深圳市前瞻投資顧問有限公司證監(jiān)會：IPO 下月開閘 年內(nèi)計劃發(fā)行百家 文肖青（深圳市前瞻投資顧問有限公司IPO 高級咨詢顧問）2014-05-20 證監(jiān)會主席肖鋼5 月19 日表示，要做好當前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預(yù)期，從6 月到年底， 計劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。 證監(jiān)會主席肖鋼5 月19 日表示，要做好當前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預(yù)期，從6 月到年底， 計劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。 截至5 月15 日，上交所排隊候?qū)廔PO 的企業(yè)有205 家，深交所中小企業(yè)板有175 家，創(chuàng)業(yè) 板有205 家，IPO 排隊企業(yè)總數(shù)降至585 家。與此同時，IPO 預(yù)披露持續(xù)推進，截止19 間，滬深兩市已有326家擬上市公司進行了預(yù)披露，并且有31 家企業(yè)進行了預(yù)披露更新。 IPO 咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問（專為擬上市企業(yè)提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研 究）分析認為，此次證監(jiān)會公布的發(fā)行計劃，平均到未來的7 個月，約每月發(fā)行15 只新股， 雖然略低于此前市場的普遍預(yù)期，但這是 股有史以來第一次官方明確發(fā)行計劃，是監(jiān)管層面對多重壓力所能做出的平衡之舉，旨在減少市場的不穩(wěn)定因素，消除市場恐慌。
與此同時，肖鋼在還明確提出，要抓緊研究注冊制改革方案，逐步探索符合我國實際的股票 發(fā)行條件、上市標準和審核方式，統(tǒng)籌好注冊制改革的力度和市場的可承受度。依法嚴格監(jiān) 管發(fā)行上市活動，堅決打擊粉飾業(yè)績、惡意造假、虛假披露等違法違規(guī)行為。 前瞻投資顧問認為，盡管證監(jiān)會計劃的發(fā)行數(shù)量低于預(yù)期，但暫停近20 周的IPO 申報窗口 已經(jīng)在上周重新開啟，新申報的利群百貨、通靈珠寶也在第一時間完成預(yù)披露。從這些跡象 看，新股申報、審核、發(fā)行等各項工作正有條不紊地開展起來，長期壓抑的中小企業(yè)融資欲 望將得到逐步釋放。同時，監(jiān)管層給出的百余家新股發(fā)行計劃，也讓這種市場欲望不至于在 急速開閘的瞬間出現(xiàn)井噴，有利于市場的平穩(wěn)過渡。相信在注冊制的逐步推進過程中，新股 發(fā)行與審核的各項工作，都將逐步走向市場化。 肖鋼的十一個發(fā)言要點 19日，中國證監(jiān)會召開會議，研究部署學習貫徹《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健 康發(fā)展的若干意見》(簡稱《若干意見》)的相關(guān)工作。中國證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼主持 會議。中國證券網(wǎng)就此次肖鋼的觀點整理如下： 一是按照多渠道、廣覆蓋、嚴監(jiān)管、高效率的要求，加快建設(shè)多層次股權(quán)市場。強化證券 交易所市場的主導地位，壯大主板、中小企業(yè)板市場，創(chuàng)新交易機制，增加交易品種，研究 在上海證券交易所[微博]市場推出股票ETF 期權(quán)交易試點。
進一步改革創(chuàng)業(yè)板，放寬財務(wù)準 入標準；建立創(chuàng)業(yè)板再融資制度，推出“小額快速”定向增發(fā)機制；研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨 層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。開通全國 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券交易及登記結(jié)算系統(tǒng)，豐富做市商、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等交易方式，建立 小額、便捷、靈活、多元的投融資機制。在做好清理整頓工作的基礎(chǔ)上，研究出臺區(qū)域性股 權(quán)市場發(fā)展的指導意見。 深圳市前瞻投資顧問有限公司 二是提高上市公司質(zhì)量，夯實資本市場發(fā)展基礎(chǔ)。督促上市公司履行好信息披露等義務(wù)， 加強對公司承諾履行、資金占用等事項的監(jiān)管。抓緊研究推出上市公司市值管理制度，完善 公司股權(quán)激勵制度，盡快推出上市公司員工持股計劃。以投資者需求為導向，修訂信息披露 等業(yè)務(wù)規(guī)則。 三是抓緊推進發(fā)行、并購重組、退市等基礎(chǔ)性制度改革。做好當前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市 場預(yù)期，從6 月到年底，計劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研 究注冊制改革方案，逐步探索符合我國實際的股票發(fā)行條件、上市標準和審核方式，統(tǒng)籌好 注冊制改革的力度和市場的可承受度。依法嚴格監(jiān)管發(fā)行上市活動，堅決打擊粉飾業(yè)績、惡 意造假、虛假披露等違法違規(guī)行為。
