一、科創(chuàng)板定位
發(fā)行人申請股票首次發(fā)行上市，應當符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。
二、首次公開發(fā)行股票的上市具體條件、市值、財務指標
1、發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市，應當符合下列條件：
（一）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件；
（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣 3000 萬元；
（三）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
（四）市值及財務指標符合本規(guī)則規(guī)定的標準；
（五）本所規(guī)定的其他上市條件。
本所可以根據(jù)市場情況，經中國證監(jiān)會批準，對上市條件和具體標準進行調整。
2、發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項：
（一）預計市值不低于人民幣 10 億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5000 萬元，或者預計市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣 1 億元；
（二）預計市值不低于人民幣 15 億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 2 億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于 15%；
（三）預計市值不低于人民幣 20 億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 3 億元，且最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣 1 億元；
（四）預計市值不低于人民幣 30 億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 3 億元；
本條所稱凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準，所稱凈利潤、營業(yè)收入、經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額均指經審計的數(shù)值。
3、符合《國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（國辦發(fā)﹝2018﹞21號）相關規(guī)定的紅籌企業(yè)，可以申請發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市。
營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請在科創(chuàng)板上市的，市值及財務指標應當至少符合下列標準之一：
（一）預計市值不低于人民幣 100 億元；
（二）預計市值不低于人民幣 50 億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 5 億元。
4、發(fā)行人具有表決權差異安排的，市值及財務指標 應當至少符合下列標準中的一項：
（一）預計市值不低于人民幣 100 億元；
（二）預計市值不低于人民幣 50 億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 5 億元。
發(fā)行人特別表決權股份的持有人資格、公司章程關于表決權差異安排的具體規(guī)定，應當符合本規(guī)則第四章第五節(jié)的規(guī)定。
本規(guī)則所稱表決權差異安排，是指發(fā)行人依照《公司法》第一百三十一條的規(guī)定，在一般規(guī)定的普通股份之外，發(fā)行擁有特別表決權的股份（以下簡稱特別表決權股份）。每一特別表決權股份擁有的表決權數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權數(shù)量，其他股東權利與普通股份相同。
5、發(fā)行人首次公開發(fā)行股票經中國證監(jiān)會同意注冊并完成股份公開發(fā)行后，向本所提出股票上市申請的，應當提交下列文件：
（一） 上市申請書；
（二） 中國證監(jiān)會同意注冊的決定；
（三） 首次公開發(fā)行結束后發(fā)行人全部股票已經中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）上海分公司登記的證明文件；
（四） 首次公開發(fā)行結束后，具有執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所出具的驗資報告；
（五） 發(fā)行人、控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員根據(jù)本規(guī)則要求出具的證明、聲明及承諾；
（六） 首次公開發(fā)行后至上市前，按規(guī)定新增的財務資料和有關重大事項的說明（如適用）；
（七） 本所要求的其他文件。
三、科創(chuàng)板上市委員會審議
第五十條 上市委員會召開審議會議，對本所發(fā)行上市審核機構出具的審核報告及發(fā)行上市申請文件進行審議。每次審議會議由五名委員參加，其中會計、法律專家至少各一名。
第五十一條 上市委員會進行審議時要求對發(fā)行人及其保薦人進行現(xiàn)場問詢的，發(fā)行人代表及保薦代表人應當?shù)綍邮軉栐儯卮鹞瘑T提出的問題。
