怎么選科創(chuàng)板股票?選擇科創(chuàng)板股票有哪些技巧?
怎么選科創(chuàng)板股票?選擇科創(chuàng)板股票有哪些技巧?通過實戰(zhàn)經(jīng)驗總結(jié)了科創(chuàng)板股票選擇六看:
第一、看壁壘
確定是否看好這家科創(chuàng)板上市公司所處的“賽道”和核心競爭力。、
好的賽道,可以是以行業(yè)滲透率快速提升為參考。
例如:智能手機的產(chǎn)業(yè)鏈,它過去10年內(nèi)出了大量的牛股,得益于行業(yè)滲透率在10年內(nèi)增長60倍,從2008年的滲透率不到1%,到2017年滲透率達到60%(發(fā)達國家甚至90%)。
此外,消費頻次也是1個觀測點。
例如:手機3年一換,較高的換機頻率也帶來了市場容量的快速擴張。
第二、看核心競爭力指標
可以是品牌、技術(shù)壁壘,也可以是高效率的商業(yè)模式和管理運營效率,或者是技術(shù)的革新等。
第三、看估值
科技公司的估值與生命周期有關(guān)。
第四、看類型
如大盤股,小盤股等。
大盤股有盤大穩(wěn)定的特征,漲也慢跌也慢,小盤股則極容易波動。
第五、看科創(chuàng)板股票的前期業(yè)績
選擇業(yè)績較好的科創(chuàng)板股票,當然這個問題并不絕對業(yè)績不好的科創(chuàng)板股票并不是說就不會漲,但業(yè)績的好壞還是可以分析出一支股票的大概情況的,也可以關(guān)注一下那家公司有利好消息,有利好消息的股票基本能有一段好的走勢,當然例外的也有
第六、看科創(chuàng)板股票的前期價格走勢圖
分析一些科創(chuàng)板股票的前期走勢,如一支股票前段時間都處于低迷狀態(tài),經(jīng)分析未來可能會有一段上揚走勢,那買進這類股票的絕對沒問題的,但這就對股民的分析能里有極大的要求,沒有很強的分析能力是很難做到這一點的。
怎么選科創(chuàng)板股票?選擇科創(chuàng)板股票有哪些技巧?在選股時應(yīng)該綜合上述內(nèi)容來分析,這些都是基礎(chǔ)的分析技巧,適合大部分科創(chuàng)板股票投資者。
創(chuàng)業(yè)板上市的條件是什么?
我國創(chuàng)業(yè)板對于上市企業(yè)的標準,目前主要有如下規(guī)定:
(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱"中國證監(jiān)會")依據(jù)發(fā)行審核委員會的審核意見對申請人的發(fā)行上市申請作出核準或不予核準的決定。中國證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準,不表明其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價值或者投資人的收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。
(2)申請公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)(簡稱"申請人")應(yīng)當是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當先改制設(shè)立股份限公司,有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司,也可以依法變更為股份有限公司。
(3)判斷申請人是否符合"在同一管理層下,持續(xù)經(jīng)營2年以上"的發(fā)行條件時,主要考慮下列因素:
①申請人在提出發(fā)行申請時,開業(yè)時間是否在24個月以上;
②申請人是否符合管理層穩(wěn)定的要求,即法定代表人、董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員以及控股股東,在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi)是否曾發(fā)生重大變化。
③申請人是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營的要求,即在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi),是否不間斷地從事一種主營業(yè)務(wù),該種主營業(yè)務(wù)是否有實質(zhì)進展。
