2018年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很忙，不是在交易所敲鐘，就是在去交易所交表的路上。
最能體現(xiàn)這一年景象的，莫過于7月12日，史無(wú)前例的8家公司扎堆港交所同時(shí)敲鑼，其中半數(shù)是互聯(lián)網(wǎng)公司。
當(dāng)天港交所的鑼都不夠用了，只能兩人用一面，有在場(chǎng)媒體笑稱，這一天頗有一種參加集體婚禮的感覺。
一級(jí)市場(chǎng)收緊 二級(jí)市場(chǎng)謀生
在國(guó)內(nèi)金融去杠桿的大背景下納斯達(dá)克排隊(duì)上市有哪些企業(yè)，一級(jí)市場(chǎng)鬧起了錢荒，資方無(wú)法再支撐估值虛高的互聯(lián)網(wǎng)公司的巨額融資，當(dāng)年揮金如土的互聯(lián)網(wǎng)公司想繼續(xù)發(fā)展，不得不選擇到二級(jí)市場(chǎng)吸金。
據(jù)艾瑞網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止2018年12月14日，上市的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有64家納斯達(dá)克排隊(duì)上市有哪些企業(yè)，其中登陸港交所的有26家，登陸美國(guó)股市的27家，在大陸上市的僅11家。
美股上市有相當(dāng)便捷的上市流程，特別是在納斯達(dá)克上市，只要嚴(yán)格遵守流程，最快4個(gè)月便可上市，而且對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求寬松，這對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈、風(fēng)向變化迅速的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域很重要。
曾經(jīng)“同股不同權(quán)”的規(guī)則也是國(guó)內(nèi)選擇美股的一大重要因素，而在今年4月，港交所做出了25年來(lái)最大的變革，通過了“同股不同權(quán)”新規(guī)后，港股對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的吸引力著實(shí)增加了不少。
在其他方面，港交所相較國(guó)內(nèi)A股機(jī)制更靈活，與對(duì)專利審核制度嚴(yán)格的美國(guó)股市來(lái)說，港交所對(duì)新興科技企業(yè)的要求相對(duì)寬泛，同時(shí)香港不僅是國(guó)際公認(rèn)的世界金融中心，國(guó)際化程度高，擁有多樣上市融資途徑，面對(duì)全世界資金和投資者，更容易獲得高估值，對(duì)于新興科技企業(yè)來(lái)說無(wú)疑是最佳選擇。未來(lái)可能會(huì)有更多公司登陸港股。
教育領(lǐng)域持續(xù)受寵
2018年上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，教育類企業(yè)數(shù)量最多，出人意料。
今年已上市的互聯(lián)網(wǎng)教育類企業(yè)已有11家，其中5家掛牌港交所，5家登陸美股。排隊(duì)上市的企業(yè)中，新東方在線和滬江教育均于11月前后通過港交所上市聆訊，在線教育頭部企業(yè)上市熱潮已到來(lái)，教育資產(chǎn)證券化正在加速，港股有望成為教育領(lǐng)域的主陣地。
根據(jù)艾瑞咨詢分析，中國(guó)K12教育行業(yè)2019年的市場(chǎng)規(guī)模有望保持在40%以上的增長(zhǎng)率，到2022年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1503.4億元。
而教育股今年的表現(xiàn)卻是讓人瞠目結(jié)舌，上半年齊刷刷的大漲，而在8月教育部公示的《民辦教育促進(jìn)法（送審稿）》后一日之內(nèi)港股多家公司跌幅達(dá)到30%到40%。
11月15日晚間，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見》發(fā)布，主要涉及學(xué)前教育的股票都有不同程度的跌幅。
因此，目前一級(jí)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，靜候政策實(shí)施情況。不過也有投資方認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)教育的需求永遠(yuǎn)存在，行業(yè)的整頓與陣痛都是難免的，國(guó)內(nèi)教育行業(yè)距飽和還很遠(yuǎn)，市場(chǎng)空間還很可觀。
韭菜地還得荒一陣
在今年上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，一些企業(yè)出現(xiàn)了上市即破發(fā)的尷尬場(chǎng)面，還有中概股過山車式的魔性表現(xiàn)，絞痛了散戶的肉，齊根割的韭菜估計(jì)一時(shí)半會(huì)兒還長(zhǎng)不出來(lái)。
頂著壓力上市，讓這些企業(yè)不得不忍受短期陣痛，而股市從來(lái)都是變化莫測(cè)的。
上世紀(jì)90年代末，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)自萌芽開始便快速發(fā)展。新浪、網(wǎng)易、搜狐三家當(dāng)年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，都選擇在2000年登陸美國(guó)納斯達(dá)克。而上市后并不輕松，新浪一度跌破發(fā)行價(jià)；搜狐股價(jià)一路狂跌，從發(fā)行價(jià)16美元，跌至2001年10月的0.8美元；而網(wǎng)易不僅破發(fā)，還曾連續(xù)9個(gè)月跌破1美元，更在2002年被停牌。
經(jīng)過痛苦掙扎與不斷創(chuàng)新，如今新浪市值44.4億美元，搜狐市值8.56億美元，網(wǎng)易市值321.04億美元。當(dāng)今的市場(chǎng)同樣蘊(yùn)含著無(wú)限機(jī)遇，相信每個(gè)上市企業(yè)都有一個(gè)光輝的未來(lái)。
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