第五十二條 上市委員會審議時，參會委員就審核報告的內容和發(fā)行上市審核機構提出的初步審核意見發(fā)表意見，通過合議形成同意或者不同意發(fā)行上市的審議意見。
第五十三條 本所結合上市委員會的審議意見，出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。
上市委員會同意發(fā)行人發(fā)行上市，但要求發(fā)行人補充披露有關信息的，本所發(fā)行上市審核機構告知保薦人組織落實；發(fā)行上市審核機構對發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構的落實情況予以核對，通報參會委員，無須再次提請上市委員會審議。發(fā)行人對相關事項補充披露后，本所出具同意發(fā)行上市的審核意見。
四、向證監(jiān)會報送審核意見
第五十四條 本所審核通過的，向中國證監(jiān)會報送同意發(fā)行上市的審核意見、相關審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請文件。
中國證監(jiān)會要求本所進一步問詢的，本所向發(fā)行人及保薦人、證券服務機構提出反饋問題。
中國證監(jiān)會在注冊程序中，決定退回本所補充審核的，本所發(fā)行上市審核機構對要求補充審核的事項重新審核，并提交上市委員會審議。本所審核通過的，重新向中國證監(jiān)會報送審核意見及相關資料；審核不通過的，作出終止發(fā)行上市審核的決定。
第五十五條 發(fā)行人應當根據(jù)本所審核意見或者其他需要更新預先披露文件的情形，修改相關信息披露文件；本所向中國證監(jiān)會報送同意發(fā)行上市的審核意見時，發(fā)行人應當將修改后的招股說明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計報告和法律意見書等文件在中國證監(jiān)會網(wǎng)站和本所網(wǎng)站同步公開。
第五十六條 發(fā)行人在取得中國證監(jiān)會同意注冊決定后，啟動股票公開發(fā)行前，應當在本所網(wǎng)站和中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站披露招股意向書。
第五十七條 發(fā)行價格確定后五個工作日內，發(fā)行人應當在本所網(wǎng)站和中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站刊登招股說明書，同時在中國證監(jiān)會指定報刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。
招股說明書中引用的財務報表在其最近一期截止日后六個月內有效。特別情況下發(fā)行人可以申請適當延長，延長至多不超過一個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度為截止日。
五、紅籌企業(yè)可以申請發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市
紅籌企業(yè)和境內外事項的協(xié)調
第一節(jié) 紅籌企業(yè)特別規(guī)定
1、紅籌企業(yè)申請發(fā)行股票或者存托憑證并在科創(chuàng)板上市的，適用中國證監(jiān)會、本所關于發(fā)行上市審核注冊程序的規(guī)定。
2、紅籌企業(yè)申請其在境內首次公開發(fā)行的股票上市的，應當根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的規(guī)定ipo的流程，取得本所出具的同意發(fā)行上市審核意見并由中國證監(jiān)會作出同意注冊決定。
紅籌企業(yè)在境內發(fā)行存托憑證并上市的，還應當提交本次發(fā)行的存托憑證已經中國結算存管的證明文件、經簽署的存托協(xié)議、托管協(xié)議文本以及托管人出具的存托憑證所對應基礎證券的托管憑證等文件。
根據(jù)公司注冊地公司法等法律法規(guī)和公司章程或者章程性文件（以下簡稱公司章程）規(guī)定，紅籌企業(yè)無需就本次境內發(fā)行上市事宜提交股東大會審議的ipo的流程，其申請上市時可以不提交股東大會決議，但應當提交相關董事會決議。
3、紅籌企業(yè)在境內發(fā)行股票或者存托憑證并在本所科創(chuàng)板上市，股權結構、公司治理、運行規(guī)范等事項適用境外注冊地公司法等法律法規(guī)的，其投資者權益保護水平，包括資產收益、參與重大決策、剩余財產分配等權益，總體上應不低于境內法律法規(guī)規(guī)定的要求，并保障境內存托憑證持有人實際享有的權益與境外基礎證券持有人的權益相當。
4、紅籌企業(yè)提交的上市申請文件和持續(xù)信息披露文件，應當使用中文。
紅籌企業(yè)和相關信息披露義務人應當按照中國證監(jiān)會和本所規(guī)定，在中國證監(jiān)會指定信息披露媒體和本所網(wǎng)站披露上市和持續(xù)信息披露文件。
5、紅籌企業(yè)應當在境內設立證券事務機構，并聘任信息披露境內代表，負責辦理公司股票或者存托憑證上市期間的信息披露和監(jiān)管聯(lián)絡事宜。信息披露境內代表應當具備境內上市公司董事會秘書的相應任職能力，熟悉境內信息披露規(guī)定和要求，并能夠熟練使用中文。
紅籌企業(yè)應當建立與境內投資者、監(jiān)管機構及本所的有效溝通渠道，按照規(guī)定保障境內投資者的合法權益，保持與境內監(jiān)管機構及本所的暢通聯(lián)系。
6、紅籌企業(yè)具有協(xié)議控制架構或者類似特殊安排的，應當充分、詳細披露相關情況，特別是風險、公司治理等信息，以及依法落實保護投資者合法權益規(guī)定的各項措施。