高級管理人員包括公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人、董事會秘書??毓晒蓶|是指在行使表決權(quán)時,可以推薦半數(shù)以上的董事或者主要負責(zé)人的股東;可以行使或者控制有表決權(quán)股份的數(shù)量超過公司股東名冊上所列的第一大股東在名義上所持有的有表決權(quán)股份的數(shù)量的股東;或以其他方式事實控制公司的股東。
(4)判原企業(yè)(包括非公司制企業(yè)和有限責(zé)任公司)是否屬于整體改制,是否可以持續(xù)計算營業(yè)記錄時,主要考慮下列因素:
①是否進行過經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離;
②發(fā)起人的出資方式、出資金額對營業(yè)紀錄可比性的影響;
③是否按照資產(chǎn)評估結(jié)果進行帳務(wù)調(diào)整,并按照高速后的資產(chǎn)值折股。
(5)判斷有限責(zé)任公司變更為股份有限公司,是否可以連續(xù)計算營業(yè)記錄時,主要考慮下列因素:
①是否進行過資產(chǎn)剝離;
②是否以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額作為折股依據(jù)。
(6)判斷申請人是否符合"在最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為,財務(wù)會計文件無虛假記載"的發(fā)行條件時,主要考慮下列因素:
①在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi),是否曾嚴重違反國家法律、法規(guī);
②在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi),財務(wù)會計文件中是否有虛假記載。
(7)判斷申請人是否符合《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》規(guī)定的上市條件時,主要考慮下列因素:
①首次公開發(fā)行新股后,股本總額是否達到人民幣2000萬元;
②首次公開發(fā)行新股后,持有股票面值達人民幣10萬元以上的股東是否達到200人;
③首次公開發(fā)行新股后,公開發(fā)行的股份是否達到公司股份總額的25%以上;
④首次公開發(fā)行新股后,本次發(fā)行前的股東持有的股份是否達到公司股份總數(shù)的35%以上。
(8)判斷申請人是否符合發(fā)行上市條件時,還應(yīng)考慮下列因素
①在申請股票發(fā)行時的審計基準日,其經(jīng)審計的有形凈資產(chǎn)是否達到人民幣800萬元;
②最近兩個會計年度經(jīng)審計的主營業(yè)務(wù)收入凈額合計是否達到人民幣500萬元,最近一個會計年度經(jīng)審計的主營業(yè)務(wù)收入凈額是否達到人民幣300萬元;
③在申請股票發(fā)行的審計基準日,資產(chǎn)負債率是否不高于70%
④招股說明書、上市公告書是否符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規(guī)、規(guī)范性文件關(guān)于信息披露的規(guī)定;
⑤是否已聘請主承銷商進行輔導(dǎo);
⑥是否已聘請保薦人。
這里的有形凈資產(chǎn)是指總資產(chǎn)減去總負債減去無形資產(chǎn)(不包括土地使用權(quán))后的凈值。主營業(yè)務(wù)收入凈額是指主營業(yè)務(wù)收入減去折扣與折讓后的凈額。
一家科技公司如果要在科創(chuàng)板上市需要多少注冊資本?需要什么要求?
對于股本是發(fā)行后總股本不少于3000萬,也就是上市發(fā)行完成后不少于3000萬就可以。
此外還有很多發(fā)行條件,我就借用別人的圖了
一、行業(yè)限制條件
二、科創(chuàng)屬性要求「科技創(chuàng)新能力評估」
三、預(yù)估市值與財務(wù)指標
在創(chuàng)業(yè)板上市的好處有哪些?上市需要哪些申請條件?
