贊同胡斌Steven的答案,邢碩的答案有誤解的地方。
在今年9月份的時(shí)候,我去拜訪過(guò)納斯達(dá)克中國(guó)首代鄭華一力,當(dāng)時(shí)聊到過(guò)納斯達(dá)克與紐交所的區(qū)別。以下為鄭華一力提供的資料:
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納斯達(dá)克目前覆蓋各個(gè)行業(yè)公司,而不是只有科技股。在納斯達(dá)克上市的公司有逾3500家,其中24%是科技公司納斯達(dá)克上市條件,22%是金融行業(yè)公司,17%是消費(fèi)行業(yè),15%是醫(yī)療保健行業(yè),其余是工業(yè)、能源、材料等行業(yè)。美國(guó)現(xiàn)在排名前三名最大市值公司當(dāng)中,納斯達(dá)克就占了兩名——第一名蘋(píng)果和第三名微軟。
納斯達(dá)克整個(gè)主板市場(chǎng)劃分為三個(gè)層次:最高層次是納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)(NGS),IPO標(biāo)準(zhǔn)為世界最高上市標(biāo)準(zhǔn);第二層次納斯達(dá)克全球市場(chǎng)(NGM),由之前的納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)升級(jí)而來(lái);第三是納斯達(dá)克資本市場(chǎng)(NCM),前身為納斯達(dá)克小型資本市場(chǎng),三個(gè)層次的設(shè)計(jì)是為更好滿足大中小公司的上市需求。
在納斯達(dá)克三個(gè)市場(chǎng)層次內(nèi),低層次公司只要滿足相關(guān)條件(市值、股價(jià)、流通量、財(cái)務(wù)等)都可上升到最高市場(chǎng),相反高層次市場(chǎng)上表現(xiàn)較差公司也會(huì)被自動(dòng)下調(diào)。紐交所在美國(guó)的主板市場(chǎng)由兩個(gè)層次組成,紐交所傳統(tǒng)意義上的BigBoard以及紐交所AMEX小板市場(chǎng)。對(duì)比兩家上市條件(上市標(biāo)準(zhǔn)),納斯達(dá)克最高板塊——全球精選市場(chǎng)(NGS)是全世界上市條件最高的市場(chǎng),比紐交所Big Board各項(xiàng)上市條件基本都高10%;納斯達(dá)克的最低板塊——資本市場(chǎng)板(NCM)的股價(jià)要求高于紐交所AMEX納斯達(dá)克上市條件,其他財(cái)務(wù)等條件兩家基本相同。全文鏈接:/a/87.html
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在拜訪鄭華一力之前,我恰好也拜訪過(guò)紐交所中國(guó)首代楊戈(現(xiàn)在身份已是紐交所亞洲區(qū)總經(jīng)理)。楊戈也認(rèn)為兩家交易所在行業(yè)覆蓋已相互進(jìn)入彼此領(lǐng)地,以下為原文:
因?yàn)?009年紐交所改變上市規(guī)則,降低上市門(mén)檻,所以許多科技公司能夠達(dá)到紐交所上市條件,我們與納斯達(dá)克的差距已非常小。從美股資本市場(chǎng)發(fā)展歷史來(lái)看,以前美國(guó)只有紐交所而無(wú)納斯達(dá)克,從20世紀(jì)70年代開(kāi)始,硅谷出現(xiàn)大批科技公司,這些公司都希望獲得融資,但卻無(wú)法達(dá)到紐交所上市條件。隨后全美證券商協(xié)會(huì)(NASD)出面組織建立納斯達(dá)克(NASDQ)機(jī)構(gòu)為科技公司融資服務(wù),并演變成后來(lái)納斯達(dá)克交易所。后來(lái)形成思維的定勢(shì),許多互聯(lián)網(wǎng)公司集中在納斯達(dá)克上市。而到互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后,紐交所與納斯達(dá)克這方面的區(qū)別越來(lái)越小,尤其在2009年紐交所改變上市規(guī)則之后,這方面區(qū)別已非常小。
全文鏈接:
/a/54.html
總而言之,美國(guó)多層次資本市場(chǎng)為公司融資帶來(lái)很大的便利性,例如你或許無(wú)法達(dá)到NGS或紐交所標(biāo)準(zhǔn),但可以登錄NCM或AMEX。
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