是否有人想過這樣一個問題:只用了三年多時間,新三板憑空冒出一萬家掛牌公司。這是全世界最大最復雜的體系,日常的一天,新三板會產(chǎn)生3000多份公告,相當于每半分鐘就產(chǎn)出一篇公告。如此大的市場,是怎么高效、準確運轉(zhuǎn)的?
這是一個奇跡,一萬家新三板公司,幾乎囊括了中國所有的行業(yè)和地域。有在北京研制創(chuàng)新藥的公司,也有在黑龍江中俄邊境種地的企業(yè)、也可能是福建不知名城市的包裝紙袋公司。有的一年收入幾十億,賺得盆滿缽滿,也可能有的還幾乎沒有收入,創(chuàng)業(yè)維艱。
一萬家公司背后的董事長,大多數(shù)是在決定掛牌前,才明確知道有限責任公司和股份公司之間的區(qū)別。就在自家廠子里,或者工地上,換上新買的西裝,就從祖國的四五線城市,奔赴北京金陽大廈敲鐘了。
絕大多數(shù)的董秘,都是半路出家??赡苁巧畹美习逍湃危B股票都沒買過的會計;當然,董事長讓自己的小舅子,或者大學剛畢業(yè)的女兒接手董秘職務,也是見怪不怪了。
如此初創(chuàng)、草根、山寨的新三板市場,需要有一群熟悉政策、財務、法律的人進行加持,整個市場才能正常運轉(zhuǎn),這就是新三板的持續(xù)督導制度。是的,我們就是新三板上最重要的金融民工群體,我的名字叫新三板券商督導員。
夾縫中的券商督導,企業(yè)和監(jiān)管的潤滑劑
作為一名光榮的券商督導員,雖然我們賺的少,但是我們干活多啊。雖然我們權(quán)利小,但我們責任大啊。
你以為督導,就是給企業(yè)看公告?NO,NO,NO……
審公告只是我們工作的一小部分。一定程度來講,券商督導是維持新三板系統(tǒng)運轉(zhuǎn)過程中,最不可或缺的存在。股轉(zhuǎn)需要靠券商的督導,來化解各種風險;掛牌公司也需要通過我們,才能和監(jiān)管層溝通。
新三板企業(yè)和券商接受雙重監(jiān)管:股轉(zhuǎn)公司和各地證監(jiān)局。在實際情況下,各地證監(jiān)局、股轉(zhuǎn)公司都是對接券商,再經(jīng)由券商督導,實現(xiàn)對新三板企業(yè)的管轄。
通過券商督導,各地證監(jiān)局、股轉(zhuǎn)公司的法律法規(guī)、政策,被迅速貫徹到每一家新三板企業(yè);也是通過券商督導,監(jiān)管層能才能了解到一萬家公司的運行情況,我們每個月都要向監(jiān)管報送大量的信息,這也成了主要工作。
監(jiān)管層不愿意讓企業(yè)去他們那里,企業(yè)太多了,而且特別愛纏著監(jiān)管員“講道理”,弄的監(jiān)管員苦不堪言。監(jiān)管員對企業(yè)也沒辦法,他們跟公司講不清楚。
監(jiān)管員跟督導員就暢快多了,專業(yè)、講道理、還聽話。所謂監(jiān)管,就是一環(huán)吃一環(huán),領(lǐng)導們吃定了券商督導,“壓迫”券商去督導好你們的企業(yè),督導不好就要處罰你。某地方證監(jiān)局特別好玩,好的消息,就直接發(fā)給企業(yè);不好的消息,要監(jiān)管的消息,就發(fā)給券商,讓券商去督導企業(yè)。
對于督導員,這真是一個悲劇。
督導員發(fā)現(xiàn)企業(yè)有資金占用,和董事長溝通,很困難。“我們就這仨股東,也沒有融資,我不認為我們資金占用,我也不認為我侵害了誰的利益。”
督導員覺得公司有重大問題,去公司現(xiàn)場檢查,企業(yè)所有高管都不在。接待的人,就是個看門的,要材料雙手一攤,“我提供不了”。
督導員手中唯一的權(quán)力,就是向股轉(zhuǎn)公司報告,進行風險提示。當然,對于督導員來說,主要目的只是為了免責,向組織上表忠心,我是在認真干活的。萬一有一天董事長跑路了,求股轉(zhuǎn)的爸爸們不要給主板券商發(fā)自律監(jiān)管函。
企業(yè)對于督導員是又愛又恨。有人幫他,企業(yè)肯定樂意的很;但督導員管他們管得太厲害了,這不讓做,那不讓做。
這真是天大的冤枉。天地良心,我們也不想管,收這么點錢干這么多活。券商頭頂上受到股轉(zhuǎn)公司和證監(jiān)局雙重監(jiān)管,一定要讓兩位爺都滿意。兩位監(jiān)管要求有差異,咱們都要滿足,誰的要求多,提的要求高,咱就滿足誰的,保證滿意。
券商督導:新三板的核心制度,卻是券商的雞肋業(yè)務
券商督導在整個券商行業(yè)都是非常特殊的業(yè)務。券商作為一個中介機構(gòu),所有的業(yè)務都是干完、收錢、拍屁股走人。只有新三板的券商督導,理論上講,要跟一輩子。