好處很多的,例如公司價值重估的升值收益,融資能力提高,公司治理體系更加完善一家公司上市需要什么條件,財務(wù)更加透明,知名度提高等等
申請條件:
第十一條發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票應(yīng)當符合下列條件:
(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算;
(二)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元;或者最近一年盈利,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù);
(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于二千萬元,且不存在未彌補虧損;
(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。第十二條發(fā)行人的注冊資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
第十二條 發(fā)行人的注冊資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
第十三條發(fā)行人應(yīng)當主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù),其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護政策。
第十四條發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化,實際控制人沒有發(fā)生變更。
第十五條 發(fā)行人的股權(quán)清晰,控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
第十六條發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu),依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度,相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。
發(fā)行人應(yīng)當建立健全股東投票計票制度,建立發(fā)行人與股東之間的多元化糾紛解決機制,切實保障投資者依法行使收益權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)等股東權(quán)利。
第十七條發(fā)行人會計基礎(chǔ)工作規(guī)范,財務(wù)報表的編制和披露符合企業(yè)會計準則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定,在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,并由注冊會計師出具無保留意見的審計報告。
第十八條發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證公司運行效率、合法合規(guī)和財務(wù)報告的可靠性,并由注冊會計師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。
第十九條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當忠實、勤勉,具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格,且不存在下列情形:
(一)被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的;
(二)最近三年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰,或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的;
(三)因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查,尚未有明確結(jié)論意見的。
第二十條發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機關(guān)核準,擅自公開或者變相公開發(fā)行證券,或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前,但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
財務(wù)準備
國內(nèi)外證券市場都要求準備上市的公司財務(wù)會計報告無虛假記載。會計報表需要經(jīng)過有證券從業(yè)資格的注冊會計師的審計。創(chuàng)業(yè)板上市前的十大財務(wù)準備:
一是股份制改造過程中的會計制度的銜接問題;
二是按收入確認準則進行收入及相應(yīng)稅賦的調(diào)整;
三是檢查、完善存貨管理系統(tǒng)及其它內(nèi)控制度;
四是注意新的審計結(jié)果與以前稅務(wù)等部門認可結(jié)果之間的銜接問題;
五是將產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰并確定關(guān)聯(lián)方,并從財務(wù)賬目上將關(guān)聯(lián)交易劃分清楚;
六是技術(shù)研究開發(fā)費用資本化問題的理順;
七是無形資產(chǎn)的評估入賬;
八是財務(wù)會計機構(gòu)與財務(wù)總監(jiān)工作流程與規(guī)范的建立與實施;
九是選擇境外上市時根據(jù)國際會計準則進行相關(guān)調(diào)整;
十是改制前財務(wù)策略的實施與戰(zhàn)略的銜接
哪些企業(yè)會上科創(chuàng)板?
可以在白鹿數(shù)據(jù)上搜索關(guān)鍵詞查看更詳細的關(guān)于科創(chuàng)板的政策新聞。
瞎聊,科創(chuàng)板
3月22日下午,上交所公布了首批受理的科創(chuàng)板申報企業(yè)名單,分別為晶晨半導(dǎo)體、睿創(chuàng)微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、寧波容百、和艦芯片、安瀚科技,武漢科前生物。
今年證券行業(yè)最大的新聞就是科創(chuàng)板的設(shè)立??苿?chuàng)板大家還是要積極的參與,因為科創(chuàng)板一定會被爆炒。一定會有很多一夜暴富的奇跡故事。
我們回顧一下科創(chuàng)板,順便吐吐槽!
1、設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制主要制度規(guī)則自2019年1月30日向社會公開征求意見至征求意見,2月28日為截止日期。
證監(jiān)會及上交所、中國結(jié)算通過郵件、信函、熱線電話等渠道收到各類意見建議共700多份,并召開座談會、發(fā)放調(diào)查問卷聽取了相關(guān)各方意見。
一個月的時間,我們有一億多股民,公開征求了700份意見?
2、投資者開通科創(chuàng)板條件
具體開戶條件以及交易規(guī)則就不列舉了,這些大家都可以查到,主要說一說,我看不懂的地方。
上市新股前五日不設(shè)漲跌幅,之后每日漲跌幅20%,不施行T 0交易。
前五日不設(shè)漲跌幅,但是卻不施行T 0,這一條我真的不懂?也是最替股民擔(dān)心的,雖然說,上市首日破發(fā)的幾率幾乎沒有,但是不設(shè)漲跌幅限制,規(guī)避風(fēng)險的手段就是T 0,國外成熟的市場為什么不設(shè)漲跌幅限制,因為相對的必須有T 0??此撇辉O(shè)漲跌幅限制風(fēng)險很大,但是有了T 0的制度,很好的規(guī)避了風(fēng)險。
但是科創(chuàng)板,前五日不設(shè)漲跌幅限制,卻不施行T 0制度,呵呵...這風(fēng)險比國外成熟股市大多了,這是兩個互相牽制的制度缺一不可。
假如上市新股不設(shè)漲跌幅限制,以A股炒作的瘋狂程度,估計五天內(nèi)漲幅500%大有可能,這個時候散戶買入后開始下跌,怎么辦?
只能眼看著自己大幅虧損,很負責(zé)任地說,A股市場參與者90%的股民都不具備基本的股票交易知識,更缺少風(fēng)險意識。
一個月的時間一億股民,征求了700份建議,制定了這個交易規(guī)則,呵呵.......
