“預(yù)計(jì)2021年港股有超10只新股來(lái)自第二上市項(xiàng)目，并將融資至少千億港元?！?/p>
本文為IPO早知道原創(chuàng)
作者｜C叔
12月16日，德勤中國(guó)全國(guó)上市業(yè)務(wù)組發(fā)布了《中國(guó)內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)2020年回顧與2021年展望》報(bào)告。報(bào)告顯示，根據(jù)預(yù)計(jì)將于2020年12月31日新股融資所得的金額計(jì)算，納斯達(dá)克將會(huì)成為2020年領(lǐng)先全球新股市場(chǎng)的交易所，香港交易所將會(huì)取得第二位，上海證券交易所緊隨，預(yù)計(jì)深圳證券交易所將會(huì)取得第五位。
在新經(jīng)濟(jì)新股上市、美國(guó)對(duì)海外發(fā)行人監(jiān)管監(jiān)督改變所產(chǎn)生的情緒，以及各種改革的推動(dòng)下，尤其是上?？苿?chuàng)板的發(fā)展、為紅籌企業(yè)回歸優(yōu)化上市規(guī)則、將第二上市和同股不同權(quán)公司納入恒生指數(shù)、推出恒生科技指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板推行試點(diǎn)注冊(cè)制等，使內(nèi)地和香港新股市場(chǎng)于2020年走向歷史較高水平。香港市場(chǎng)受惠于來(lái)自不同國(guó)家推出疫情相關(guān)的金融寬松措施所帶來(lái)的充裕流動(dòng)資金。
基于兩大因素，這些趨勢(shì)將于2021年持續(xù)。首先，新股注冊(cè)制促進(jìn)更多新股于上海證券交易所科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市，或會(huì)伸延至于主板和中小企業(yè)板推行。第二，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)于海外發(fā)行人更嚴(yán)謹(jǐn)監(jiān)督所產(chǎn)生的情緒將會(huì)促使更多中概股尋求于香港作第二上市2021港股即將上市新股一覽表，或考慮香港或內(nèi)地為其上市的首選地。
截至2020年12月31日，香港市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有145只新股上市融資大約3,973億港元，而2019年則有164只新股融資3,155億港元。這意味著新股數(shù)量下跌12%，而新股融資額增加26%。九成八的融資額是來(lái)自內(nèi)地企業(yè)，當(dāng)中包括有16只新股，每只融資最少78億港元，其中也包括6只第二上市新股。
2020年，香港市場(chǎng)16宗超大型融資額占主板融資總額約63%，數(shù)量為過(guò)去六年以來(lái)最多，但比重仍低于2015、2016年水平。公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)狀況顯著較去年理想，前五大超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)及獲得20倍以上超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)的新股比重均有所增長(zhǎng)。新股行業(yè)方面，房地產(chǎn)行業(yè)新股數(shù)量以一枝獨(dú)秀再度大幅超前2021港股即將上市新股一覽表，其次為TMT與消費(fèi)行業(yè)，趨勢(shì)與去年相仿；TMT行業(yè)在融資額上獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，醫(yī)療及醫(yī)藥、房地產(chǎn)行業(yè)緊隨其后，TMT融資金額較去年減弱，后兩者表現(xiàn)顯著強(qiáng)于去年。
德勤預(yù)計(jì)2021年香港會(huì)有超過(guò)10只新股來(lái)自第二上市項(xiàng)目，并將融資最少1,000億港元。這些項(xiàng)目包括知名的科技和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，當(dāng)中部份企業(yè)擁有法團(tuán)身份不同投票權(quán)受益人的架構(gòu)。再者，還有4至5個(gè)來(lái)自新經(jīng)濟(jì)公司的巨額新股上市項(xiàng)目預(yù)計(jì)會(huì)完成，每只新股最少融資100億港元。連同包括生物科技業(yè)在內(nèi)的生命科學(xué)及醫(yī)療企業(yè)的新股上市，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)估值的提升，以及因更多類型更豐富的投資產(chǎn)品而帶來(lái)的市場(chǎng)擴(kuò)容及更多海外資金為尋求更高回報(bào)而整體帶動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響下，預(yù)計(jì)香港于2021年會(huì)有大約120至130只新股融資逾4,000億港元。
2020年，內(nèi)地新股市場(chǎng)有4筆超大型的新股發(fā)行（其中科創(chuàng)板1筆），總?cè)谫Y額為人民幣1110億元，較2019年大幅上漲。按新股數(shù)量來(lái)看，制造業(yè)的比例上升明顯，消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)比例略有上升，金融服務(wù)和房地產(chǎn)比例略有下降，TMT行業(yè)比例下降明顯。制造行業(yè)的融資金額領(lǐng)先，TMT緊隨其后。
另外，2020年12月14日，上交所和深交所對(duì)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等多項(xiàng)配套規(guī)則進(jìn)行修訂，并發(fā)布修訂后的相關(guān)規(guī)則征求意見(jiàn)稿（簡(jiǎn)稱“退市新規(guī)”），對(duì)外公開(kāi)征求意見(jiàn)。此修訂通過(guò)進(jìn)一步優(yōu)化退市指標(biāo)、縮短退市流程，加大市場(chǎng)出清力度，提升退市效率，以望形成上市公司有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。
2020年，中國(guó)企業(yè)赴美上市市場(chǎng)中，新股數(shù)量較去年略有增長(zhǎng)，融資總額大幅增長(zhǎng)267%，這有賴于四只超大型新股的大幅躍升。房地產(chǎn)、TMT和制造行業(yè)的首日回報(bào)率大幅領(lǐng)先，去年領(lǐng)先的則是消費(fèi)及金融服務(wù)行業(yè)；除金融服務(wù)業(yè)外，今年大部分其他行業(yè)均有較好的首日回報(bào)率。
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