中小板是04年，創(chuàng)業(yè)板是2010年。中小企業(yè)上市面臨最大的問題就是業(yè)績問題。目前中小企業(yè)板上市企業(yè)申請(qǐng)上市時(shí)大多年凈利潤在5000萬以上的水平創(chuàng)業(yè)板上市條件，創(chuàng)業(yè)板在3000萬的水平。小型企業(yè)要達(dá)到這個(gè)水平還是有困難的。
是否符合上市條件可以先自我評(píng)估一下：
首先判斷企業(yè)規(guī)模和業(yè)績情況：上市前三年要連續(xù)盈利。前面說了，如果凈利潤在3000萬以上且最近三年主營業(yè)務(wù)收入增長率在年均30%以上，可以上創(chuàng)業(yè)板；如果凈利潤在5000萬以上，可以上中小板。這些數(shù)不是硬性指標(biāo)，但有很強(qiáng)的參考意義。如果預(yù)計(jì)一兩年后能夠達(dá)到這個(gè)指標(biāo)，那從現(xiàn)在就著手準(zhǔn)備上市是比較合適的。
其次要看行業(yè)：是不是限制性行業(yè)，行業(yè)的毛利水平，企業(yè)在行業(yè)中是否占有龍頭地位或者有一定的競爭優(yōu)勢(shì)，行業(yè)是不是有成長性……
再次看企業(yè)的歷史沿革：出資、股權(quán)之類的是不是清晰，民營企業(yè)是不是涉及集體企業(yè)改制問題 ，實(shí)際控制人最近三年是否發(fā)生過變更……
然后看經(jīng)營：是否依賴大客戶或者單一市場(chǎng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力如何，是否依賴關(guān)聯(lián)交易，有沒有同業(yè)競爭，如企業(yè)能有點(diǎn)技術(shù)含量最好，專利、商標(biāo)、土地、房屋權(quán)屬是不是清楚，上市募來錢準(zhǔn)備投什么項(xiàng)目……
還有合法性：最近三年是否受過重大處罰，包括稅收、環(huán)保、土地、社保、海關(guān)等等各個(gè)方面。
具體的規(guī)定可以看《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。
如果有上市的想法，可以細(xì)聊一下。
主要是上市條件的區(qū)別
創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板之比較
中小板市場(chǎng)是中國的特殊產(chǎn)物，是我國構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的重要舉措。中小企業(yè)板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的差異在于，中小企業(yè)板主要面向已符合現(xiàn)有上市標(biāo)準(zhǔn)、成長性好、科技含量較高、行業(yè)覆蓋面較廣的各類公司。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)則主要面向符合新規(guī)定的發(fā)行條件但尚未達(dá)到現(xiàn)有上市標(biāo)準(zhǔn)的成長型、科技型以及創(chuàng)新型企業(yè)。
有專家認(rèn)為，中國的中小板市場(chǎng)是為中小企業(yè)融資而設(shè)立的，顯然不屬于主板市場(chǎng)，與創(chuàng)業(yè)板有類似之處。一旦監(jiān)管體制、上市資源改變，中小板市場(chǎng)很有可能轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。目前，一些快速成長企業(yè)就在中小板上市，說明兩者的區(qū)分并不嚴(yán)格。創(chuàng)業(yè)板推出后，市場(chǎng)劃分就會(huì)產(chǎn)生混亂：既按照企業(yè)規(guī)模大小劃分成中小板市場(chǎng)與大盤股為主的滬市主板市場(chǎng)，又按照傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)劃分為主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。
這就帶來了下一個(gè)難題，即制度與監(jiān)管創(chuàng)新的問題。創(chuàng)業(yè)板需要一套與主板不同的監(jiān)管系統(tǒng)，它與主板市場(chǎng)上市資源不同，而且要求效率更高、監(jiān)管更嚴(yán)，還必須要建立嚴(yán)格的退市制度。如果繼續(xù)實(shí)行目前的監(jiān)管體制，與主板市場(chǎng)無異，那么效率是不能保證的，創(chuàng)業(yè)板也就名存實(shí)亡。并且，如果上市資源過少，另立監(jiān)管系統(tǒng)就屬于行政資源的浪費(fèi)。國外的創(chuàng)業(yè)板就曾有失敗的例子，1997年創(chuàng)立、2003年關(guān)閉的德國新市場(chǎng)倒閉的原因就在于監(jiān)管與上市資源的劣質(zhì)化。