科創(chuàng)板是機會還是坑?
【有趣有料:每周經(jīng)濟熱點2.25-3.3】科創(chuàng)板規(guī)則正式落地!
文:張玉香
一周新聞要點
要點:
3月2日凌晨,證監(jiān)會、上交所正式發(fā)布了此前向社會公開征求意見的8項科創(chuàng)板制度規(guī)則,并自即日起開始實施。
1.證監(jiān)會制定發(fā)布了兩項部門規(guī)章:《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》。
2.上交所制定發(fā)布了6項配套業(yè)務(wù)規(guī)則:《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷實施辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》、《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》。
3.科創(chuàng)板作為上交所新設(shè)立的獨立板塊,與現(xiàn)行的A股市場相比,有幾大重要突破:第一,允許尚未盈利的公司上市;第二,允許不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市;第三,允許紅籌和VIE架構(gòu)企業(yè)上市。
4.對于個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易,上交所要求:(1)申請權(quán)限開通前 20 個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50 萬元;(2)參與證券交易 24 個月以上?,F(xiàn)有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人。
國內(nèi):
1、資本市場
(1)3月1日,上證綜指收漲1.8%,報2994.01點,周漲近7%;深證成指漲1.5%,報9167.65點,周漲6%;創(chuàng)業(yè)板指漲2.1%,報1567.87點,周7.66%。
(2)3月1日,恒生指數(shù)收盤漲0.63%,報28812.17點,本周基本持平;國企指數(shù)漲1.23%,周漲0.7%。
(3)3月1日,證監(jiān)會核發(fā)每日互動、新諾威、錦浪科技等3家企業(yè)IPO批文,未披露籌資金額。
(4)3月1日,證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》,主要內(nèi)容包括明確科創(chuàng)板試點注冊制的總體原則,規(guī)定股票發(fā)行適用注冊制。同時發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》,主要內(nèi)容包括明確適用原則,明確科創(chuàng)公司的公司治理相關(guān)要求,建立具有針對性的信息披露制度等。
2、貨幣
(1)3月1日,在岸人民幣兌美元16:30收盤報6.7078,較上一交易日跌210個基點,本周累計上漲108個基點。人民幣兌美元中間價調(diào)貶56個基點,報6.6957。
(2)2月28日,CFETS人民幣匯率指數(shù)為95.02,較上月末升值0.77%。
(3)SWIFT數(shù)據(jù),1月人民幣維持國際支付第五大最活躍貨幣,份額從去年12月的2.07%升至2.15%,創(chuàng)2016年1月以來新高。
3、PMI
(1)官方PMI:2月28日,國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),中國2月制造業(yè)PMI為49.2,創(chuàng)2016年3月以來新低,前值49.5。
(2)財新PMI:3月1日,中國2月財新制造業(yè)PMI為49.9,創(chuàng)三個月新高,前值48.3。
4、債券
2月份地方債已經(jīng)發(fā)行完畢,遼寧、山東、山西、湖北等多個省份債券投標倍數(shù)在20倍左右,上海市則在10倍以下。2月份發(fā)行地方債3641.7176億元。
5、其他
2018年,香港實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值28453.17億港元,同比增長3%;深圳市GDP為24221.98億元,增長7.6%。按人民幣算,去年深圳市GDP高出香港221億元左右,這是深圳市GDP首次超越香港,深圳成為粵港澳大灣區(qū)城市經(jīng)濟總量第一的城市。
國際:
1、油價:3月1日,NYMEX原油期貨收跌2.57%,報55.75美元/桶,本周跌2.64%。
2、金價:3月1日,COMEX黃金期貨收跌1.64%,報1294.5美元/盎司,本周跌2.87%。
3、股市:3月1日,美國道指漲0.43%,報26026.32點,本周道指跌0.02%。德國DAX指數(shù)漲0.75%,報11601.68點,周漲1.26%。
