8月14日，深交所發(fā)文稱(chēng)，計(jì)劃于8月24日組織創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批企業(yè)上市。而這距離6月22日首批受理企業(yè)出爐，不到2個(gè)月。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下已有18家首發(fā)公司完成新股發(fā)行，合計(jì)募資了200.66億，等待即將上市交易。
18家公司首發(fā)一覽
行業(yè)上看，來(lái)自信息技術(shù)行業(yè)的公司募資規(guī)模最大，4家總共融資59.69億，緊隨其后可選消費(fèi)、工業(yè)行業(yè)也不少，分別融資47.24億和36.47億。而公用事業(yè)行業(yè)最少，僅有1家公司，不過(guò)融資金額達(dá)13.15億，單家公司募資并不小。
單家公司來(lái)看，募資總額最大的是安克創(chuàng)新達(dá)27.19億元，此外還有鋒尚文化、美暢股份兩家融資超15億。而融資規(guī)模較小的卡倍億、康泰醫(yī)學(xué)等4家募資在5億元以下，可見(jiàn)各家融資規(guī)模差異較大。
而發(fā)行價(jià)格上，鋒尚文化是唯一一只首發(fā)價(jià)超過(guò)100元達(dá)138.02元，此外南大環(huán)境、安克創(chuàng)新和捷強(qiáng)裝備發(fā)行價(jià)也不低，均在50元以上。而康泰醫(yī)學(xué)、卡倍億和圣元環(huán)保三家發(fā)行價(jià)均較低，都在20元以下。
另外估值上，18家發(fā)行市盈率也差距較大，最低的卡倍億僅有19倍左右，而最高的康泰醫(yī)學(xué)、回盛生物近60倍。不過(guò)不同行業(yè)，市場(chǎng)估值本身也就差別很大。目前發(fā)行估值高低如何，上市后市場(chǎng)將會(huì)給出合理的判斷。
18家公司業(yè)績(jī)
從上市標(biāo)準(zhǔn)看，首批18家公司均采用了“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”這一指標(biāo)。
首批18家公司的盈利規(guī)模也不小。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年公司營(yíng)收方面，安克創(chuàng)新?tīng)I(yíng)收最為矚目，2017~2019年?duì)I業(yè)收入分別為39.03億元、52.32億元以及66.55億元，是唯一一家三年?duì)I收均超30億元的企業(yè)，在18家公司中排名領(lǐng)先。緊隨其后的是歐陸通，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.13億元。另外，去年?duì)I收超10億元的公司還有美暢股份、天陽(yáng)科技。
凈利潤(rùn)上，18家企業(yè)中共有11家2019年凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，最高的仍然是安克創(chuàng)新，去年凈利潤(rùn)達(dá)到7.21億元。緊隨其后美暢股份、鋒尚文化去年凈利潤(rùn)分別為4.08億元和2.54億元，凈利潤(rùn)也較好。
從增長(zhǎng)速度看來(lái)，藍(lán)盾光電過(guò)去三年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)最高達(dá)118.38%，而過(guò)去三年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%的公司達(dá)7家，數(shù)量并不少。
交易規(guī)則十大變化
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，投資者應(yīng)該做好哪些準(zhǔn)備，中證君盤(pán)點(diǎn)了創(chuàng)業(yè)板投資的十大變化！
1、創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%。
2、新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。
3、優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。
4、引入盤(pán)后定價(jià)交易機(jī)制，允許投資者在競(jìng)價(jià)交易收盤(pán)后按照收盤(pán)價(jià)買(mǎi)賣(mài)股票。
5、增加連續(xù)競(jìng)價(jià)期間“價(jià)格籠子”，規(guī)定連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。
6、創(chuàng)業(yè)板存量投資者可繼續(xù)參與交易，普通投資者參與注冊(cè)制下首次公開(kāi)發(fā)行上市的創(chuàng)業(yè)板股票交易，需重新簽署新的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。
7、對(duì)新申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，增設(shè)前20個(gè)交易日日均10萬(wàn)資產(chǎn)量及24個(gè)月的交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入門(mén)檻。
