企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有以下四個(gè):
(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。
籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。
(2)投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后,因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。
投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。
(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。
從這個(gè)意義上來說,可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。
由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題,稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。
由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。
(4)收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理帶來的不利影響。
拓展資料:
表現(xiàn)形式:
(一)籌資環(huán)節(jié)
資金的不同來源和不同的籌資方式財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征,會(huì)有不同的資金成本和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),公司在籌集資金時(shí),必須在風(fēng)險(xiǎn)與成本之間權(quán)衡,以選用最佳的籌資方式。
負(fù)債對(duì)權(quán)益比率反映財(cái)務(wù)杠桿程度,財(cái)務(wù)杠桿越大,股本的收益率越高,但相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大,最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是在對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡之后得到的適合公司特點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)。
另外,加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理,可以提高短期資金的使用效益,降低成本,保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。
隨著金融市場(chǎng)發(fā)展復(fù)雜化,企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí),籌資決策環(huán)境的不斷變化,以及金融衍生工具的越來越廣泛的應(yīng)用,都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)投資環(huán)節(jié)
公司可投資的流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、可交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和存貨等,必須在流動(dòng)性和獲利性之間權(quán)衡做出最佳選擇。
對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)投資過多,雖然可以提高資金的流動(dòng)性,從而增加公司的變現(xiàn)能力和償債能力,但是會(huì)降低公司的獲利能力,影響資金的周轉(zhuǎn)。
公司也可投資于長(zhǎng)期資產(chǎn),如固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期證券。
較大的資本投資項(xiàng)目一般需要數(shù)年甚至幾十年的時(shí)間實(shí)行計(jì)劃和實(shí)施,由于資金數(shù)額大,時(shí)間跨度長(zhǎng),投資項(xiàng)目未來報(bào)酬是不確定的,存在較大風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
(三)資金運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)
目前我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨所占比重相對(duì)較大,且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。
存貨流動(dòng)性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升,利潤(rùn)下降。
長(zhǎng)期庫(kù)存存貨,企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
在應(yīng)收賬款管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征,企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績(jī),忽視應(yīng)收賬款的控制狀況。
一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。
同時(shí),由于企業(yè)在賒銷過程中,對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠,盲目賒銷,造成應(yīng)收賬款失控,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回,直至成為壞賬。
資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人無償占用,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。
(四)利潤(rùn)分配環(huán)節(jié)
在按照有關(guān)法律規(guī)定的前提下,公司可以自主安排盈利中有多少用于給股東發(fā)放股利,有多少用于保留盈余作為公司進(jìn)一步發(fā)展的資本,這就形成了公司股利分配政策。
股利分派水平過低,股東的近期利益得不到滿足;而股利分派水平過高,雖然滿足了股東近期的愿望,但不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。
參考資料:
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源:部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng),無法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布,如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。