內(nèi)容導航：Q1：在納斯達克上市和在紐交所上市，有什么區(qū)別
相對而言，紐交所歷史更長，上市標準和監(jiān)管比納市還要嚴格一點,納市是全球第一家股票電子交易市場。換句話，如果紐交所類似于主版市場的話，納市就是二版市場。
紐約證券交易所對美國國內(nèi)公司的上市條件主要有：
（1）公司最近一年的稅前盈利不少于250萬美元；
（2）社會公眾手中擁有該公司的股票不少于110萬股；
（3）公司至少有2000名投資者，每個投資者擁有100股以上的股票；
（4）普通股的發(fā)行額按市場價格計算不少于4000萬美元；
（5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于4000萬美元。
作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內(nèi)公司更為嚴格，主要有：
（1）由社會公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股；
（2）持有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名；
（3）公司的股票市值不少于1億美元；
（4）公司必須在最近3個財政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元，3年累計不少于650萬美元；
（5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元；
（6）對公司的管理和操作方面的多項要求；
（7）其他有關因素，如公司所屬行業(yè)的相對穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場情況，公司的前景，公眾對公司股票的興趣等。
納斯達克市場
美國納斯達克市場分為兩個市場，一個叫做全國市場，一個叫做小型資本市場。全國市場又分兩類企業(yè)，一類是有盈利的企業(yè)，一類是無盈利企業(yè)。
就全國市場而言：
第一個條件是資產(chǎn)凈值，有盈利的企業(yè)資產(chǎn)凈值要求在400萬美元以上，無盈利企業(yè)資產(chǎn)凈值要求在1200萬美元以上。
第二個條件是凈收入，也就是稅后利潤，要求有盈利的企業(yè)以最新的財政年度或者前三年中兩個會計年度凈收入40萬美元；對無盈利的企業(yè)沒有凈收入的要求。
第三個條件是公眾的持股量。任何一家公司不管在什么市場上市流通，都要考慮公眾的持股量，通常按國際慣例公眾的持股量應是25%以上。比如說，在股票市場上，同一個公司A股價格是10元，而B股才1元或2元。這是為什么呢？就是因為B股沒有公眾持股的要求，沒有充分的公眾持股量，也就沒有很好的流通性，市價就會很低。市價一低就沒有公司愿意在你的市場發(fā)行股票或者能夠發(fā)行股票。如果是這樣，你這個市場就無法利用了。美國納斯達克全國市場要求，有盈利的企業(yè)公眾的持股要在50萬股以上，無盈利企業(yè)公眾持股要在100萬股以上。
第四個條件是經(jīng)營年限。對有盈利的企業(yè)經(jīng)營年限沒有要求，無盈利的企業(yè)經(jīng)營年限要在三年以上。
第五個條件是股東人數(shù)。有盈利的企業(yè)公眾持股量在50萬股至100萬股的，股東人數(shù)要求在800人以上；公眾持股多于100萬股的，股東人數(shù)要求在400人以上。無盈利的企業(yè)股東人數(shù)要求在400人以上。股東人數(shù)是與公眾持股量相關的，有一事實上的公眾持股就必然有一定的股東。我國的《公司法》規(guī)定，A股上市公司持有1000股的持股人要1000人以上，這才能保證它的流通性。如果持股人持股量很大，那么股東人數(shù)就相應減少了。
Q2：在納斯達克上市要走那些程序
上市的程序
首次公開發(fā)行的過程是富有挑戰(zhàn)性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團隊的卓越表現(xiàn)和良好的市場狀況，“天時、地利、人和”的協(xié)調(diào)實現(xiàn)，將會展現(xiàn)立足美國資本市場的中國公司的成功者的風采和形象。
1．組建上市顧問團隊
公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結(jié)果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內(nèi)的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應充分了解投資銀行是否具有曾經(jīng)協(xié)助過該行業(yè)的其它公司上市的經(jīng)驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執(zhí)業(yè)資格，同樣，公司應考慮其是否有證券業(yè)務方面的豐富經(jīng)驗。會計師事務所應將根據(jù)美國一般會計準則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也應對中國的會計準則有全面地了解，以便調(diào)節(jié)若干數(shù)據(jù)以符合美國會計準則的報表要求。
2．盡職調(diào)查