既要設(shè)立創(chuàng)業(yè)板，又要節(jié)約目前的行政資源，最好的辦法莫過于將創(chuàng)業(yè)板與中小板市場(chǎng)合二為一。將傳統(tǒng)中大型企業(yè)全部轉(zhuǎn)向主板市場(chǎng)，保留新興的中小企業(yè)與以后的創(chuàng)業(yè)公司合為一體，統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板。如此劃分清晰之后，監(jiān)管資源就不會(huì)在市場(chǎng)的重復(fù)中無謂地浪費(fèi)掉，而中國的創(chuàng)新型企業(yè)、高科技企業(yè)、快速成長企業(yè)與風(fēng)投公司也找到了一個(gè)資本市場(chǎng)的接口。但就目前來看，我國的中小板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還不能那么快進(jìn)行合并。
二板市場(chǎng)為已經(jīng)具備一定規(guī)模和實(shí)力的技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大提供方便的融資渠道(Financing Channels)，也為風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)提供了成功退出的市場(chǎng)渠道。二板市場(chǎng)實(shí)行與主板市場(chǎng)不同的交易系統(tǒng)和上市規(guī)則，它是與主板市場(chǎng)平行的另一個(gè)市場(chǎng)，是與主板市場(chǎng)相互補(bǔ)充的長期資本市場(chǎng)。不能簡單地將二板市場(chǎng)看做技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的孵化器，更不能將二板市場(chǎng)視為“垃圾上市公司”的收容所。在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)，發(fā)展壯大之后也不一定要轉(zhuǎn)移到主板市場(chǎng)。例如，美國的思科、微軟等信息科技產(chǎn)業(yè)巨頭，一開始在納斯達(dá)克上市，后來成為美國乃至世界大公司之后也并未脫離二板市場(chǎng)而進(jìn)入主板市場(chǎng)。
主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板區(qū)別如下：
1、起源不一樣
主板的起源：該股票已被國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)，向社會(huì)公開發(fā)行。
中小板起源：2004年5月, 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場(chǎng)設(shè)立中小企業(yè)部門。
創(chuàng)業(yè)板起源：2012年4月20日，深圳證券交易所正式發(fā)布了《寶石上市規(guī)則》，并于5月1日正式實(shí)施寶石退市制度方案內(nèi)容，實(shí)施上市規(guī)則。
2、作用不一樣
主板的作用：主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)最重要的組成部分，在很大程度上可以反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，有 "國民經(jīng)濟(jì)晴雨表" 說。
中小板的作用：中小板是主板的轉(zhuǎn)型，在中國的中小板代碼是002開始。
創(chuàng)業(yè)板的作用：創(chuàng)業(yè)板是主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)中占有重要地位。中國創(chuàng)業(yè)板上市公司的股票代碼從300條開始。
3、掛牌不一樣
主板上市條件：經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，已向社會(huì)公開發(fā)行；最近三財(cái)年發(fā)行人凈利潤為正創(chuàng)業(yè)板上市條件，累計(jì)3000多萬元，最近三財(cái)年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過5000萬元，或者，過去三個(gè)財(cái)政年度的營業(yè)總收入超過3億元人民幣。
中小板上市條件：發(fā)行前總股本不低于3000萬元人民幣；發(fā)行后總股本不低于5000萬元人民幣；最近三個(gè)財(cái)年的凈利潤均為正，累計(jì)金額超過3000萬元人民幣。
創(chuàng)業(yè)板上市條件：公司總股本不低于3000萬元；公開發(fā)行股份占公司總股本的25%以上；公司總股本超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。
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