4、其他:
(1)歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值49.3,為2013年6月以來最低水平,前值49.2。
(2)美國2018年實際GDP增長2.9%,增速創(chuàng)2015年以來最佳表現(xiàn)。美國2018年GDP總額達20.5萬億美元,為歷史上首次突破20萬億美元。
(3)美國去年12月商品貿(mào)易帳逆差795億美元,逆差規(guī)模創(chuàng)歷史新高,前值由逆差705億美元修正為逆差772億美元。
(數(shù)據(jù)來源:wind資訊、國家統(tǒng)計局、央行、中國政府網(wǎng)、中國貨幣網(wǎng))
THE END
“你們要上科創(chuàng)板嗎”“不不不我們沒有”
文|《浙商》全媒體記者 蔡筱夢
編輯 | 姚玨
3月18日,上交所上線了科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核信息披露系統(tǒng),并正式受理審核科創(chuàng)板股票發(fā)行上市申請文件。根據(jù)規(guī)定,上交所在收到申請文件后5個工作日內(nèi)作出是否予以受理的決定。
目前已經(jīng)過去了4天,投資者們翹首以盼的“首批申報科創(chuàng)板的企業(yè)名單”還未正式公布,被坊間傳聞?wù)趥鋺?zhàn)科創(chuàng)板的企業(yè)們,也異常沉默。
這種沉默可以有兩種理解:或許正在憋什么大招,又或許,還在科創(chuàng)板的大門外觀望。
就在這樣曖昧的氣氛中,傳來兩個耐人尋味的消息:一是復(fù)旦復(fù)華反復(fù)對投資者強調(diào),旗下公司不是科創(chuàng)板首批,但投資者們完全不予理會,堅持認定“你有”;另一個消息是,3月18日保代培訓(xùn)的材料流出,上交所強調(diào)了“六不要”,總結(jié)起來就是一句話,質(zhì)地不好的公司別來上板。
無法阻止的“首批名單”猜測
自3月以來,科創(chuàng)板進程提速,關(guān)于首批企業(yè)名單的猜測就沒間斷過。
盡管上交所理事長黃紅元不止一次公開表示“不存在首批名單”,但這份名單已經(jīng)在坊間流傳了N個版本。不少投資者發(fā)現(xiàn),猜測中的名單里,既沒有知名行業(yè)巨頭,也不是每一家都符合硬科技這個導(dǎo)向,許多企業(yè)可以說是低調(diào)到鮮有媒體報道。而那些與大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等關(guān)鍵詞掛鉤的“獨角獸”企業(yè)也保持著沉默,并沒有在科創(chuàng)板上做太多文章。
不僅如此,被猜測正在備戰(zhàn)科創(chuàng)板的企業(yè)也經(jīng)歷了從高調(diào)到低調(diào)的態(tài)度轉(zhuǎn)變。某企業(yè)在2月份接受《浙商》記者采訪時承認其正在備戰(zhàn)科創(chuàng)板,甚至告知了負責(zé)材料申報的券商名,而3月中旬,該企業(yè)強調(diào)其只是備戰(zhàn)IPO,并沒有特指科創(chuàng)板;記者曾試圖聯(lián)系猜測名單里的“先臨三維”,對方對此沒有明確回應(yīng)……
更戲劇性的一幕發(fā)生在復(fù)旦復(fù)華身上。因為被認為有科創(chuàng)板概念,復(fù)旦復(fù)華經(jīng)歷了8個漲停,但在接受媒體采訪時,復(fù)旦復(fù)華表示“肯定沒有參與首批科創(chuàng)板”。股價雖然應(yīng)聲下跌,但投資者們在留言中眾口一詞地表示,“你肯定參與了”。
科技巨頭態(tài)度曖昧,備戰(zhàn)企業(yè)三緘其口,這背后的原因,早已不是IPO前的禁言慣例那么簡單。
是“蹭熱度”還是“非上不可”
一位不愿透露姓名的投資顧問告訴《浙商》記者,“目前明確備戰(zhàn)科創(chuàng)板的企業(yè),包括各大券商透露正在上報的企業(yè),大多數(shù)都是原本就準備在境內(nèi)上市的企業(yè),只是湊上了科創(chuàng)板的熱度?!?/p>
“比如民生證券保薦的天奈科技和利元亨,查詢公開資料就可以得知,這兩家公司進入上市輔導(dǎo)的時候,還沒有科創(chuàng)板這回事,顯然不是奔著科創(chuàng)板去的?!?/p>
目前來看,對“科創(chuàng)板”三個字喊得最響的就是新三板和擬IPO的企業(yè)了。
大力電工(830965.OC)2月27日發(fā)布公告,提示公司股票擬從新三板終止掛牌,摘牌的原因之一是“為上科創(chuàng)板資本市場做準備”。
金達萊(830777.OC)董事會3月4日全票通過在科創(chuàng)板上市的議案。
3月8日,江蘇北人(836084.OC)股東大會全票通過同意江蘇北人在A股首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的議案。
