財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制(淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題及對(duì)策)

王申悅

[摘要]現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為其他風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)正在逐漸的得到企業(yè)的重視。目前，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資決策不合理，資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)多變；投資決策不科學(xué)，盲目投資；存貨積壓及應(yīng)收賬款難以收回等方面。防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，對(duì)于提高企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的生存和發(fā)展具有重要意義。企業(yè)應(yīng)加快提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與跟蹤機(jī)制，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，完善企業(yè)內(nèi)部控制，大力加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，助力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制和防范。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；問(wèn)題及對(duì)策

[中圖分類號(hào)]F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]B

一、引言

改革開放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)日趨合理完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，一些企業(yè)抓住了寶貴的成長(zhǎng)機(jī)遇而快速做大做強(qiáng)。然而，隨著世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日趨復(fù)雜，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也越來(lái)越大，為了適應(yīng)這種新的環(huán)境，很多公司都將優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式作為應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理被提上日程。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，以貨幣資本的流動(dòng)受阻、利潤(rùn)下降為主要表現(xiàn)形式，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)概念。面臨日新月異的市場(chǎng)環(huán)境，如果不能準(zhǔn)確地把握關(guān)鍵生產(chǎn)要素和信息，很有可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)難以預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，甚至破產(chǎn)。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)外均出現(xiàn)了一些因?yàn)槭栌谪?cái)務(wù)管理而導(dǎo)致企業(yè)最終破產(chǎn)的案例。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)使得一些原本資金規(guī)模雄厚的企業(yè)陷入巨大的生存危機(jī)之中，企業(yè)利潤(rùn)巨幅下降，甚至引發(fā)了破產(chǎn)危機(jī)。例如，通用汽車、克萊斯勒、韓國(guó)紐科、日本山一都曾經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的翹楚，均由于資金周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債累累，最終難逃破產(chǎn)的命運(yùn)

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

1.資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化

企業(yè)在籌集資金過(guò)程中有可能受到不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降而無(wú)法按期償還賬款，就會(huì)引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)具有一定不確定性、不可預(yù)知性。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示在2015年期間企業(yè)短期籌資金額高達(dá)1.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35%。2015年前10個(gè)月信托融資就已達(dá)到7015億元，而2014年全年信托融資僅有2034億元。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越來(lái)越高，也導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重。

2.籌資決策不合理

籌資決策風(fēng)險(xiǎn)因素劃分為兩個(gè)方面，一是國(guó)家政策調(diào)控和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等外部因素，如經(jīng)濟(jì)周期、利率波動(dòng)、杠桿效應(yīng)等；二是公司經(jīng)營(yíng)管理狀況、戰(zhàn)略發(fā)展決策水平等內(nèi)部因素。一旦籌資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況迅速惡化，甚至因?yàn)闊o(wú)法償還相應(yīng)的債務(wù)而面臨破產(chǎn)。企業(yè)在進(jìn)行籌資時(shí)，必須要采取科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。例如，宏林集團(tuán)和縱橫集團(tuán)都由于在短時(shí)間內(nèi)籌集大量的流動(dòng)資金，負(fù)債問(wèn)題嚴(yán)重，短貸長(zhǎng)投，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法再規(guī)定期限內(nèi)償還債務(wù)。由此可見(jiàn)籌集的資金量并非越多越好，如果籌資的資金得不到有效的利用而造成資金閑置，不僅會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，還會(huì)增加企業(yè)未來(lái)償還貸款的壓力。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

1.投資決策不科學(xué)，盲目投資

目前，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)均存在投資策略不合理及投資管理不善等一系列問(wèn)題，長(zhǎng)期以往會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的增加。如果所投項(xiàng)目的實(shí)際收益與預(yù)期收益相差太大，甚至無(wú)法收回本金，就會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。例如，如果企業(yè)將有限資金用于投資股票，而所購(gòu)買的股票價(jià)格又大幅縮水，就會(huì)存下無(wú)法回收本金的嚴(yán)重問(wèn)題，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)資金鏈脫節(jié)。因此，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性有更清晰的認(rèn)識(shí)，可以選擇組合投資的方式降低投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，濟(jì)南輕騎公司在做出投資決策之前未對(duì)企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境和未來(lái)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，在沒(méi)有提供一份詳細(xì)的投資項(xiàng)目建議書就由公司批準(zhǔn)正式立項(xiàng)，與此同時(shí)審計(jì)部門也沒(méi)有對(duì)投資活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)失控，此年該公司凈利潤(rùn)減少2.58億元，ST輕騎虧損高達(dá)34億元，陷入沉重的財(cái)務(wù)危機(jī)之中。

