題圖來(lái)自：視覺(jué)中國(guó)
芒果系5家企業(yè)整體注入上市公司快樂(lè)購(gòu)有了最新進(jìn)展。
昨晚（4月1日），上市公司快樂(lè)購(gòu)一口氣發(fā)布了20多條公告，其中絕大部分都是關(guān)于擬注入上市公司的修改方案以及5家公司最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
相比較于第一版本的數(shù)據(jù)來(lái)看，這一次修訂的內(nèi)容主要是5家公司更為詳細(xì)的業(yè)務(wù)構(gòu)成等內(nèi)容，比如芒果TV會(huì)員收入情況、天娛傳媒旗下藝人分成情況等，并不涉及并購(gòu)重組方案大修大改。
從這份修訂方案和證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢回復(fù)來(lái)看，這次收購(gòu)監(jiān)管層關(guān)注的是信息的細(xì)節(jié)性和真實(shí)性，對(duì)于交易的意義、價(jià)值并不否認(rèn)，因此順利通過(guò)是大概率事件。
為了方便讀者閱讀，我們將快樂(lè)購(gòu)擬115億元打包收購(gòu)芒果系5家公司的相關(guān)數(shù)據(jù)列表如下：
分別為芒果TV的母公司快樂(lè)陽(yáng)光作價(jià)95.3億元、藝人經(jīng)紀(jì)公司天娛傳媒作價(jià)5.03億元、芒果影視作價(jià)5.4億元、芒果娛樂(lè)作價(jià)4.68億元和芒果互娛作價(jià)5.08億元。
2017年芒果TV凈利潤(rùn)4.89億元，會(huì)員收入僅為3.9億元
雖然快樂(lè)購(gòu)一口氣吞下了5家芒果系公司，但是最受關(guān)注的還是芒果TV，這個(gè)背靠湖南衛(wèi)視而成長(zhǎng)起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺(tái)，雖然沖不進(jìn)第一梯隊(duì)，但是仍然是不可忽視的平臺(tái)。
這次修改文件公布了芒果TV最新的財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)資料，芒果TV2017年?duì)I業(yè)收入33.85億元，相對(duì)于2016年的18.17億元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)86.3%。
而在凈利潤(rùn)方面，芒果TV終于扭虧為盈，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.89億元，相比于2016年同期的虧損6.9億元，好了太多太多。
在具體的收入構(gòu)成上，目前主要還是靠在線視頻中的廣告收入。根據(jù)資料，2017年芒果TV在線視頻業(yè)務(wù)收入17.33億元，相比于去年同期增長(zhǎng)超過(guò)75%；其中廣告收入貢獻(xiàn)了13.32億元，占總營(yíng)收33.85億元的比例近40%。
在備受關(guān)注的會(huì)員業(yè)務(wù)收入上，芒果TV2017年實(shí)現(xiàn)3.9億元，雖然相比于2016年增長(zhǎng)超過(guò)100%，但是與第一梯隊(duì)的企業(yè)仍然無(wú)法相提并論，剛剛美股上市的愛(ài)奇藝在2017年實(shí)現(xiàn)會(huì)員收入65.36億元，是芒果TV的16倍。
在用戶數(shù)上，芒果TV平臺(tái)注冊(cè)會(huì)員為1.16億人，其中月付費(fèi)人數(shù)在2017年第四季度才迎來(lái)一個(gè)相對(duì)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，先后邁入300萬(wàn)、400萬(wàn)的大關(guān)。
總體來(lái)說(shuō)芒果TV的會(huì)員付費(fèi)業(yè)務(wù)仍然處在相對(duì)幼年期，與優(yōu)愛(ài)騰第一梯隊(duì)差距較大。
天娛傳媒凈利潤(rùn)1.2億元，藝人經(jīng)紀(jì)分成比例增加
天娛傳媒是湖南臺(tái)旗下知名的大型娛樂(lè)公司，集藝人經(jīng)紀(jì)、綜藝節(jié)目、影視劇、其他無(wú)線增值授權(quán)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)于一體，早期《快樂(lè)女聲》《快樂(lè)男聲》選拔出來(lái)的藝人，經(jīng)紀(jì)約基本上都在天娛傳媒，鼎盛時(shí)期多達(dá)上百人，周筆暢、張靚穎、尚雯婕、張杰、鄭爽、魏晨等都曾經(jīng)是其藝人。
后來(lái)天娛傳媒?jīng)]落，目前留下來(lái)的相對(duì)出名的藝人只有華晨宇、陳翔、白舉綱等人。
在業(yè)績(jī)方面，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.9億元快樂(lè)的財(cái)務(wù)公司，相比于2016年的4.21億元增長(zhǎng)約16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元，相比于2016年增長(zhǎng)將近2000%。
