[論文關鍵詞]關聯(lián)交易 合法 影響 建議
[論文摘要]近年來，我國證券市場中上市公司的關聯(lián)交易頻繁發(fā)生上市公司關聯(lián)交易，成為一種引人注目的現(xiàn)象。對關聯(lián)交易的判斷，關聯(lián)交易多的原因等進行分析，闡述上市公司關聯(lián)交易給各方面造成的影響以及規(guī)范關聯(lián)交易應做好的幾個方面的工作。
一、怎樣判斷關聯(lián)交易是否合法
關聯(lián)交易的對象繁多，由于交易對象不同，判斷關聯(lián)交易正當與否的依據就有所不同。但就其主要交易對象而言，判斷關聯(lián)交易正當應按這個標準進行：凡以市場價格為定價依據的關聯(lián)交易屬于正當?shù)年P聯(lián)交易，當一起關聯(lián)交易是依據市場的正常標準定價，那么它自然不會損害任何交易方的利益，而至少對其中一方有益。因此，無論從哪種角度來看，這種關聯(lián)交易都屬于正當?shù)年P聯(lián)交易；凡不以市場價格定價特別是嚴重背離市場價格的關聯(lián)交易屬于非正當關聯(lián)交易，如果一起關聯(lián)交易的定價背離或嚴重背離市場價格，那么雖然會有一方受益，但必定是建立在其他方利益受到損害的基礎之上的，這種關聯(lián)交易是非正當?shù)年P聯(lián)交易。
二、不合法的關聯(lián)交易多的原因分析
（一）我國當前的政策、法規(guī)、經濟環(huán)境導致企業(yè)關聯(lián)交易盛行
（1）我國上市公司大部分是由原國有企業(yè)改制而成，導致上市公司與其集團公司（或控股公司）之間存在著密切的聯(lián)系。
（2）規(guī)范關聯(lián)交易的相關法律法規(guī)不完善，而且目前我國法規(guī)對非公平關聯(lián)交易的處罰力度不夠。
（二）企業(yè)本身出于自身利益偏好關聯(lián)交易
1．關聯(lián)企業(yè)間提供擔保，突破銀行貸款限制條件
銀行等機構出于風險考慮，一般不會貸款給虧損或缺乏誠信的企業(yè)，而上市公司信譽相對較高，取得銀行貸款相對容易。因此，關聯(lián)方為了獲得發(fā)展資金，常常利用上市公司作為擔保從銀行獲?。ㄉ踔潦球_取）貸款。
2．關聯(lián)交易可以避稅
與國外公司一樣，我國上市公司所進行的關聯(lián)交易也存在逃避稅收的動機。一些公司通過關聯(lián)交易調節(jié)各關聯(lián)企業(yè)間的成本和利潤水平，以達到規(guī)避或減輕稅負，實現(xiàn)公司整體利潤最大化的目的。
3．關聯(lián)交易可以避免停牌、退市
按照有關規(guī)定，如果上市公司最近三年連續(xù)虧損，將由國務院證券管理部門暫停其股票上市，并限期消除虧損；如未能消除，則將終止其股票上市。由于目前上市資格仍屬一種高度稀缺的資源，無論從哪個角度來講，股票上市后又被停牌、退市都將是一項巨大的損失。因此，許多上市公司尤其是已處于ST、PT行列的上市公司為了保住難得的“殼”資源上市公司關聯(lián)交易，便極力通過關聯(lián)交易注入利潤或置換出虧損。
4．關聯(lián)交易可以獲得配股資格
公司上市后，后續(xù)募集資金的主要方式就是配股， 但配股需要具備一定的條件。
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