再對比行業(yè)知名度更高的“獨角獸”企業(yè),“螞蟻金服”態(tài)度模糊,僅表示一直在密切關(guān)注科創(chuàng)板,但沒有上市時間表;而人工智能領(lǐng)域巨頭“曠視科技”則傳來了赴港IPO的消息……
對此,該名資深投資顧問表示,宣布要從新三板轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板的公司,尚未進入輔導(dǎo)期,第一批科創(chuàng)板是無論如何都趕不上的。他更補充,科創(chuàng)板是資本市場的增量改革板塊,絕對不是新三板的精選層,可以說新三板的企業(yè)幾乎和科創(chuàng)板沒有任何關(guān)系。
更有業(yè)內(nèi)人士指出,科創(chuàng)板企業(yè)應(yīng)該有相應(yīng)的排他性。
“我認為最后上市的企業(yè),一定要是非科創(chuàng)板不可的企業(yè),而不是既能滿足創(chuàng)業(yè)板的標準,又能滿足其他板要求的企業(yè)。”浙江先文投資管理有限公司創(chuàng)始人李先文直言,現(xiàn)在備戰(zhàn)科創(chuàng)板的企業(yè),很多都是以前準備上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè),這樣追熱點的企業(yè)反而不是科創(chuàng)板真正的標的。
“理解科創(chuàng)板的功能和意義之后就會明白一家公司上市需要什么條件,科創(chuàng)板和新三板、創(chuàng)業(yè)板,是不同的定位,新三板未來可能會成為主板的培育市場,而科創(chuàng)板的定位要高于新三板,能上科創(chuàng)板的企業(yè),強調(diào)的是未來的預(yù)期,一般不會選擇新三板;而創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)需要做到利潤與科技創(chuàng)新的最佳組合?!闭闵虅?chuàng)投投后管理總監(jiān)樓瓊對《浙商》記者表示,科創(chuàng)板和其他板塊會錯位發(fā)展,新三板企業(yè)選擇摘牌去走科創(chuàng)板并不是一個萬全的選擇。
“六個不要”與“六個是否”
浙商證券投資銀行總部董事總經(jīng)理呂小萍曾對記者表示,建議企業(yè)不要為了沖關(guān)科創(chuàng)板而削足適履,不要通過各種技巧來硬套標準。畢竟在注冊制大框架下,市場具有高度的決策權(quán)來判斷企業(yè)的真實價值,只有踏踏實實做好業(yè)務(wù)、做好規(guī)范,在合適時機選擇適合自己的資本市場,才是未來企業(yè)合理的上市之道。
這一理念與3月18日舉行的科創(chuàng)板保薦機構(gòu)培訓(xùn)會精神不謀而合。據(jù)參加培訓(xùn)的券商透露,培訓(xùn)會上,上交所著重強調(diào)了“六不要”:不要簡單地對照行業(yè)清單來推薦企業(yè);不要簡單地對照上市條件來推薦企業(yè);更加不要抱著闖關(guān)的心態(tài);不要降低標準來推薦企業(yè);不要追求保薦數(shù)量;不要降低保薦質(zhì)量。
至于券商如何評估企業(yè)科技創(chuàng)新能力和是否符合科創(chuàng)板定位,培訓(xùn)會議中提出了六個“是否”:是否掌握具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),核心技術(shù)是否權(quán)屬清晰、是否國內(nèi)或國際領(lǐng)先,是否成熟或者存在快速迭代的風(fēng)險;是否擁有高效的研發(fā)體系, 是否具備持續(xù)創(chuàng)新能力, 是否具備突破關(guān)鍵核心技術(shù)的基礎(chǔ)和潛力;是否擁有市場認可的研發(fā)成果;是否具有相對競爭優(yōu)勢;是否具備技術(shù)成果有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)營成果的條件,是否形成有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的商業(yè)模式, 是否依靠核心技術(shù)形成較強成長性;是否服務(wù)于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,是否服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略等國家戰(zhàn)略,是否服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
監(jiān)管層對于科創(chuàng)板上市企業(yè),尤其是首批企業(yè)的質(zhì)量要求,由此可見一斑。
高科技企業(yè)能否“回流”
有人星夜赴考場,也有人轉(zhuǎn)身去了他鄉(xiāng)。
以“曠視科技”為例,即使科創(chuàng)板宣布落地,它依然選擇了境外上市。是科創(chuàng)板吸引力不夠么?
