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科創(chuàng)板正式可以開戶了，眾多投資者躍躍欲試前去開戶。很多企業(yè)有意到科創(chuàng)板上市，明律師今天做個(gè)向?qū)?，為大家介紹下科創(chuàng)板上市流程，希望能早日在科創(chuàng)板見到各位企業(yè)的風(fēng)采。
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申報(bào)階段（發(fā)行人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)）
1發(fā)行人內(nèi)部決策程序
1. 董事會(huì)決議：對(duì)股票發(fā)行方案、募集資金使用可行性等事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。
2. 股東大會(huì)決議：對(duì)公開發(fā)行股票的種類和數(shù)量、發(fā)行對(duì)象、定價(jià)方式、募集資金用途、發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案、決議的有效期、對(duì)授權(quán)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜等事項(xiàng)作出決議。
2預(yù)溝通
在提交申請(qǐng)文件前，發(fā)行人、保薦人對(duì)于重大疑難、無先例事項(xiàng)等涉及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則理解與適用的問題，或者對(duì)審核問詢存在疑問需要與交易所進(jìn)行溝通，可以通過上交所的發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行咨詢或通過該系統(tǒng)預(yù)約當(dāng)面咨詢。
3保薦及申報(bào)程序
發(fā)行人聘請(qǐng)保薦人進(jìn)行保薦，制作申請(qǐng)文件，并向上交所（區(qū)別于主板、創(chuàng)業(yè)板等向證監(jiān)會(huì)申報(bào)）申報(bào)。
具體申請(qǐng)文件詳見證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第42號(hào)——首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件》附件《申請(qǐng)文件目錄》。
受理審核階段（上交所）
1受理階段
1. 受理：上交所收到申請(qǐng)文件5個(gè)工作日內(nèi)，作出是否受理的決定。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)當(dāng)日，在上交所網(wǎng)站預(yù)先披露招股說明書等相關(guān)文件。
上交所決定不予受理的（如發(fā)行人存在因證券違法違規(guī)被采取限制資格、限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、一定期限內(nèi)不接受其出具的相關(guān)文件等相關(guān)措施尚未解除等情形），發(fā)行人可以在收到不予受理決定文件5個(gè)工作日內(nèi)，向上交所申請(qǐng)復(fù)審。
申請(qǐng)文件不符合申報(bào)要求的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)予以補(bǔ)正，諸如存在與上交所規(guī)定的文件目錄不相符、簽章不完整或者不清晰、文檔無法打開等情形。
2. 保薦人報(bào)送工作底稿：上交所受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件后10個(gè)工作日內(nèi)，保薦人應(yīng)以電子文檔形式報(bào)送保薦工作底稿和驗(yàn)證版招股說明書。在發(fā)行人上市后，保薦人需要制作持續(xù)督導(dǎo)工作底稿備查。
2審核問詢階段
1. 上市審核中心審核：自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)，上市審核機(jī)構(gòu)通過書面形式對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審核。上市審核機(jī)構(gòu)可采用書面問詢方式要求發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及時(shí)、逐項(xiàng)回復(fù)，并補(bǔ)充或者修改申請(qǐng)文件。
回復(fù)不具有針對(duì)性或者信息披露不滿足要求，或者發(fā)現(xiàn)新的事項(xiàng)的，上市審核機(jī)構(gòu)收到發(fā)行人回復(fù)后10個(gè)工作日內(nèi)可以繼續(xù)提出審核問詢，可以進(jìn)行多輪問詢。上市審核機(jī)構(gòu)還可以根據(jù)需要，采用約見問詢和現(xiàn)場(chǎng)檢查方式。審核機(jī)構(gòu)認(rèn)為不需要進(jìn)一步問詢的，將出具審核報(bào)告提交上市委員會(huì)。
2. 召開上市委員會(huì)審議會(huì)議：審議會(huì)議召開時(shí)，上市審核機(jī)構(gòu)的審核人員對(duì)提交審議的審核報(bào)告和是否同意發(fā)行上市的初步建議向委員會(huì)進(jìn)行匯報(bào)。匯報(bào)完畢后，參會(huì)委員匯報(bào)內(nèi)容發(fā)表意見，可以要求審核人員進(jìn)行解釋說明。會(huì)議召集人根據(jù)參會(huì)委員的意見及討論情況進(jìn)行總結(jié)，經(jīng)合議按少數(shù)服從多數(shù)的原則，形成同意或者不同意發(fā)行上市的審議意見。
3. 出具審核意見：上交所結(jié)合上市委員會(huì)的審議意見，出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。發(fā)行人自收到交易所終止審核決定之日起5個(gè)工作日內(nèi)，可以對(duì)終止審核的決定提請(qǐng)復(fù)審。交易所自收到復(fù)審申請(qǐng)20個(gè)工作日內(nèi)組織召開復(fù)審會(huì)議，并且原審議會(huì)議委員，不得參加復(fù)審會(huì)議。復(fù)審期間原決定的效力不受影響。如申請(qǐng)復(fù)審理由成立的，交易所作出予以受理或繼續(xù)審核的決定；申請(qǐng)復(fù)審理由不成立的，將維持原決定，并通知發(fā)行人及其保薦人。交易所因作出終止發(fā)行上市審核決定的，發(fā)行人可以自決定作出之日起6個(gè)月后，再次提出公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)。
4. 審核時(shí)限：原則上自受理之日起6個(gè)月內(nèi)出具同意的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定，其中上交所審核時(shí)間不超過3個(gè)月，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)問詢的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月。中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、落實(shí)上市委意見、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查等事項(xiàng)不計(jì)算在上述時(shí)限內(nèi)。
3注冊(cè)階段（證監(jiān)會(huì)）
