阿爾法|作者
阿爾法與貝塔財|來源
PE早餐團隊|整編
私募基金管理人的業(yè)務應依營業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營范圍對外開展。2021年1月8日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布了《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》,該新規(guī)明確可以圍繞私募基金管理開展資金募集、投資管理、顧問服務、為被投企業(yè)提供管理咨詢等業(yè)務,但不得從事與私募基金管理存在沖突或無關的其他業(yè)務。這其中的“顧問服務”自然也是包括財務顧問服務的。
財務顧問(FA)
財務顧問,英語Financial Advisor的縮寫,簡稱“FA”。其核心作用是為企業(yè)融資提供第三方的專業(yè)服務。
從投融資角度來看,F(xiàn)A的價值主要體現(xiàn)在可以提供有針對性的服務。FA的優(yōu)勢是:其在投資市場中更加了解主流投資機構的投資策略與喜好,可以實現(xiàn)最優(yōu)匹配;以自身的信譽做背書,有利于交易條件談判;同時,以FA作為第三方進行交易斡旋,有利于提高融資成功率。
根據(jù)現(xiàn)階段國內財務顧問行業(yè)提供的服務范圍,主要包括證券發(fā)行、企業(yè)兼并收購、企業(yè)重組、企業(yè)財務及項目融資等方面。
1. 證券發(fā)行
目前國內證券發(fā)行主要包括首次公開發(fā)行、定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股、可轉債及債券發(fā)行。證券發(fā)行是資本市場中監(jiān)管最為嚴格的金融活動,需要專業(yè)的財務顧問協(xié)助企業(yè)發(fā)行人完成。現(xiàn)階段國內證券發(fā)行一般設有執(zhí)業(yè)牌照要求,由證監(jiān)會或其它相關部門監(jiān)管,目前主要由證券公司投資銀行部從事該領域的業(yè)務。
2. 兼并收購
由于經(jīng)濟全球化和市場競爭程度的加劇,企業(yè)迅速發(fā)展壯大、搶占市場是提高競爭力的重要手段。內部擴張和并購擴張是企業(yè)尋求擴張與發(fā)展的兩種選擇,相比而言內部擴張是一個緩慢的過程,大多數(shù)企業(yè)都會通過并購作為公司升級擴張的方式,有助于縮短投入產出時間,降低進入壁壘,獲得最新技術,迅速擴大市場,減少競爭對手,實現(xiàn)多元化經(jīng)營。并購的定價、策略、程序、反并購策略及并購后的整合等都需要較為專業(yè)的財務顧問知識與行業(yè)經(jīng)驗的積累。通常情況下,一般企業(yè)不會經(jīng)常進行并購,并購經(jīng)驗不足,因此需要專業(yè)的金融服務公司為其提供企業(yè)并購的財務顧問服務。
3. 企業(yè)重組
企業(yè)重組是針對企業(yè)產權關系和其他債務、資產、管理結構所展開的企業(yè)的改組、整頓與整合的過程,從而優(yōu)化企業(yè)資產結構、負債結構和產權結構,以充分利用現(xiàn)有資源,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,并從整體上和戰(zhàn)略上改善企業(yè)經(jīng)營管理狀況,強化企業(yè)在市場上的競爭能力,推進企業(yè)創(chuàng)新。企業(yè)重組過程中的方案設計、募集資金、戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理等環(huán)節(jié)均要求專業(yè)的金融知識與實踐經(jīng)驗的積累以及豐富的行業(yè)資源,因此,需要專業(yè)的財務顧問公司為其提供專業(yè)的服務。
4. 企業(yè)財務
財務顧問機構擔任企業(yè)財務顧問,主要是為企業(yè)提供財務分析診斷、投融資決策、項目評估、財務制度設計及資本運營等方面的服務。
5. 項目融資
國內宏觀經(jīng)濟進入新常態(tài),各類基礎設施建設項目進行融資時財務顧問,需要財務顧問機構積極介入項目的規(guī)劃和評估,包括進行項目的風險評估、確定結構性融資方案、安排融資方式,組織貸款銀團、實施監(jiān)督和管理等。
融資中FA的工作內容
股權融資的過程中財務顧問的工作內容??梢苑譃槿齻€階段:
1.簽訂顧問委托文件及尋找意向投資機構;2.投資機構實地考察,簽訂意向投資協(xié)議書;3.配合投資機構投資流程,最終支付投資款。
每個階段中財務顧問的具體內容如下:
基金管理人開展顧問業(yè)務需注意
基金管理人業(yè)務經(jīng)營事項一般包括投資咨詢業(yè)務,原則上可以提供咨詢業(yè)務服務并收取費用,但擬就自己作為基金管理人的基金項目向被投企業(yè)或被投基金收取咨詢服務費,則涉及與其作為基金管理人的管理責任沖突的問題。
如涉及基金受讓其他基金LP份額,同時該基金的基金管理人向出讓基金提供融資咨詢服務收入費,可使用其他管理人資格對外提供服務并收取費用,以做好隔離。
以上,是本人根據(jù)以往工作經(jīng)驗做的復盤和總結,希望可以與各位交流學習,并歡迎指導指正。
全文完,如果看到這里,覺得還不錯,請隨手點個贊和“在看”吧。
Disclaimer:
本文資料來自互聯(lián)網(wǎng)公開信息,僅供各位閱讀者交流參考之目的,若有不當之處,請聯(lián)系小編;圖文版權歸原作者所有,若涉及版權問題,請聯(lián)系小編財務顧問,將第一時間處理。
END
覺得有所啟發(fā)
文末右下角點個“在看”吖~
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源:部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng),無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布,如有侵權請聯(lián)系刪除處理。