本報記者 孟珂
在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制下，深交所2020年6月22日受理第一家公司IPO申請，至今已滿一周年。據(jù)梳理，截至6月22日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下共受理618家公司IPO，其中143家公司已掛牌上市，首發(fā)實(shí)際募集資金1168.34億元創(chuàng)業(yè)板?上市，總市值達(dá)到1.8萬億元。
川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制試點(diǎn)運(yùn)行情況整體良好，一年時間里，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行質(zhì)量有保障，助力更多中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資，得到了市場充分認(rèn)可。
創(chuàng)業(yè)板IPO受理常態(tài)化推進(jìn)
深交所網(wǎng)站信息顯示，截至6月22日記者發(fā)稿前，創(chuàng)業(yè)板注冊制下共受理618家公司的IPO申請，其中目前處于受理階段的37家，已詢問184家，上市委會議通過33家，提交注冊71家，注冊生效171家，終止注冊2家，中止30家，審核不通過6家，撤回84家。
市場人士認(rèn)為，一年來，創(chuàng)業(yè)板不斷升級基礎(chǔ)制度，優(yōu)化操作流程。例如，深交所開發(fā)了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對發(fā)行上市的審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)程、合規(guī)要求等全面公開，實(shí)行電子化、規(guī)范化、智能化的審核方式。
“注冊制以市場化選擇方式引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，上市公司質(zhì)量‘關(guān)口’前移，有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，同時加速投資回歸業(yè)績本源，激活了市場發(fā)展的活水?！被涢_證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示。
創(chuàng)業(yè)板注冊制改革提升了對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和開放性，但并不意味著沒有門檻。《證券日報》記者梳理深交所披露的“審核不通過的情況”注意到，實(shí)際控制人和公司合規(guī)性是監(jiān)管部門所審核的重要因素。上述審核不通過的企業(yè)中，有2家企業(yè)“落榜”與實(shí)際控制人的穩(wěn)定性或認(rèn)定理由充分性不足有關(guān)。
例如2月2日，燦星文化收到深交所發(fā)布的終止審核通知中顯示，發(fā)行人在拆除紅籌架構(gòu)后，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計復(fù)雜，認(rèn)定實(shí)際控制人的理由不充分、披露不完整，不符合相關(guān)規(guī)定。此外，速達(dá)股份也因?qū)嶋H控制人問題被問詢，最終止步于審核流程。
與科創(chuàng)板形成良性錯位競爭
根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至6月22日，注冊制下創(chuàng)業(yè)板共有143家上市公司，首發(fā)實(shí)際募集資金達(dá)1168.34億元，總市值達(dá)到1.8萬億元。
從行業(yè)分布來看，上述143家公司中，機(jī)械設(shè)備、電子和化工行業(yè)數(shù)量占比較多，分別有23家、16家和14家，首發(fā)募資金額分別為127.86億元、145.77億元和107.8億元。
陳靂認(rèn)為，從屬性上來看，當(dāng)前科創(chuàng)板明確定位于支持“硬科技”，破解“卡脖子”等問題。因此，當(dāng)前科創(chuàng)板公司主要以芯片半導(dǎo)體企業(yè)和生物醫(yī)藥企業(yè)為主；而創(chuàng)業(yè)板則主要是服務(wù)成長型、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，行業(yè)范圍相對更寬。
陳夢潔表示，與科創(chuàng)板強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)屬性有一定區(qū)別，創(chuàng)業(yè)板的定位為服務(wù)“三創(chuàng)四新”。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，符合創(chuàng)業(yè)板定位的企業(yè)應(yīng)屬于契合“三創(chuàng)四新”的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)調(diào)落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)展依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。
“創(chuàng)業(yè)板的定位與科創(chuàng)板形成良性錯位發(fā)展，比如數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、相關(guān)服務(wù)業(yè)這兩類公司不屬于科創(chuàng)板定位服務(wù)范圍，更適宜申報創(chuàng)業(yè)板?！标悏魸嵄硎尽?/p>
談及未來創(chuàng)業(yè)板注冊制還有哪些需要進(jìn)一步完善的地方，陳靂認(rèn)為，一方面是繼續(xù)完善退市機(jī)制，暢通好“入口”和“出口”，為市場騰挪出更多資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場競爭格局；另一方面創(chuàng)業(yè)板?上市，需要進(jìn)一步加強(qiáng)對上市公司信息披露監(jiān)管，在穩(wěn)步推進(jìn)注冊制背景下，投資者對于公司的判斷更取決于信息披露的質(zhì)量，披露不完全、披露虛假信息都將導(dǎo)致不同投資者之間的信息不對稱，不利于維護(hù)市場公平環(huán)境。
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