堅決貫徹國務(wù)院關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境 的意見，積極推進企業(yè)并購重組，發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，強化資本 市場的產(chǎn)權(quán)定價和交易功能，拓寬并購融資渠道，豐富并購支付方式。要抓緊啟動新一輪退 市制度改革，推出市場化多元化常態(tài)化的退市制度，對符合退市條件的公司嚴格退市，對欺 詐發(fā)行的上市公司實行強制退市，支持上市公司根據(jù)自身需要實施主動退市。 四是規(guī)范發(fā)展債券市場。盡快完成《公司債券發(fā)行試點辦法》修訂工作。按照“簡政放權(quán)、 寬進嚴管”的原則，進一步簡化審核流程，全面建立非公開發(fā)行制度，加強市場監(jiān)管和維護 市場秩序，健全適合我國實體企業(yè)的債權(quán)融資體系，提高支持服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。按照“用 好增量、盤活存量”的要求，推動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，盡快實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 到交易所上市，積極推動企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，加快完善取消資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)行政許可 后的相關(guān)制度銜接和配套措施，更好支持我國以真實資產(chǎn)為基礎(chǔ)的資產(chǎn)證券化發(fā)展，豐富投 融資渠道。切實強化發(fā)行人和投資者的責任約束，健全債券違約處置機制，支持債券持有人 會議維護債權(quán)人整體利益，防范道德風險。 五是培育私募市場。
建立健全私募投資基金監(jiān)管法規(guī)規(guī)則體系，盡快出臺私募投資基金監(jiān)管 暫行辦法以及合格投資者標準等規(guī)則。按照自律監(jiān)管為主、功能監(jiān)管、適度監(jiān)管、底線監(jiān)管 的原則，構(gòu)建私募基金監(jiān)管體系。建立統(tǒng)一監(jiān)測系統(tǒng)，加強統(tǒng)計分析和風險監(jiān)測，促進私募 基金管理人加強風險控制。建立監(jiān)管協(xié)作機制，配合有關(guān)部門和地方嚴厲打擊以私募為名進 行的各類非法集資活動。 六是推進期貨市場建設(shè)。落實資本市場支持上海自貿(mào)區(qū)的政策措施ipo開閘，扎實推進國際化原油期 貨市場建設(shè)，爭取年內(nèi)推出原油期貨。增加國債期貨品種，進一步健全反映市場供求關(guān)系的 國債收益率曲線。加大宜農(nóng)期貨品種的研發(fā)上市工作，積極拓展期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的渠 道和機制。 七是提高證券期貨服務(wù)業(yè)競爭力。深入貫徹落實《證監(jiān)會關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng) 新發(fā)展的意見》，扎實推進證券經(jīng)營機構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，加快建設(shè)現(xiàn)代投資(6.31, 0.02, 0.32%) 銀行。要放寬準入限制，鼓勵競爭，探索功能監(jiān)管。抓緊研究制訂證券期貨經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立和 業(yè)務(wù)牌照管理的相關(guān)規(guī)則。要拓展基礎(chǔ)功能，積極支持業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。抓緊發(fā)布進一步推 進基金行業(yè)、期貨機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見，穩(wěn)妥有序推進基金行業(yè)和期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
八是進一步做好資本市場擴大開放工作。扎實做好滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點的 各項準備工作，確保試點順利實施。推動進一步提高QFII 總體投資額度和單個QFII 額度上 限，加快審批進度。 深圳市前瞻投資顧問有限公司 九是堅決打擊證券期貨違法犯罪行為。加強對證券期貨違法違規(guī)行為的監(jiān)測和線索發(fā)現(xiàn)， 按照嚴格執(zhí)法、公正執(zhí)法、文明執(zhí)法原則，堅決打擊欺詐上市、虛假信息披露、內(nèi)幕交易、 操縱市場等各種違法違規(guī)行為，始終保持高壓態(tài)勢。深化證券監(jiān)管部門與公安司法機關(guān)的合 作，完善行政執(zhí)法和刑事司法的銜接機制，加大行政、刑事追責力度。 十是認真做好保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益工作。健全投資者適當性制度ipo開閘，嚴格 投資者適當性管理。完善公眾公司中小投資者投票和表決機制，優(yōu)化投資者回報機制，探索 多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟機制。成立中小投資者服務(wù)中心，加強對中小投資者 的教育和服務(wù)工作。研究擴大投資者保護基金的來源和使用范圍。 十一是加快推進證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型。切實減少審批、核準、備案事項，加強事中事后監(jiān)管。 強化動態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和以風險、問題為導向的現(xiàn)場檢查， 完善監(jiān)管執(zhí)法聯(lián)動機制。建設(shè)證監(jiān) 會系統(tǒng)的中央監(jiān)管信息平臺，對監(jiān)管業(yè)務(wù)和流程進行集中再造，實現(xiàn)全系統(tǒng)數(shù)據(jù)和資源的統(tǒng) 一整合，實現(xiàn)資本市場監(jiān)管數(shù)據(jù)共享，促進監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功 能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
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