大家都知道，滬深主板新股上市首日漲幅不超過44%，創(chuàng)科兩板注冊(cè)制新股上市首日不設(shè)漲跌停限制。但44%怎么來的，什么時(shí)間停牌，停多久？可能并不是每個(gè)人都那么清楚，今天我們來做個(gè)科普。
先說滬深主板。目前的規(guī)定是上市首日交易價(jià)格區(qū)間為64~144%。
先是集合競(jìng)價(jià)（9:15~9:25），集合競(jìng)價(jià)階段報(bào)價(jià)不高于120%，不低于80%。也就是集合競(jìng)價(jià)的漲跌幅限制是+20%~-20%。
然后開盤了（9:30），開始連續(xù)競(jìng)價(jià)。此階段在開盤價(jià)（集合競(jìng)價(jià)或第一筆成交價(jià)產(chǎn)生）基礎(chǔ)上上漲或下跌超過10%，則需要停牌30分鐘，全天只停牌一次，即使后續(xù)漲跌幅達(dá)到20%，也不再另外停牌。停牌時(shí)間如果跨越14:57時(shí)，則復(fù)牌進(jìn)入收盤集合競(jìng)價(jià)階段。
也就是說上漲最高幅度為1.2x1.2-1=44%；下跌最高幅度為1-(1-0.2)x(1-0.2)=36%
多數(shù)時(shí)候，我們看到的都是集合競(jìng)價(jià)直接20%，然后開盤再一個(gè)20%即1.2x1.2=1.44，停牌到10:00，再進(jìn)入正常交易階段。
需要注意的是，滬深主板新股集合競(jìng)價(jià)漲跌幅限制是20%。如果你在集合競(jìng)價(jià)階段掛單低于20%，將大概率直接以20%的漲幅成交，后面再漲20%將與你無(wú)關(guān)。所以，如果你擔(dān)心一只新股在第一天開板，可別想當(dāng)然地以為掛跌停板賣出也會(huì)以44%的漲幅成交。記住，滬深開盤價(jià)是20%漲幅，不是直接44%！
當(dāng)然，事無(wú)絕對(duì)，也許集合競(jìng)價(jià)就沒有封住呢？……
比較典型的例子是近期的神農(nóng)集團(tuán)。發(fā)行價(jià)56.08，集合競(jìng)價(jià)20%至67.30，沒問題。開盤到了74.77—33.33%，神馬情況？說好的44%呢？根本就沒有人埋44%的買單。然后，由于漲幅超過10%，停牌了，這時(shí)候你再來掛賣單，其實(shí)已經(jīng)有點(diǎn)晚了。
馬后炮的做法是掛一個(gè)略高于20%的賣單，這樣比較大概率會(huì)被提前埋伏的高價(jià)單吃掉。如果沒有高價(jià)單，那說明沒人買新股上市首日，也不吃虧。
創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市前5日無(wú)漲跌幅限制，集合競(jìng)價(jià)階段也是沒有漲跌幅限制的。這也是我們時(shí)不時(shí)看到注冊(cè)制新股集合競(jìng)價(jià)就出現(xiàn)三五百漲幅的原因，但如果盤中漲幅超過開盤價(jià)30%，則臨時(shí)停牌一次（10分鐘），漲幅超過開盤價(jià)60%，也需停牌一次（10分鐘），復(fù)牌最晚時(shí)間為14:57。
在兩個(gè)交易所網(wǎng)站搜了半天，都沒有找到正式的規(guī)則文件（吐槽交易所的網(wǎng)站目錄整理真的是太亂了……）。上面這些規(guī)則都是從其他網(wǎng)站找來的新股上市首日，如果有不對(duì)的地方，敬請(qǐng)指正！
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對(duì)于賣出策略，我們?nèi)匀唤ㄗh滬深主板開板賣出和創(chuàng)科兩板首日擇機(jī)賣出。
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