上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)

108家上市公司擬現(xiàn)金分紅總額超277億元 55家已連續(xù)四年“真金白銀”回報投資者

上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)(圖1)

本報記者吳曉璐

年報季也是分紅季。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至3月13日,A股已有157家公司發(fā)布2021年年報,108家計劃現(xiàn)金分紅,擬分紅合計277.31億元,其中20家公司擬現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年凈利潤比例超過50%。

上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)

受訪專家表示,高比例分紅公司往往具有較優(yōu)的財務(wù)質(zhì)量和較低的估值水平?!安贿^,對于超出市場預(yù)期的分紅計劃,上市公司也應(yīng)及時做出說明,從而打消投資者可能產(chǎn)生的疑慮。”

6家分紅金額超過10億元

據(jù)梳理,在上述108家公司中,6家公司擬現(xiàn)金分紅超過10億元,平安銀行、中信特鋼、寶豐能源、中興通訊、中國聯(lián)通和湯臣倍健分別為44.25億元、40.38億元、20.48億元、11.93億元、11.92億元和11.90億元。

上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)

從現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年凈利潤比例來看,20家公司擬分紅金額占比超過50%,其中3家超過100%,分別為星輝環(huán)材145.92%、恒銘達(dá)112.69%,大豪科技103.29%。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,“上市公司現(xiàn)金分紅要考慮中小股東利益,也要考慮公司發(fā)展前景。現(xiàn)金分紅是展示公司實力的重要方式,但對過高的分紅最好做出特殊說明。”

長江證券首席策略分析師包承超對《證券日報》記者表示,高分紅派息主要來自公司低資本開支需求下的現(xiàn)金流分配。一般而言,企業(yè)步入成熟期后,投資回報率企穩(wěn),資本開支意愿較低,分紅派息意愿或?qū)⑻嵘臄?shù)據(jù)研究看,低外部籌資依賴、低負(fù)債、優(yōu)現(xiàn)金流,往往是支撐高分紅公司實踐高利潤分配的前提。此外,為增厚ROE水平、滿足股東分紅需求上市公司現(xiàn)金分紅,也可能是公司實行高分紅方案的重要原因。

股息率是投資者衡量企業(yè)投資價值的重要指標(biāo)之一。以最新收盤價(3月11日)計算,108家公司中,16家上市公司股息率超過2%,其中3家超過4%,分別為星輝環(huán)材、永新股份、百川能源股息率達(dá)5.61%、5.39%和4.75%。

“對于投資者而言,關(guān)注分紅的最大意義在于識別優(yōu)質(zhì)公司?!卑谐J(rèn)為,上市公司重視給股東的股利分配是證券市場逐步走向成熟的標(biāo)志之一。高股息公司往往具備較優(yōu)的財務(wù)質(zhì)量和較低的估值水平,是實踐高股息策略,即“確定性的高固定收益+較穩(wěn)定的資本利得策略”的重要保障。據(jù)統(tǒng)計,五年時間的持有期下,高股息組合的絕對收益、風(fēng)險調(diào)整后收益優(yōu)勢非常明顯,但同時也承擔(dān)了較大的絕對波動風(fēng)險。

55家公司近四年連續(xù)現(xiàn)金分紅

上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)

在已發(fā)布年報的公司中,48家沒有分紅計劃,其中12家為半年內(nèi)上市的公司。據(jù)記者梳理各公司不分紅理由,除部分公司2021年年底未分配利潤為虧損外,一些公司則因正作為重整投資人參與重組;或存在未償還債務(wù),同時受疫情等因素影響,需增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險能力;或存在多個在建項目,需投入大量資金;或綜合考慮公司的戰(zhàn)略規(guī)劃及資金使用安排等,決定不實施分紅。

對于部分公司不分紅,田利輝認(rèn)為,“不同公司存在不同的問題,也有各自的考慮,關(guān)鍵不在于是否現(xiàn)金分紅,而在于公司對分紅與否如何說明,以及市場對這些說明的認(rèn)可程度。”

近年來,在監(jiān)管鼓勵和引導(dǎo)下,上市公司回報投資者的力度不斷增強(qiáng)。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,2021年,上市公司合計分紅1.67萬億元,同比增長17%,分紅規(guī)模再創(chuàng)歷史新高,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上市公司同期再融資規(guī)模。

上市公司現(xiàn)金分紅(上市前大比例現(xiàn)金分紅)

與此同時,上市公司分紅更加穩(wěn)定、可持續(xù)。據(jù)記者梳理,上述108家擬現(xiàn)金分紅公司中,55家過去四年(2018年至2021年)連續(xù)實施了現(xiàn)金分紅。

今年1月份,國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》提出,探索增加居民財產(chǎn)性收入,鼓勵和引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅,完善投資者權(quán)益保護(hù)制度。

談及今年上市公司分紅,田利輝認(rèn)為,隨著價值投資理念的推廣和可投資標(biāo)的的增多,投資者會更為認(rèn)真地審視上市公司的分紅行為,并據(jù)此判斷公司質(zhì)量。隨著A股市場規(guī)模的擴(kuò)大上市公司現(xiàn)金分紅,今年上市公司分紅數(shù)額會繼續(xù)增多,分紅比例會更為理性,而分紅所產(chǎn)生的影響也將更加積極。

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