對(duì)于天娛傳媒在營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有大幅度增加的情況下，而凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，只能歸結(jié)為營(yíng)業(yè)成本的嚴(yán)格控制，即所謂的節(jié)流。
根據(jù)資料，2017年天娛傳媒的營(yíng)業(yè)成本為3億元，相比較2016年減少了6000萬(wàn)元的體量，而成本中節(jié)目及影視劇制作成本是減少最厲害的，減少接近1億元。
不過(guò)值得注意的是，在藝人的成本上不減反增。根據(jù)資料，2017年分成給藝人的經(jīng)紀(jì)成本達(dá)到了1.32億元，相比于2016年的8322.15萬(wàn)元大幅度增長(zhǎng)，說(shuō)明在經(jīng)紀(jì)的分成比例上，藝人更為強(qiáng)勢(shì)。
芒果影視凈利下降18%，成唯一下滑企業(yè)
芒果影視主要是作為湖南臺(tái)的影視劇生產(chǎn)供應(yīng)方姿態(tài)出現(xiàn)的，主攻精品青春劇，自2011年以來(lái)連續(xù)推出《宮》《宮鎖珠簾》《風(fēng)華正茂》等影視劇，也簽約部分年輕藝人。
在業(yè)績(jī)方面，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.87億元快樂(lè)的財(cái)務(wù)公司，相比于2016年的5.78億元增長(zhǎng)約36%。
雖然是一家電視劇制作公司，但是芒果影視的主營(yíng)業(yè)務(wù)卻是定制欄目劇業(yè)務(wù)，2017年實(shí)現(xiàn)收入6.06億元，占到總營(yíng)收的76.94%，而這些欄目也是主要銷往湖南衛(wèi)視，比如電視劇《奇妙的時(shí)光之旅》《封神》《遠(yuǎn)大前程》《秋收起義》等。
在凈利潤(rùn)方面，芒果影視2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4422.09萬(wàn)元，相比于2016年下降18.05%，這也是5家公司中唯一凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降的企業(yè)。
芒果娛樂(lè)和芒果互娛表現(xiàn)平平，凈利潤(rùn)均不足5000萬(wàn)元
芒果娛樂(lè)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括電視劇業(yè)務(wù)、綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)和藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),為各大視頻網(wǎng)站及衛(wèi)視頻道提供內(nèi)容產(chǎn)品。2015年以來(lái)參與投資了電影《唐人街探案》《鐵道飛虎》等，綜藝節(jié)目《味道》《周一見(jiàn)》《閃亮的爸爸》等。
在業(yè)績(jī)方面， 2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.33億元，相比于2016年的3.66億元增長(zhǎng)超過(guò)70%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3056.87萬(wàn)元，相比于2016年增長(zhǎng)超過(guò)100%。
芒果娛樂(lè)最大的收入來(lái)自于電視劇及衍生，2017年貢獻(xiàn)4.43億元的收入，占到總體收入的70.03%，2017年參與出品/制作的影視劇包括《只因單身在一起》《尋找愛(ài)的冒險(xiǎn)》等。
芒果互娛主要是從事游戲研發(fā)、運(yùn)營(yíng)的芒果系公司，游戲研發(fā)商處收取版權(quán)金或保底金及游戲流水分成以獲得盈利，比如《武媚娘傳奇》《一起來(lái)看流星雨第三部》等影視劇的手游版權(quán)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)。
在業(yè)績(jī)方面，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.49億元，相比于2016年的9076.23萬(wàn)元增長(zhǎng)約64%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4573.02萬(wàn)元，相比于2016年增長(zhǎng)超過(guò)300%。
在業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)中，電競(jìng)業(yè)務(wù)、增值業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。
從這里可以看出，5家公司中真正有價(jià)值的只有芒果TV和天娛傳媒的藝人資源，其他都是依賴于湖南衛(wèi)視生存。
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