持續(xù)督導既然是一項服務,督導員要吃飯,券商要交水電費,總是要收錢的。過去督導費一年是5-10萬,現(xiàn)在監(jiān)管越來越嚴,活越來越多,價格普遍漲到15-20萬。如果是創(chuàng)新層公司,不好意思新三板,再加收5-10萬,就是20-25萬。
掛牌公司普遍覺得收費貴,我可以理解。一個地方上傳統(tǒng)行業(yè)的公司,掙的都是血汗錢,得養(yǎng)多少只雞,殺多少頭豬,賣多少卡車糧食才能交一年的督導費。
但,沒有對比就沒有傷害。
律師費用大概10萬,一年出席一次會議,出了問題都不管;
會計師費用20-30萬,只是負責年報。如果審計半年報,定增還要額外收費;
股轉(zhuǎn)公司年費,中登公司年費,大概幾萬塊錢。一個企業(yè)上了新三板,什么都不干,一年至少花去50萬。
請各位掛牌企業(yè)爸爸們想想,咱們持續(xù)督導好歹也算是個金融服務,督導員念了這么多年書才能伺候你們,金融街陸家嘴的水電都不便宜,這個價格已經(jīng)是券商的良心價了。一個月才收不到2萬塊錢,提供全方位服務,還幫股轉(zhuǎn)管著公司。企業(yè)有任何疑問,找的都是主辦券商;企業(yè)出了任何問題,監(jiān)管處罰的都是券商。
持續(xù)督導是一個偉大的制度設(shè)計,是維持整個新三板系統(tǒng)正常運行的核心,沒人關(guān)注的督導員,才是維持市場正常運行的基礎(chǔ)。如果沒有督導員,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、證監(jiān)會的政策是無法被貫徹到公司的,甚至連日常的公告披露,都會成為一個很大的問題。但對于券商來說,能掙錢才是核心。
幾個比較大的券商,掙錢比較多的,掙錢都在融資和做市上。督導業(yè)務是一個微利的業(yè)務,靠督導掙錢,是不可能的。有的券商就不想再做督導了,直接把每年的督導費漲到30萬,不愿掏錢的就另請高明。
在券商內(nèi)部,督導真是一個雞肋業(yè)務。任何一個公司的領(lǐng)導都會認為,前臺是創(chuàng)收部門,督導作為一個中后臺業(yè)務,并不能直接為公司創(chuàng)收。督導業(yè)務,是一個微利的業(yè)務,靠督導掙錢,是不可能的。
組織上一講再講新三板,督導工作很重要,但卻很少體現(xiàn)在督導員的收入上。對于券商場外的老板來說,督導能帶來的最好消息就是沒有消息。因為,只要是從督導傳來的消息,一定是壞消息。
珍惜生命,遠離督導行業(yè)
如果我說這么多,讓你對督導工作感興趣了,那真是我的罪過。實際上,督導是典型的錢少事多責任大的工作。
監(jiān)管嚴格之后,工作多了不少。督導專職化,是目前的一個趨勢。一名專職督導,要對接十幾家新三板公司。這么算下來,一萬家新三板公司,理論上全市場大約有1000人左右,她們分布在90多家有掛牌資格的券商中。
督導這一行,需要很細心,很耐心,很繁瑣,所以基本上沒有男的,90%的都是女的,每天坐在辦公室里面看公告,男的都不會做這個。一般的督導員都是來自國內(nèi)一些會計事務所、律師事務所,有一兩年工作經(jīng)驗。
更關(guān)鍵的是,做督導掙錢少啊。算一筆賬,10家掛牌公司的督導,一年總費用才200萬,相當于做一個掛牌的費用。前臺認真干,一個人平均一年推薦掛牌三四家沒問題。
做券商督導一年,收入在30萬以下,這還包含年終獎,這在券商體系真是貧下中農(nóng),有經(jīng)驗的人都不愿意干。如果做掛牌,收入比后臺至少能高一倍,還更輕松,前臺唯一不好的就是:沒有業(yè)務,只能卷鋪蓋走人。
督導還是需要很多的專業(yè)知識,要懂財務、法律、政策,跟企業(yè)打交道,企業(yè)什么都要問你。但督導的知識面沒那么深,審公告之外,對外面的世界沒有多少了解。
雖然長期和企業(yè)溝通,但這并不能鍛煉督導員判斷公司價值的能力,督導員的判斷多從風險和規(guī)范的角度。一些投資機構(gòu)投的很好的公司,在我們看來就是爛企業(yè),內(nèi)部治理很不規(guī)范,風險很大。
這個崗位發(fā)展起來沒兩年,它沒有職業(yè)路徑。知識是固化的,職業(yè)路徑到券商督導是一個終點。唯一的轉(zhuǎn)崗,就是從后臺轉(zhuǎn)到前臺去做掛牌。去企業(yè)做職業(yè)董秘?得了吧,三板公司董秘掙得還不如督導多。
總的來說,我們督導是一個消耗性的崗位,為新三板付出了不少。從這個層面來說,我覺得督導還是挺偉大的。
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