證監(jiān)會(huì)在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)上交所的審核意見和發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行形式審核，作出是否同意注冊(cè)的決定。重點(diǎn)關(guān)注交易所發(fā)行上市審核內(nèi)容有無遺漏，審核程序是否符合規(guī)定，以及發(fā)行人在發(fā)行條件和信息披露要求等重大方面是否符合相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會(huì)作出不予注冊(cè)決定的，自決定作出之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可以再次提出上市申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的決定自作出之日起1年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。
4發(fā)行承銷階段（發(fā)行人、主承銷商）
證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向上交所報(bào)備發(fā)行與承銷方案。上交所5個(gè)工作日內(nèi)無異議的，發(fā)行人與主承銷商可依法刊登招股意向書，啟動(dòng)發(fā)行工作。招股說明書的有效期為6個(gè)月，自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起計(jì)算。發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在上交所網(wǎng)站和證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站全文刊登招股說明書，同時(shí)在證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。
《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》同時(shí)規(guī)定了，科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷中網(wǎng)下詢價(jià)參與者條件和報(bào)價(jià)要求、網(wǎng)下初始配售比例、網(wǎng)下網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制、戰(zhàn)略配售、超額配售選擇權(quán)等事項(xiàng)。
5市場(chǎng)交易階段（發(fā)行人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)）
相較于現(xiàn)行主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板的規(guī)定，科創(chuàng)板的交易規(guī)則更具包容性和靈活性。在市場(chǎng)交易階段上市流程，上交所對(duì)控股股東、核心技術(shù)人員等特定人員股份減持、保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)、公司治理、信息披露、并購重組和差異化交易機(jī)制等方面，為科創(chuàng)板量身定制了交易規(guī)范。
從股權(quán)激勵(lì)層面，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》拓寬了股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象范圍，允許單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女，成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象（但需要在上市公司擔(dān)任主要管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員），僅要求在股權(quán)激勵(lì)價(jià)格條款低于市場(chǎng)參考價(jià)50%時(shí)上市流程，對(duì)定價(jià)依據(jù)和定價(jià)方法的合理性進(jìn)行說明，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)的累計(jì)限額提升至20%。并取消了上市公司授予權(quán)益并完成登記的60日的期限限制。
6退市（上交所、上市公司）
科創(chuàng)板設(shè)置了嚴(yán)格的退市制度，主要體現(xiàn)在從嚴(yán)執(zhí)行退市指標(biāo)和縮短退市周期。
1. 退市指標(biāo)：重大違法情形方面，列明了信息披露重大違法和公共安全重大違法等兩類重大違法退市情形；市場(chǎng)指標(biāo)方面，構(gòu)建成交量、股票價(jià)格、股東人數(shù)和市值四個(gè)類型；財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，設(shè)置四類主業(yè)“空心化”定性標(biāo)準(zhǔn)和扣非前后凈利潤(rùn)為負(fù)且主營(yíng)收入未達(dá)到一定規(guī)模、凈資產(chǎn)為負(fù)等定量標(biāo)準(zhǔn)；規(guī)范類指標(biāo)方面，增加信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷等合規(guī)性退市指標(biāo)。
2. 退市程序：取消了暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)，已退市企業(yè)如果符合科創(chuàng)板上市條件的，可以按照股票發(fā)行上市注冊(cè)程序和要求提出申請(qǐng)、接受審核。
在強(qiáng)制退市程序中，上交所根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見，在5個(gè)交易日內(nèi)作出是否終止公司股票上市的決定。如決定終止的，在2個(gè)交易日內(nèi)通知公司并發(fā)布相關(guān)公告，同時(shí)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。上市公司在5個(gè)交易日內(nèi)，以書面形式提出聽證要求或書面陳述和申辯的，上市委員會(huì)組織召開聽證會(huì)。上市公司收到上交所作出的終止上市決定后，可以在5個(gè)交易日內(nèi)，以書面形式向上交所申請(qǐng)復(fù)核，由復(fù)核委員會(huì)進(jìn)行審議。交易所依據(jù)復(fù)核委員會(huì)的審核意見，作出是否維持終止上市的決定。上市公司股票自公告終止上市決定之日起5個(gè)交易日后的次一交易日復(fù)牌，進(jìn)入退市整理期交易，退市整理期的交易期限為30個(gè)交易日。退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市，并轉(zhuǎn)入股份轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓。
在主動(dòng)終止上市程序中，上交所受理申請(qǐng)之日后的15個(gè)交易日內(nèi)，由上市委員會(huì)進(jìn)行審議，上交所根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見，作出是否終止股票上市的決定。上市公司主動(dòng)終止上市的，上交所在公司公告股票終止上市決定之日起5個(gè)交易日內(nèi)對(duì)其予以摘牌，公司股票終止上市。公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。
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