財(cái)富創(chuàng)業(yè)板知識(shí)：目前，有消息說(shuō)深交所已經(jīng)把放開(kāi)創(chuàng)業(yè)板的文件上報(bào)到了證監(jiān)會(huì)，創(chuàng)業(yè)板快遲在年底、遲則在明年將會(huì)正式放開(kāi)。而且我認(rèn)同大部份行業(yè)人士的分析，創(chuàng)業(yè)板不會(huì)和中小板合并，而是獨(dú)立出來(lái)與中小板相區(qū)別，因?yàn)橹袊?guó)的中小板實(shí)際上與一般意義上的創(chuàng)業(yè)板差別實(shí)在太大，完全沒(méi)有辦法合并。
那么，納斯達(dá)克和香港創(chuàng)業(yè)板與主板之間的差別主要體現(xiàn)在哪些地方呢?中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板又可能有什么樣的特色呢?下面就兩個(gè)方面的問(wèn)題進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的分析：
一、主體資格的區(qū)別
與主板市場(chǎng)相比較，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司除了要符合《公司法》和《證券法》的相關(guān)要求外，公司章程還必須要符合創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的有關(guān)要求。
二、公司組織結(jié)構(gòu)的區(qū)別
與主板上市公司組織結(jié)構(gòu)比較，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的董事會(huì)必須包括2名以上獨(dú)立董事，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，不得有董事會(huì)指定。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)具有5年以上的經(jīng)營(yíng)管理、法律或財(cái)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)最新創(chuàng)業(yè)板上市條件，并確保有足夠的時(shí)間和精力履行公司董事的職責(zé)。
三、股本規(guī)模的區(qū)別
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司一般處于初創(chuàng)階段，資本金規(guī)模較小，所以對(duì)其股本規(guī)模要求比主板上市公司降低最新創(chuàng)業(yè)板上市條件，下限初定在2000萬(wàn)元左右，以便為企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)留下空間;另一方面，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)迅速，對(duì)融資的頻率要求高，因此可能縮短其再次發(fā)行的時(shí)間間隔，如取消主板市場(chǎng)對(duì)增資發(fā)行所需求的一年間隔期，有助于保證股本與業(yè)績(jī)的同步良性增長(zhǎng)。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在有消息傳言股本規(guī)模下限可能會(huì)在3000萬(wàn)元。
四、經(jīng)營(yíng)記錄的區(qū)別
由于營(yíng)運(yùn)記錄對(duì)于投資者分析企業(yè)狀況、預(yù)測(cè)發(fā)展前景來(lái)說(shuō)是必不可少的，國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市條件中，要求申請(qǐng)上市的企業(yè)有三年以上的經(jīng)營(yíng)記錄。而創(chuàng)業(yè)板上市的公司通常創(chuàng)立時(shí)間短、營(yíng)運(yùn)記錄有限，因此對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的經(jīng)營(yíng)記錄為兩年。
五、盈利要求的區(qū)別
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)選擇上市時(shí)更側(cè)重于公司的發(fā)展?jié)摿?，而不同于主板市?chǎng)所要求的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。香港創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司盈利沒(méi)有要求，正是考慮到新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期少有或幾乎沒(méi)有盈利的實(shí)際情況，美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)雖然上市標(biāo)準(zhǔn)有三套，但總體上對(duì)盈利也基本不作要求。因此，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)亦不會(huì)將上市公司盈利記錄作為基本條件。為了保證投資者利益，降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)可能會(huì)對(duì)盈利作一定的要求，估計(jì)要求兩年內(nèi)利潤(rùn)要達(dá)到一定的底線。
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