創(chuàng)業(yè)板上市和新三板上市的區(qū)別(新三板轉(zhuǎn)板上市)

首先,我們通常意義上所說(shuō)的主板是指滬深交易所的主板。而中小板、創(chuàng)業(yè)板是深交所的范疇。新三板是獨(dú)立于滬深交易所之外。

一、首先應(yīng)該區(qū)分其上市門(mén)檻:

【滬深交易所主板及深市中小板IPO條件】

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》上證發(fā)[2013]26 號(hào)(5.1.1)

/lawandrules/sserules/listing/stock/c/c_20131230_3760420.pdf

、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012 年修訂)》 5.1.1

/main/files/2012/07/18/730589652605.pdf(一)股票經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行;

(二)公司股本總額不少于人民幣五千萬(wàn)元;

(三)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的,公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上;

(四)公司最近三年無(wú)重大違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載;

(五)本所要求的其他條件。

一般來(lái)說(shuō),IPO在8000萬(wàn)以上的上交所;5000萬(wàn)以下的深交所。5000-8000萬(wàn)之間的除了IPO門(mén)檻這最基礎(chǔ)的外,還需要考慮到比如地域、融資能力、二級(jí)市場(chǎng)等情況,哦對(duì)了,其實(shí)最關(guān)鍵的一點(diǎn)是看你選了哪家投行、其忽悠的能力。

【創(chuàng)業(yè)板IPO條件】

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則 (2012 年修訂) 深證上〔2012〕77 號(hào) 》

/main/files/2012/04/20/3.pdf5.1.1 發(fā)行人申請(qǐng)股票在本所上市,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:

(一)股票已公開(kāi)發(fā)行;

(二)公司股本總額不少于 3000 萬(wàn)元;

(三)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上;公司股本總額超過(guò)四億

元的,公開(kāi)發(fā)行股份的比例為 10%以上;

(四)公司股東人數(shù)不少于 200 人;

(五)公司最近三年無(wú)重大違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載;

(六)本所要求的其他條件。

創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)當(dāng)時(shí)上市的盛況應(yīng)該大家都記得。在新三板擴(kuò)容之前,創(chuàng)業(yè)板算是市場(chǎng)上交投最活躍最刺激的?,F(xiàn)在即便有了新三板,撇開(kāi)之前IPO停擺一年、以及IPO開(kāi)閘后排隊(duì)企業(yè)家數(shù)及政策風(fēng)向方面的變動(dòng),實(shí)際上,如果有能力上滬深交易所,還是別去湊熱鬧折騰新三板了,除非你等不及要融資了,譬如讓人大跌眼鏡的湘財(cái)證券。

當(dāng)然,除了以上硬杠杠外,有些政策風(fēng)向、管理層態(tài)度等也會(huì)隨時(shí)間發(fā)生變化。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),重要的是找到一個(gè)可信的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和人,根據(jù)當(dāng)下的形勢(shì)告訴你專(zhuān)業(yè)的判斷,但最終企業(yè)實(shí)際如何需要企業(yè)自行判斷,企業(yè)的狀況只有企業(yè)自己最清楚,不要被人給忽悠了。

【新三板掛牌條件】

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》

/flfg/xtgz/gfzr/gpgs/201312/P6197761611.pdf

1.10 掛牌公司是納入中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的非上市公眾公司,股東人數(shù)可以超過(guò)二百人。

股東人數(shù)未超過(guò)二百人的股份有限公司,直接向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌。

股東人數(shù)超過(guò)二百人的股份有限公司,公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后,可以按照本業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌。

2.1 股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌,不受股東所有制性質(zhì)的限制,不限于高新技術(shù)企業(yè),應(yīng)當(dāng)符合下列條件:

(一)依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;

(二)業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;

(三)公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);

(四)股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);

(五)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);

(六)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

新三板全名是叫做股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),是場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC)。新三板的企業(yè)叫做掛牌,而不是IPO,實(shí)行的是主辦券商制度,主辦券商資格可以在

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

查詢(xún)。新三板之前就有了,只不過(guò)這次是擴(kuò)容到全國(guó)范圍,等于給小三了一個(gè)名分。

中國(guó)多層次的資本市場(chǎng)包括:

1、滬深交易所——主板、深市中小板、深市創(chuàng)業(yè)板;

2、全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)——新三板;

3、地區(qū)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)——區(qū)域股權(quán)交易中心。

目前1、2受一行三會(huì)監(jiān)管,3受各地金融辦監(jiān)管。

新三板實(shí)際上對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),最實(shí)際的是,新三板目前被納入了政府政績(jī)考核,各地區(qū)都指定了新三板政策補(bǔ)貼。而考慮到之前IPO停擺一年、加上目前IPO排隊(duì)企業(yè)多,后續(xù)的政策如何還是跟監(jiān)管層有關(guān),在排隊(duì)過(guò)程中會(huì)存在企業(yè)熬不住的情況,對(duì)盈利、對(duì)融資需求等都有一定影響。因此,對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)最實(shí)際的就是你自身的發(fā)展。如果企業(yè)熬不住的話創(chuàng)業(yè)板上市和新三板上市的區(qū)別,不如考慮先拿了政府補(bǔ)貼然后上新三板,等時(shí)機(jī)成熟后再考慮專(zhuān)板到主板市場(chǎng)上。這樣比起那些非公眾公司創(chuàng)業(yè)板上市和新三板上市的區(qū)別,你在新三板掛牌后,很多歷史沿革有據(jù)可循,對(duì)于銀行貸款、股權(quán)質(zhì)押融資等其他業(yè)務(wù),都是有利的。所以企業(yè)不要光看是否上市、在哪個(gè)板上市,還需要考慮其他隱含的一些情況。除非你牛逼到從成立到現(xiàn)在一直不需要靠銀行貸款,且自己也不希望成為一家公眾公司,不希望有影響力、被世人所知,那你就別考慮上市了吧。

二、留個(gè)坑,改天寫(xiě)。

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