“我覺得很正常,不排除有些企業(yè)很積極,有些企業(yè)需要看一看?!睆V發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高向《浙商》記者分析,科創(chuàng)板畢竟是新生事物,企業(yè)保持觀望態(tài)度也是可以理解的。如果是已經(jīng)進入境外上市時間表的,依然會按部就班去境外上市,如曠視科技;不著急上市的,正在觀察科創(chuàng)板的制度框架穩(wěn)定性如何,如態(tài)度模糊的螞蟻金服。
某知名律所的高級合伙人曾經(jīng)在接受記者采訪時談到,雖然科創(chuàng)板和注冊制即將來臨,但是注冊制和科創(chuàng)板都是半開著的大門,依然會有一系列的門檻。“目前的科創(chuàng)板尚未成熟,只是監(jiān)管層探路的一個石子,以此牽動整條道路的鋪設(shè),未來具體怎么調(diào)整,會在事件中摸索,不會一蹴而就?!?/p>
“與海外的成熟資本市場相比,科創(chuàng)板的優(yōu)勢,首先是作為后起的學(xué)生,可以避免前輩走過的許多彎路,納斯達克在真正成熟之前已經(jīng)運行了不下20年,而我們的科創(chuàng)板由于有各種借鑒對象,發(fā)展完善相信會快得多?!眳涡∑紝苿?chuàng)板的未來十分有信心。
“另一個方面,科創(chuàng)板最重要的競爭力在于它是一個本地化的、實行注冊制并具備包容性的獨立資本市場。優(yōu)質(zhì)公司去海外上市是要付出相當多的成本的,不僅僅有上市發(fā)行方面的成本,海外投行和中介的收費以及維持費用很高自不必提,撇開這些直接看得見的成本,跨文化的溝通、信息披露、外匯資金的跨境成本、匯兌風(fēng)險,甚至國際摩擦加劇背景下的風(fēng)險應(yīng)對,科創(chuàng)板相比海外資本市場都有著絕對優(yōu)勢。尤其對于一些絕大部分業(yè)務(wù)依然在國內(nèi)的企業(yè)來說,要讓海外投資人了解你、認可你、投資你,都是要付出相當大的代價的,這里面整體隱含的融資成本相當高。如果科創(chuàng)板成熟,我相信優(yōu)秀的企業(yè)家一定會把它當成上市的第一優(yōu)選方案?!?/p>
新聞
3月21日,上交所發(fā)布《關(guān)于上海證券交易所第一屆科創(chuàng)板股票上市委員會委員候選人名單公示的公告》和《關(guān)于上海證券交易所第一屆科技創(chuàng)新咨詢委員會委員候選人名單公示的公告》。候選人名單公示期為5個工作日。分析認為,科創(chuàng)板上市委、咨詢委的組建,標志著科創(chuàng)板的相關(guān)準備進一步趨于完成,科創(chuàng)板開板的條件日趨完備。
名單顯示,在上市委員會中有4位委員來自證監(jiān)會派出機構(gòu),有3位委員來自上交所,還有部分委員來自金融機構(gòu)。咨詢委員會中的委員人選主要來自大學(xué)(研究所)、企業(yè)和投資公司。
更多財稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財務(wù)培訓(xùn)請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源:部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng),無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布,如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。