今天我們要講的這個詞叫“借殼”。
前幾天有一個比較轟動的新聞,說僅次于淘寶的第二大國民好閨蜜——順豐快遞借殼上市了,順豐老總王衛(wèi)的身價一躍排進了全國前五名,直逼馬爸爸。
大家在看這條新聞的時候可能就會注意到這個詞了,就是“借殼上市”。我們今天就借順豐這件事來講講什么叫“借殼”。
借殼上市就是說將已經上市的公司通過收購、資產置換等等方式來取得已經上市公司的控股權,那么控股上市公司的這家公司,就可以以上市公司的名義,來增發(fā)股票,進行融資,從而實現(xiàn)上市來募資的目的。這個“殼”其實就是這個被收購的上市公司的這個上市資格。
咱們一說到上市公司借殼上市,往往覺得這個公司就很了不起,很牛。但是其實有很多公司上市以后,由于它后續(xù)經營不善等原因,空有一個上市的資格,已經沒有能力在證券市場上再繼續(xù)籌集資金了。
但是這個上市資格又很寶貴,退市的話就很可惜。這個時候就正好有像順豐這樣的大公司,他需要這樣一個上市資格,于是雙方就合作,通過一些協(xié)議和方式,把需要上市公司,比如說順豐的資產還有和已上市的公司的資格結合起來,從而達到借殼上市的目的。
為什么說上市資格很寶貴呢?這就要說到我們曾經講過一期的IPO,IPO就叫首次公開募股,這個也是企業(yè)上市的另一種方式。那么借殼和IPO有什么區(qū)別呢?
咱們用一個不太成熟的比喻,就是蓋新房和買二手房的區(qū)別。
IPO就是企業(yè)自己蓋一間房,直接住進去;借殼呢,就是去買一套二手房,把原房主的東西整理整理,歸置歸置,把自己的東西搬進去,然后再入住。
那么二者各有什么優(yōu)劣呢?之前我們講過這個IPO的過程,也就是“自己蓋房”的過程其實非常麻煩,需要大量的法律啊,審計的工作,還有層層的監(jiān)管部門的審批,往往要排隊很久,許多公司在這個IPO的審批過程中,就會失去上市的最佳時機,而相比之下直接去借殼,“買個二手房”,雖然也需要政府相關機構監(jiān)管和審批的,但是比IPO省事多了借殼上市,最重要的也是快多了。
但是反過來說,自己建房再麻煩,還是比買個二手房便宜多了。借殼上市雖然省事,但是往往需要至少幾個億的成本,所以一般只有有一定資產規(guī)模的大公司上市,才有這個實力通過借殼來上市,大部分公司想要上市還是只能自己辛苦排隊去IPO了。
借殼的方式有很多種,它可以直接用現(xiàn)金收購,也可以資產或者股權置換,也可以兩者結合,還有一些比較特殊的方式,比如通過司法拍賣拿到殼公司的股權,還有一些國有的殼公司,政府可能直接通過行政干預的手段,把股權劃撥給需要借殼的公司。
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