2.存貨積壓及應(yīng)收賬款難以收回

對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，充足的資金保障是關(guān)乎企業(yè)存亡的關(guān)鍵因素，也在一定程度上決定企業(yè)的盈利能力。企業(yè)在做出投資決策之前還必須對(duì)自身的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理分析，如現(xiàn)有投資項(xiàng)目的收益情況、企業(yè)流動(dòng)資金量、預(yù)期盈利情況等。不僅要關(guān)注于企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，還要考慮不確定因素可能給已經(jīng)開工項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，例如，森馬、比亞迪、耐克等企業(yè)都是由于存貨積壓?jiǎn)栴}導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，資金鏈脫節(jié)，給企業(yè)帶來(lái)較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)問(wèn)題。企業(yè)在制定生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合衡量各項(xiàng)關(guān)鍵影響因素，如企業(yè)近期的經(jīng)營(yíng)情況、銷售業(yè)績(jī)、現(xiàn)有商品存量、生產(chǎn)效率等。同時(shí)，生產(chǎn)計(jì)劃部門與銷售部門要保持密切溝通，生產(chǎn)計(jì)劃部門做出近期生產(chǎn)計(jì)劃之后將計(jì)劃表交于銷售部門審核，銷售部門將商品的市場(chǎng)銷售情況及時(shí)反饋給生產(chǎn)計(jì)劃部門，從而讓雙方都可以及時(shí)了解到相關(guān)商品的市場(chǎng)需求，并對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行合理調(diào)整，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序的進(jìn)行。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

（一）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平

1.籌資環(huán)節(jié)

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是導(dǎo)致企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素之一，如果企業(yè)對(duì)自身資本結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)不足，對(duì)企業(yè)發(fā)展前景的判斷失誤都有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的急劇增加。企業(yè)為了獲取必要的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展資金，必然會(huì)通過(guò)更多的渠道來(lái)進(jìn)行融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，能夠在短時(shí)間內(nèi)為企業(yè)獲取大量的流動(dòng)資金，但是籌集的資金量并非越多越好，如果籌資的資金得不到有效的利用而造成資金閑置，不僅會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，還會(huì)增加企業(yè)未來(lái)償還貸款的壓力。在籌資之前會(huì)對(duì)未來(lái)需要的資金總量進(jìn)行預(yù)估，主要是根據(jù)前期公司的資金使用情況，公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略以及現(xiàn)有的結(jié)余資金量等因素對(duì)籌資規(guī)模進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而減少不必要的籌資，提升資金的有效利用率。上市公司一般會(huì)通過(guò)發(fā)行股票或發(fā)行債券來(lái)籌集資金。前者具有融資成本低的優(yōu)勢(shì)，但企業(yè)后期償還本息的壓力較大。而后者不需要還本付息，但融資成本卻相對(duì)較高。很多國(guó)內(nèi)公司目前并未采取這兩種模式，而是通過(guò)銀行進(jìn)行貸款。這是由于銀行貸款相對(duì)于其他融資渠道更為安全可靠、資金量也相對(duì)充足。然而單一的融資渠道使得企業(yè)可以籌集到的資金量十分有限，未來(lái)該公司可以適當(dāng)擴(kuò)寬融資渠道，增加自身的融資能力和償債能力。

2.投資環(huán)節(jié)

目前投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源國(guó)家政策調(diào)控和資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，這就要求企業(yè)對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)很高的敏感性，及時(shí)了解外界投資環(huán)境，有效規(guī)避外界風(fēng)險(xiǎn)。首先應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行投。投保能夠在一定程度上降低因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失，A公司可以選擇一些高價(jià)值的投資項(xiàng)目進(jìn)行投保，將部分投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可承受范圍內(nèi)。其次應(yīng)合理使用金融工具。適當(dāng)擴(kuò)大投資范圍，可以選擇一些穩(wěn)定性強(qiáng)、回報(bào)率高的衍生金融產(chǎn)品。組合投資模式能夠幫助企業(yè)轉(zhuǎn)移由于資本市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而維持企業(yè)資金鏈穩(wěn)定。最后，如果資本市場(chǎng)的波動(dòng)性較大而企業(yè)并沒(méi)有很好的投資項(xiàng)目時(shí)，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失，爭(zhēng)取獲得部分收益。

（二）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與跟蹤機(jī)制

企業(yè)投資一個(gè)發(fā)展前景好的項(xiàng)目可以擴(kuò)大企業(yè)的利潤(rùn)規(guī)模，為企業(yè)的做大做強(qiáng)提供更充分的資金保障。然而，隨著市場(chǎng)投資環(huán)境復(fù)雜性的不斷升級(jí)，給企業(yè)投資活動(dòng)帶來(lái)較大的不確定性因素。如果企業(yè)沒(méi)有有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的生存危機(jī)。企業(yè)管理層應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)保持高度的警覺(jué)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)防范力度，使投資風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

（三）建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，完善企業(yè)內(nèi)部控制

企業(yè)管理者應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況采取組合管理策略，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同成因采取針對(duì)性的措施，加強(qiáng)內(nèi)部管控，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。并在風(fēng)險(xiǎn)結(jié)束之后及時(shí)調(diào)整管理制度上的不合理之處，盡可能地增強(qiáng)企業(yè)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力。

（四）大力加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)

盡可能在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成之前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成因和影響范圍進(jìn)行有效地識(shí)別，及時(shí)解決企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，積極推動(dòng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化體系的建設(shè)，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化體系建設(shè)包括優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、調(diào)整投融資方案、聘用高水平的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員、提升技術(shù)水平等。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)形成，則必須采取科學(xué)合理的干預(yù)控制策略，縮小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響程度，盡可能地為企業(yè)爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)應(yīng)深入到每位員工心里，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能得到有效的控制和防范。

四、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，使得很多企業(yè)逐漸意識(shí)到增強(qiáng)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和緊迫性。目前國(guó)內(nèi)很多企業(yè)都開始著手建立自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理力度來(lái)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)活動(dòng)提供必要的保障。

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