上一篇文章簡單總結(jié)了下自我寫財務(wù)報表所用的方法，以及寫報告的邏輯。居然有一小部分朋友認(rèn)真看了，灰常感謝，比心。
現(xiàn)打算用一個案例予以舉例說明，讓大家能夠更加直觀理解一份財務(wù)分析報告。現(xiàn)在以A公司的財務(wù)數(shù)據(jù)予以分析，該項目為初次接觸，判斷其是否具有財務(wù)風(fēng)險，后續(xù)可否對其進(jìn)行投資的一家公司。
總體財務(wù)情況
說明：公司的資產(chǎn)負(fù)債率最近兩年維持在52%-53%之間企業(yè)財務(wù)報表分析，賬面上顯示應(yīng)收賬款以及存貨的余額逐年增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，可能存在企業(yè)為了提高銷售額而增加了信用的情況，存在一定程度的壞賬風(fēng)險。同時，存貨周轉(zhuǎn)率也逐年下降。從資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)指標(biāo)，感覺企業(yè)的營運能力存在一定程度上的惡化。同時公司近三年經(jīng)營性現(xiàn)金流量一直為負(fù)數(shù)，如后續(xù)企業(yè)不能產(chǎn)生正的經(jīng)營性現(xiàn)金流，可能會存在資金短缺的風(fēng)險。
根據(jù)上面表格所列示，我們可以看出公司2017年總體的經(jīng)營利潤增長比較多，營業(yè)利潤總共增長了3383.62萬元，增長幅度為1673.21%；該部分的增長主要是營業(yè)收入增加了2526.08萬元，增長幅度為27.31%，同時另一方面對應(yīng)的營業(yè)成本下降了758.56萬元，成本下降的幅度是14.17%，成本與收入反方向發(fā)展的原因有待于在下面進(jìn)行進(jìn)一步的分析。
查看企業(yè)的有關(guān)的收入成本的組成結(jié)構(gòu)：
收入構(gòu)成表
進(jìn)一步細(xì)分主營業(yè)務(wù)收入：
主營業(yè)務(wù)收入的明細(xì)
根據(jù)細(xì)分的主營業(yè)務(wù)收入我們可以看出主營業(yè)務(wù)收入的增加主要是來源于童裝銷售的線下部分以及軟件銷售的增加。訪談過程中，企業(yè)介紹說未來的發(fā)展會逐年減少軟件銷售部份的收入，而2017年中對應(yīng)的收入不僅沒有減少而且存在大幅度的提升，讓人產(chǎn)生一定的疑惑。經(jīng)過溝通，截止到4月底，這部分的軟件銷售尚未回款，且集中在2017年的下半年確認(rèn)的收入。該收入確認(rèn)的真實性保持懷疑的態(tài)度。
同時企業(yè)今年收入大增的線下銷售業(yè)務(wù)，查看應(yīng)收賬款的前五大，具體前五大列示如下表：
應(yīng)收賬款的前五大
其中前五大就有兩名是線下經(jīng)銷商對應(yīng)的應(yīng)收賬款，總的個人經(jīng)銷商的賬款就占比達(dá)到了28%左右。由于個人經(jīng)銷商部分的線下銷售核查的難度較大，并且對應(yīng)的銷售回款也不大好。該部分的收入增加是否可信也存在一定程度上的疑慮。
再看一下企業(yè)目前的經(jīng)營性現(xiàn)金流量表，列示如下：
現(xiàn)金流量表
雖然公司的銷售收入增加了2526.08萬元，但是對應(yīng)由于銷售商品提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金沒有相應(yīng)增加，而下降了730.80萬元，同時公司的支付給職工以及為職工支付的也下降了125萬元企業(yè)財務(wù)報表分析，感覺職工薪酬的減少與公司業(yè)績規(guī)模擴(kuò)大存在一定程度的悖論。
結(jié)論：根據(jù)上述的分析，由于原始資料的沒有掌握以及有部分的收入真實性存在一定的疑慮額，并且核實查驗的難度較大。所以該項目存在一定程度的財務(wù)風(fēng)險，暫時不予以進(jìn)一步的跟進(jìn)。
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