說說分拆上市的獨立性要求：
根據《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2019]27號），上市公司分拆，是指上市公司將部分業(yè)務或資產，以其直接或間接控制的子公司（以下簡稱所屬子公司）的形式，在境內證券市場首次公開發(fā)行股票上市或實現重組上市的行為。
上市公司分拆應當滿足的條件之一：本次分拆后，上市公司與擬分拆所屬子公司均符合中國證監(jiān)會、證券交易所關于同業(yè)競爭、關聯(lián)交易的監(jiān)管要求，且資產、財務、機構方面相互獨立，高級管理人員、財務人員不存在交叉任職，獨立性方面不存在其他嚴重缺陷。
要想滿足上市公司分拆的獨立性要求，上市公司不能既是擬分拆所屬子公司的單一大股東又是單一大客戶，否則獨立性方面就存在嚴重缺陷。除此以外，還剩下兩種情形：上市公司只是擬分拆所屬子公司的單一大股東，但不是單一大客戶；上市公司只是擬分拆所屬子公司的單一大客戶，但不是單一大股東。簡而言之，要想分拆上市，股權集中度和客戶集中度只能二選一，單一大股東和單一大客戶不能同時集中在上市公司身上。（杠精可能會說還有一種情形：上市公司既不是擬分拆所屬子公司的單一大股東又不是單一大客戶，那么請問這種情形還屬于分拆上市嗎？）
以$比亞迪(SZ002594)$ 為例：如果比亞迪半導體的外供規(guī)模足夠大分拆上市，客戶集中度不是很高分拆上市，比亞迪雖然是比亞迪半導體的第一大客戶，但不構成單一大客戶依賴，那么比亞迪就可以是比亞迪半導體的單一大股東，即使控股比例高達51%以上，可能也不會構成比亞迪半導體分拆上市的實質性障礙。但弗迪電池就另當別論了：目前弗迪電池的外供規(guī)模很小，客戶集中度很高，嚴重依賴比亞迪，就構成了單一大客戶依賴。解決之道有兩個方案：1、以時間換空間：等待弗迪電池外供規(guī)模上量，降低弗迪電池的客戶集中度，直到外供量超過自用量，到時比亞迪雖然是弗迪電池的第一大客戶，但不構成單一大客戶依賴；2、以空間換時間：引入若干戰(zhàn)略投資者，大幅降低比亞迪對弗迪電池的股權比例，使之不再是弗迪電池的單一大股東。特別是引入其他車企客戶，持有弗迪電池的大量股權，在股東層面對比亞迪形成制衡，避免一股獨大。這樣，一方面降低股權集中度，另一方面其他股東還能有效制衡比亞迪，從而提高股權獨立性，滿足分拆上市對獨立性的要求。由此可見，弗迪電池分拆上市進度，既取決于刀片電池外供的進展，又取決于引進戰(zhàn)略投資者的進度，至于選擇哪個解決方案，就要看比亞迪的抉擇了，你猜。
純屬猜測，概不負責！
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