紅籌企業(yè)應當在年度報告中披露協(xié)議控制架構或者類似特殊安排在報告期內的實施和變化情況，以及該等安排下保護境內投資者合法權益有關措施的實施情況。前款規(guī)定事項出現(xiàn)重大變化或者調整，可能對公司股票、存托憑證交易價格產生較大影響的，公司和相關信息披露義務人應當及時予以披露。
7、紅籌企業(yè)進行本規(guī)則規(guī)定需提交股東大會審議的重大交易、關聯(lián)交易等事項，可以按照其已披露的境外注冊地公司法等法律法規(guī)和公司章程規(guī)定的權限和程序執(zhí)行，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。
公司按照前款規(guī)定將相關事項提交股東大會審議的，應當及時予以披露。
8、紅籌企業(yè)注冊地公司法等法律法規(guī)或者實踐中普遍認同的標準對公司董事會、獨立董事職責有不同規(guī)定或者安排，導致董事會、獨立董事無法按照本所規(guī)定履行職責或者發(fā)表意見的，紅籌企業(yè)應當詳細說明情況和原因，并聘請律師事務所就上述事項出具法律意見。
9、紅籌企業(yè)在本所上市存托憑證的，應當在年度 報告和中期報告中披露存托、托管相關安排在報告期內的實施和變化情況以及報告期末前 10 名境內存托憑證持有人的名單和持有量。發(fā)生下列情形之一的，公司應當及時披露：
（一）存托人、托管人發(fā)生變化；
（二）存托的基礎財產發(fā)生被質押、挪用、司法凍結或者其他權屬變化；
（三）對存托協(xié)議、托管協(xié)議作出重大修改；
（四）存托憑證與基礎證券的轉換比例發(fā)生變動；
（五）中國證監(jiān)會和本所要求披露的其他情形。
紅籌企業(yè)變更存托憑證與基礎證券的轉換比例的，應當經本所同意。
發(fā)生第一款第一項、第二項規(guī)定的情形，或者托管協(xié)議發(fā)生重大修改的，存托人應當及時告知紅籌企業(yè)，公司應當及時進行披露。
10、紅籌企業(yè)、存托人應當合理安排存托憑證持有人權利行使的時間和方式，保障其有足夠時間和便利條件行使相應權利，并根據(jù)存托協(xié)議的約定及時披露存托憑證持有人權利行使的時間、方式、具體要求和權利行使結果。
公司、存托人通過本所或者本所子公司提供的網(wǎng)絡系統(tǒng)征集存托憑證持有人投票意愿的，具體業(yè)務流程按照本所相關規(guī)定或者業(yè)務協(xié)議的約定辦理，并由公司或者存托人按照存托協(xié)議的約定向市場公告。
11、紅籌企業(yè)和相關信息披露義務人適用本規(guī)則 相關信息披露要求和持續(xù)監(jiān)管規(guī)定，可能導致其難以符合公司注冊地、境外上市地有關規(guī)定及市場實踐中普遍認同的標準的，可以向本所申請調整適用，但應當說明原因和替代方案，并聘請律師事務所出具法律意見。本所認為依法不應調整適用的，紅籌企業(yè)和相關信息披露義務人應當執(zhí)行本規(guī)則相關規(guī)定。
第二節(jié) 境內外事項的協(xié)調
1、在本所上市的公司同時有證券在境外證券交易 所上市的，應當保證將境外證券交易所要求披露的信息，及時向本所報告，并同時在指定媒體上按照本規(guī)則規(guī)定披露。
2、上市公司就同一事件向境外證券交易所提供的報告和公告應當與向本所提供的內容一致。出現(xiàn)重大差異時，公司應當向本所作出專項說明，并按照本所要求披露更正或補充公告。
3、上市公司股票及其衍生品種被境外證券交易所 停牌的，應當及時向本所報告停牌的事項和原因，并提交是否需要向本所申請停牌的書面說明。
4、本章未盡事宜，適用有關法律法規(guī)和本所與其 他證券交易所簽署的監(jiān)管合作備忘錄以及其他相關規(guī)定。
六、企業(yè)到科創(chuàng)板上市注冊須“六步走”
第一步股東大會決議階段。擬上市公司董事會就本次股票發(fā)行的具體方案，募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項作出決議，并提請股東大會批準。
第二步提請注冊文件階段。發(fā)行人委托保薦人通過上交所發(fā)行上市審核業(yè)務系統(tǒng)報送發(fā)行上市申請文件。
第三部上交所受理階段。上交所收到發(fā)行上市申請文件后5個工作日內，對文件進行核對，做出是否受理的決定，上交所受理發(fā)行上市申請文件當日，發(fā)行人在上交所預先披露招股說明書。上交所受理發(fā)行上市申請文件后10個工作日內，保薦人應以電子文檔形式報送保薦工作底稿。
第四步上交所審核問詢階段（6個月）。交易所按照規(guī)定的條件和程序，3個月做出同意或者不同意發(fā)行人股票公開發(fā)行上市的審核意見，根據(jù)需要，交易所還向交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會進行行業(yè)問題咨詢、約見問題與調閱資料、現(xiàn)場檢查等，在這個過程中，企業(yè)回復交易所審核時間總計不超3個月。
第五步證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序。證監(jiān)會在20個工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。主要關注交易所發(fā)行審核內容有無遺漏，審核程序是否符合規(guī)定，以及發(fā)行人在發(fā)行條件和信息披露要求的重大方面是否符合相關規(guī)定?？梢砸蠼灰姿M一步問詢。
第六步掛牌上市階段。證監(jiān)會作出注冊決定，發(fā)行人股票上市交易，未通過交易所或證監(jiān)會審核的，自決定作出之日起6個月后可再次提出上市申請。
來源：科創(chuàng)板編委。本文僅供讀者學習、交流之目的。文章版權歸原作者所有。如對版權有異議，請后臺聯(lián)系，議定合作或刪除。
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