文/小白讀財(cái)經(jīng)（ID：veekn365）
小白早前的文章《金融小白如何輕松看懂上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表》（2017年5月31日）已對(duì)如何讀懂上市公司的三大報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表）做了細(xì)致解讀。
小白建議大家翻看之前的文章，因?yàn)閮晌年P(guān)聯(lián)密切，屬于姐妹篇。
讀懂財(cái)務(wù)三大報(bào)表后，我們就可以對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析了。以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)，進(jìn)一步延伸就可以洞悉一個(gè)行業(yè)（銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)、零售業(yè)……）。若勤奮好學(xué)，狂讀各種公司報(bào)表和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就能對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有自己獨(dú)到的判斷。
所以財(cái)務(wù)分析也是股票分析的核心能力之一。
是不是看到這么大的一張表后，開始頭暈了呀！不要怕，我們給它們分分類。
上市公司財(cái)務(wù)分析的六個(gè)維度：
1、每股指標(biāo)
2、成長(zhǎng)能力指標(biāo)
3、盈利能力指標(biāo)
4、盈利質(zhì)量指標(biāo)
5、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)
6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
小白認(rèn)為，若直接講解六個(gè)指標(biāo)的定義、公式和用處，估計(jì)許多金融小白會(huì)“暈倒”。某種意義來說，這和“啃”財(cái)務(wù)教材沒什么區(qū)別。
我們可以將這六個(gè)指標(biāo)理解為“選男友”的六個(gè)指標(biāo)，六條全部?jī)?yōu)秀就是“六好男友”。
現(xiàn)實(shí)世界中，想要“六好男友”幾乎和熊貓一樣稀缺。我們想要的“六好企業(yè)”比“六好男友”更難得，用你的手指頭可以數(shù)的過來。與此同時(shí)，你還要在最好的時(shí)間選擇中“它”，這可真是將“天時(shí)地利人和”發(fā)揮到極致了。
所以，財(cái)務(wù)分析不是用來挑選“六好男友”或是“六好企業(yè)”，而是在“五好”、“四好”、亦或“四點(diǎn)半好”的情況下，作出當(dāng)時(shí)境況下相對(duì)合理的選擇。
大家還要想一想，小白給出的“六好”就真的恰當(dāng)么，就真的沒有紕漏么？
正如目前最好的醫(yī)療檢測(cè)設(shè)備也不能發(fā)現(xiàn)所有癌癥的早期癥狀那樣，財(cái)務(wù)分析使用的指標(biāo)也受制與現(xiàn)世的技術(shù)水平和人們認(rèn)知，標(biāo)準(zhǔn)本身也不完美。所以，我們不以完美主義的眼光去看待財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)候，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)優(yōu)秀的一面。
4.1 每股指標(biāo)
運(yùn)營(yíng)能力的三個(gè)指標(biāo)（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)），評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也非常簡(jiǎn)單，越快越好。
4.5 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債都是評(píng)價(jià)企業(yè)“背債”壓力的指標(biāo)，除了金融類、公共服務(wù)類、政策性企業(yè)等，大部分企業(yè)還是少背債好。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率雖看起來容易蒙圈，但還是評(píng)價(jià)負(fù)債狀況的指標(biāo)。
流動(dòng)比率定義：（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前上市公司財(cái)務(wù)分析，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。較好的狀況是流動(dòng)比率大于2。
速動(dòng)比率定義：（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越大證明公司的流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)越低，公司短期負(fù)債安全性越高。
最后，為了鞏固知識(shí)，大家同樣可以找一家上市公司的財(cái)報(bào)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。（文中，小白使用的是福耀玻璃的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）
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