近期港交所有一個信息被很多人關(guān)心，便是一家叫做VisionDealHKAcquisitionCorp的公司根據(jù)了上市聆訊，并且在招股說明書當日便得到了超量申購。
自然，這也不新奇，稀奇的是，這個公司是一家SPAC公司，也是第一個由本人發(fā)起者核心的香港的SPAC。
盡管他是第一家，但是并不是唯一的一家，由于僅是2022年1月里，就會有四家SPAC向港交所提交了招股書。
相比傳統(tǒng)式的IPO，SPAC是個新詞語。有老總就需要問了，什么叫SPAC？如何那么好幾家公司和投資機構(gòu)都逐漸最后的沖刺SPAC？
SPAC的全名叫做SpecialPurposeAcquisitionCompany，翻澤出來便是獨特目地回收公司，是美國股票銷售市場近期2年時興的一種上市方法。
跟大家更了解的傳統(tǒng)式IPO不一樣，簡易而言，SPAC的上市行為主體是一個僅有現(xiàn)錢的空殼子公司，并沒有業(yè)務流程，但又可以根據(jù)IPO的方式集資款。而另外呢，用募集資金對并沒有上市的實體企業(yè)開展并購、融合，就能使總體目標公司根據(jù)和SPAC合拼重新組合進行上市的總體目標。
由于那樣的方式，有些人把SPAC稱之為“上市最少的路”。
某著名PE組織匯總SPAC時強調(diào)，SPAC有三個特點：
①速度更快，有一些公司3-4個月就可以掛牌上市；
②定價可預測性；
③操作靈活性，買賣的TX狀況是可以提早設計方案的。
因此在很短的時間內(nèi)，SPAC就開始在全球大爆發(fā)，宛如打開了潘多拉盒子，造就了全世界標準的造富歡樂，被各種投資機構(gòu)所青睞。
實際上簡易而言，SPAC做為美國股票銷售市場上特有的一種上市公司方式，可以把他對比變成開盲盒。根據(jù)這一僅有現(xiàn)錢的“外殼”上市公司，把尋找到的要想上市的公司用“合拼”的方法“帶”上金融市場。
因此對許多獨角獸公司來講，她們通常由于估價太高而并不可以成功上市。相比傳統(tǒng)式IPO上市，她們根據(jù)SPAC并購上市估價具備可預測性、實行高效率、著名SPAC發(fā)起者可以為公司給予光環(huán)效應及發(fā)展戰(zhàn)略使用價值。因而，許多獨角獸公司挑選根據(jù)SPAC并購上市，而非傳統(tǒng)安全IPO上市。
而當公司根據(jù)SPAC上市以后，投資機構(gòu)就能根據(jù)二級市場撤出。
由于是被并購上市的，并購的溢價增資既能是上市公司個股，也可以是個股加現(xiàn)錢，因此投資機構(gòu)具備附加潛在性根據(jù)SPAC并購全過程完成撤出或是一部分撤出的機遇。
例如，投資機構(gòu)在并購全過程中并沒徹底撤出，那麼在順利進行并購，上市公司變?yōu)檎５纳鲜泄竞?，投資機構(gòu)還能夠根據(jù)二級市場再次撤出。
公司能迅速上市，發(fā)起者能獲得豐富收益，投資者能觸及到高品質(zhì)財產(chǎn)、靈便撤出，很明顯這是一個三贏的局勢。
在過去的的2021年里，許多中國的行業(yè)龍頭公司例如哈啰出行、Keep、小紅書等都撤銷了赴美IPO方案，立即IPO的可變性無形之中增強了她們上市成本費。
回過頭看美國的優(yōu)客工場，在傳統(tǒng)式IPO申請辦理之道路上由于悲劇遇上了同行業(yè)WeWork最后的沖刺美國股票不成功一度進展停滯不前，之后根據(jù)SPAC繞路納斯達克最后取得成功完成上市總體目標。
因此，講了這么多，假如要想向港交所申請辦理SPAC有條件嗎？
以前咱們最霸氣的話，SPAC有一個很重要的人物角色，便是發(fā)起者。高品質(zhì)的發(fā)起者進行的SPAC更易于根據(jù)監(jiān)督機構(gòu)的上市審核，并取得成功募資到資產(chǎn)。什么是高品質(zhì)的發(fā)起者呢？
依據(jù)港交所的引導信，如能證實SPAC發(fā)起者有下列工作經(jīng)驗，會對SPAC發(fā)起者較有益：
發(fā)起者如能證實以往3個財政年度管理方法總資產(chǎn)均值超出80億港元；或于現(xiàn)階段或以前為香港恒生指數(shù)或同樣旗艦級指數(shù)值成分股的外國投資者出任高端行政職務。SPAC的關(guān)鍵發(fā)起者最好是達到港交所的引導信。
這也表明，SPAC尤其合適具備VC/PE環(huán)境的組織核心進行。（這就是為什么近期各種著名投資機構(gòu)都烏泱泱涌進了SPAC）。
特別注意的是，港交所要求香港SPAC初次公布開售僅面對專業(yè)投資者，且在SPAC公司與總體目標并購公司進行合拼前，強制性規(guī)定SPAC向外界單獨的PIPE（私募投資基金）投資人獲得資產(chǎn)，以進行SPAC并購買賣。這一標準也讓港交所SPAC變成史上最嚴SPAC。
序幕已經(jīng)打開，短短的幾個月，已經(jīng)有1家SPAC取得成功上市，11家向香港交所提交，比照清冷的IPO，以前造就了東南亞獨角獸Grab上市首日總市檢測值345億美金這一神話傳說的SPAC，您有興趣愛好嗎？
400-835-0088