公司將在上市顧問團隊的協(xié)助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調(diào)查。盡職調(diào)查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。為了更好地把握和了解發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)務狀況，以便于起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發(fā)行公司的法律顧問將對發(fā)行公司的財產(chǎn)和有關合同協(xié)議作廣泛的審查，包括所有的貸款協(xié)議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務人員和審計人員等進行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關在注冊說明書中的事件的意見。承銷協(xié)議書將約定由公司的法律顧問出具有關公司的合法成立及運營、發(fā)行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協(xié)議還將要求公司法律顧問出具關于注冊說明書是否充分披露的意見。最后，發(fā)行公司還要被要求提供一封“告慰信”，即由其獨立的注冊會計師確認注冊說明書中的各種財務數(shù)據(jù)。
3．注冊和審批
美國證券法要求，證券在公開發(fā)行之前必須向美國證監(jiān)會注冊登記，并且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同準備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經(jīng)驗在此階段會得到淋漓盡致的發(fā)揮。注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。招股書具有以下特征：第一，必須符合美國證監(jiān)會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業(yè)務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯(lián)交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發(fā)行公司的“亮點”，以吸引投資人。
承銷商及其法律顧問將對初稿進行認真地審查，并作出評論。當注冊說明書準備好后，將遞送到美國證監(jiān)會。在注冊說明書遞交證監(jiān)會后、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。
美國證監(jiān)會在30天內(nèi)審查注冊說明書。審查完畢后，證監(jiān)會向公司發(fā)出一封信，要求提供補充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進行修改并將修改意見遞交證監(jiān)會。證監(jiān)會再次進行審查。如是首次注冊的公司，證監(jiān)會往往會要求多次的修改。
美國證監(jiān)會審查批準注冊說明書的最后一稿后，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個星期的時間。
4．促銷和路演
注冊登記之后，公司便可以在投資銀行的協(xié)助下進行促銷，其中包括巡回路演。路演是指證券發(fā)行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發(fā)投資興趣，通常持續(xù)一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡回演說2021年即將納斯達克上市公司，展示其商業(yè)計劃。管理層在路演上的表現(xiàn)對證券發(fā)行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。
一旦路演結(jié)束，最終的招股書將印發(fā)給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協(xié)助下確定最終的發(fā)行價格和數(shù)量。投資銀行往往會基于投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。
一旦發(fā)行價確定，投資者收到正式招股書兩天后，首次公開發(fā)行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負責保障公司股票上市交易最初的關鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發(fā)行即告成功。
Q3：納斯達克上市的條件是什么？
企業(yè)想在小資本市場上市，只要符合下頁的三個條件及一個原則，就可以向美國的SEC及NASDR申請掛牌。
先決條件
經(jīng)營生化、生技、醫(yī)藥、科技〈硬件、軟件、半導體、網(wǎng)絡及通訊設備〉、加盟、制造及零售連鎖服務等公司，經(jīng)濟活躍期滿一年以上，且具有高成長性、高發(fā)展?jié)摿φ摺?/p>