8、取消現(xiàn)場(chǎng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的要求，投資者可以通過(guò)紙面或電子方式簽署。
9、創(chuàng)業(yè)板股票限價(jià)申報(bào)的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)30萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)15萬(wàn)股。
10、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行上市股票首個(gè)交易日起可作為兩融標(biāo)的。
創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)如何？
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制是首次將增量與存量改革同步推進(jìn)的資本市場(chǎng)重大改革，在存量漲跌幅變化的同時(shí)，也面臨著增量新股上市。資深投行人士王驥躍表示，并不太關(guān)注首日18只新股的表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板800只老股才應(yīng)該是那天的焦點(diǎn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板改革的最大意義，是存量市場(chǎng)的改革，不在于IPO。
Wind行情顯示，本周創(chuàng)業(yè)板指以小幅下跌2.95%報(bào)收，較上證指數(shù)小幅上漲0.18%和深成指微跌1.17%都要差，可見(jiàn)經(jīng)過(guò)前期漲幅巨大的創(chuàng)業(yè)板，近期走勢(shì)明顯要弱。而隨著注冊(cè)制新股上市后，創(chuàng)業(yè)板800多只存量個(gè)股也將納入20%漲跌幅交易，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅也有望變得更加迅猛，后期是大幅強(qiáng)于主板還是大幅弱于主板，值得關(guān)注。
A股市場(chǎng)風(fēng)格在變化
低估值板塊成為市場(chǎng)重要支撐，8月14日，金融和房地產(chǎn)板塊位居行業(yè)漲幅前兩位，同時(shí)從5日漲跌幅來(lái)看，亦排名靠前，其中，中國(guó)人壽強(qiáng)勢(shì)漲停。而醫(yī)療保健、信息技術(shù)、材料、工業(yè)這4大板塊本周則出現(xiàn)下跌。
金融、房地產(chǎn)漲幅居前的一個(gè)的重要原因是板塊估值優(yōu)勢(shì)明顯。當(dāng)前金融板塊市盈率8.66倍，位于近十年歷史中位數(shù)附近。而房地產(chǎn)板塊當(dāng)前市盈率為11.25倍，位于近十年底部位置，相比其他板塊而言，估值優(yōu)勢(shì)明顯。
從近期個(gè)股走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)炒作明顯退潮，個(gè)股漲停板數(shù)量較前期大幅減少。本周除周一外，單日漲停板數(shù)量均低于100家，而在7月29日至8月6日，日均漲停板數(shù)量均超過(guò)100家，最高時(shí)突破200家，此外，7月中旬也是漲停板集中爆發(fā)的時(shí)間段。
從本周行業(yè)資金流向來(lái)看，主力資金凈流出1800多億元，所有板塊資金凈流出。其中，信息技術(shù)板塊凈流出金額最多，超過(guò)500億元；此外，材料、醫(yī)療保健、工業(yè)板塊凈流出均超300億元。從資金凈流出金額較多的板塊來(lái)看，均為今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)板塊。
中信建投認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處于復(fù)蘇進(jìn)程中，貨幣政策正常化，市場(chǎng)仍然處于震蕩過(guò)程中創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家企業(yè)上市，建議投資者采用均衡配置的方法來(lái)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，可適度超配周期、金融等相對(duì)低估值板塊。
與中信建投觀點(diǎn)相類(lèi)似的還有太平洋證券，其指出，近期資金博弈過(guò)后市場(chǎng)焦點(diǎn)將重回基本面。在前期“抱團(tuán)”資金松動(dòng)之后，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖預(yù)期下，持續(xù)關(guān)注金融和周期板塊的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
Wind綜合中國(guó)證券報(bào)
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