[論文關鍵詞]關聯交易 合法 影響 建議
[論文摘要]近年來，我國證券市場中上市公司的關聯交易頻繁發(fā)生上市公司關聯交易，成為一種引人注目的現象。對關聯交易的判斷，關聯交易多的原因等進行分析，闡述上市公司關聯交易給各方面造成的影響以及規(guī)范關聯交易應做好的幾個方面的工作。
一、怎樣判斷關聯交易是否合法
關聯交易的對象繁多，由于交易對象不同，判斷關聯交易正當與否的依據就有所不同。但就其主要交易對象而言，判斷關聯交易正當應按這個標準進行：凡以市場價格為定價依據的關聯交易屬于正當的關聯交易，當一起關聯交易是依據市場的正常標準定價，那么它自然不會損害任何交易方的利益，而至少對其中一方有益。因此，無論從哪種角度來看，這種關聯交易都屬于正當的關聯交易；凡不以市場價格定價特別是嚴重背離市場價格的關聯交易屬于非正當關聯交易，如果一起關聯交易的定價背離或嚴重背離市場價格，那么雖然會有一方受益，但必定是建立在其他方利益受到損害的基礎之上的，這種關聯交易是非正當的關聯交易。
二、不合法的關聯交易多的原因分析
（一）我國當前的政策、法規(guī)、經濟環(huán)境導致企業(yè)關聯交易盛行
（1）我國上市公司大部分是由原國有企業(yè)改制而成，導致上市公司與其集團公司（或控股公司）之間存在著密切的聯系。
（2）規(guī)范關聯交易的相關法律法規(guī)不完善，而且目前我國法規(guī)對非公平關聯交易的處罰力度不夠。
（二）企業(yè)本身出于自身利益偏好關聯交易
1．關聯企業(yè)間提供擔保，突破銀行貸款限制條件
銀行等機構出于風險考慮，一般不會貸款給虧損或缺乏誠信的企業(yè)，而上市公司信譽相對較高，取得銀行貸款相對容易。因此，關聯方為了獲得發(fā)展資金，常常利用上市公司作為擔保從銀行獲?。ㄉ踔潦球_?。┵J款。
2．關聯交易可以避稅
與國外公司一樣，我國上市公司所進行的關聯交易也存在逃避稅收的動機。一些公司通過關聯交易調節(jié)各關聯企業(yè)間的成本和利潤水平，以達到規(guī)避或減輕稅負，實現公司整體利潤最大化的目的。
3．關聯交易可以避免停牌、退市
按照有關規(guī)定，如果上市公司最近三年連續(xù)虧損，將由國務院證券管理部門暫停其股票上市，并限期消除虧損；如未能消除，則將終止其股票上市。由于目前上市資格仍屬一種高度稀缺的資源，無論從哪個角度來講，股票上市后又被停牌、退市都將是一項巨大的損失。因此，許多上市公司尤其是已處于ST、PT行列的上市公司為了保住難得的“殼”資源上市公司關聯交易，便極力通過關聯交易注入利潤或置換出虧損。
4．關聯交易可以獲得配股資格
公司上市后，后續(xù)募集資金的主要方式就是配股， 但配股需要具備一定的條件。
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