消極條件
有形資產(chǎn)凈值在美金五百萬元以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上，或最近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬元以上，或公司資本市值(Market Capitalization) 在美金五千萬元以上。
積極條件
SEC及 NASDR審查通過后，需有300人以上的公眾持股(NON-IPO得在國外設立控股公司，原始股東并須超過300人)才能掛牌，所謂的公眾持股依美國證管會手冊(SEC Manual)指出，公眾持股人之持有股數(shù)需要在整股以上，而美國的整股即為基本流通單位100股。
誠信原則
納斯達克流行一句俚語：「Any company can be listed, but time will tell the tale.」(任何公司都能上市，但時間會證明一切)。意思是說，只要申請的公司秉持誠信原則，掛牌上市是遲早的事2021年即將納斯達克上市公司，但時間與誠信將會決定一切。
Q4：公司在納斯達克上市流程和原始股交易規(guī)則
親，你的原始股一般都是被代持的。大部分員工一般只可能獲得期權，要一直侯著窗口期然后擇優(yōu)出手，拿回來的錢還有一小筆稅金哦……
你可以報下具體公司，上市長短就不好說了，前幾年拿原始股忽悠人的很多，真正上市是一個非常冗長的流程，需要多方力量共同努力，具體的流程可以到美股通查看。
上市后不管是原始股還是期權，都需要在窗口期才能執(zhí)行交易，具體的時間會與公司的上市年頭和財報公布日期相關。大部分人賣完之后都舍不得把錢拿回來，因為拿回來是一件很麻煩的事情……
希望能幫助你。
Q5：公司說馬上要路演了 然后就上市 請問路演后的公司一般能不能上市
這個要看公司基本面，要看業(yè)績，有好業(yè)績肯定可以上市。
Q6：納斯達克上市要求，及流程？
美國NASDAQ證券市場的上市條件和流程
一、上市條件
美國納斯達克的上市要求分為以下3類：
要求 標準 1 標準 2 標準 3
股東資產(chǎn)總值 1500萬美元 3000萬美元 無
市值 無 無 獲 7500萬美元
總資產(chǎn) 無 無 獲 7500萬美元
總收入 獲 7500萬美元
凈收入
（最近一或兩個財政年度） 100萬美元 無 無
經(jīng)營年限 無 2年 無
公眾流通股 110萬股 110萬股 110萬股
公眾流通股市值 800萬美元 1800萬美元 2000萬美元
最低股價5美元 5美元 5美元
股東（ 100股以上） 400400400
做市商 334
二、上市流程
1、采取直接上市方式進行納斯達克上市運作的流程
?申請立項：向中華人民共和國證券監(jiān)督管理委員等相關部門申請到境外上市的立項。
?提出申請：由券商律師、公司律師和公司本身加上公司的會計師做出S-1、SB-1或SB-2等表格，向美國證監(jiān)會及上市所在州的證券管理部門抄送報表及相關信息，提出上市申請。
?等待答復：上述部門會在4~6個星期內(nèi)給予答復，超過規(guī)定時間即認為默許答復。
?法律認可。根據(jù)中美已達成的上市備忘錄，要求上市公司具備在中國有執(zhí)業(yè)資格的律師事務所出具的法律意見書，這意味著上市公司必須取得國內(nèi)主管部門的法律認可。
?招股書階段。在這一時期公司不得向公眾公開招股計劃及接受媒體采訪，否則董事會、券商及律師等將受到嚴厲懲罰，當公司再將招股書報送SEC后的大約兩三周后，就可得到上市回復，但SEC的回復并不保證上市公司本身的合法性。
?路演與定價。在得到SEC上市回復后，公司就可以準備路演，進行招股宣傳和定價，最終定價一般是在招股的最后一天確定，主要由券商和公司兩家商定，其根據(jù)主要是可比公司的市盈率。
?招股與上市。定價結(jié)束后就可向機構(gòu)公開招股，幾天之后股票就可以在納斯達克市場掛牌交易。
?保持納斯達克上市地位，反購并。
2、采取買殼上市方式進行納斯達克上市運作的流程
?決定上市：公司決定在NASDAQ市場上市。決議可由股東會或董事會做出。
?制定方案：委任金融或財務顧問，制定上市計劃及可操作性方案。
?審計評估：委任美方投資銀行或金融服務公司，制定詳細的日程表，在國內(nèi)進行公司審計、評估。
?收購方案：設立離岸公司，收購空殼公司（已在NASDAQ市場上市的公司），通過空殼公司對本公司進行收購。
?合并報表。
?上市交易。由包銷商進行私人配售或公開發(fā)行新股。
?保持納斯達克上市地位，反購并。
3、采取控股合并方式進行納斯達克上市運作的流程
?公司決定：公司決定在NASDAQ市場上市，決議可由股東會或董事會做出。
?制定方案：委任金融或財務顧問，制定上市計劃及可操作性方案。
?實現(xiàn)控股：設立離岸公司，通過交叉持股的方式擁有公司部分國內(nèi)企業(yè)的控股權。
?審計評估：委任美方投資銀行或金融服務公司，制定詳細作業(yè)時間表，進行國內(nèi)的公司審計、評估。
?合并報表：通過離案公司收購目標公司（已在NASDAQ市場上市的公司）增發(fā)新股的方式將離岸公司擁有的國內(nèi)企業(yè)部分與目標公司合并報表。
?上市交易：由包銷商進行私人配售或公開發(fā)行新股。
?保持納斯達克上市地位，反購并。
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