獵云注：股權(quán)激勵最終在市場上變現(xiàn)之后，會發(fā)生什么事情？本文分為三個部分討論，第一、股權(quán)激勵的基本征稅規(guī)則；第二、關(guān)于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵的一些稅務(wù)規(guī)劃的考量；第三、是關(guān)于境內(nèi)擬上市公司的股權(quán)激勵規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問題。文章轉(zhuǎn)自：源碼資本（ID：sourcecodecapital）。
前言：ESOP不只是一個商業(yè)、法律或稅務(wù)問題，CEO真正需要的，是一個綜合性的解決方案。為此，源碼資本請到了4組專家團(tuán)隊(duì)，他們都在各自領(lǐng)域里處理過多個TMT行業(yè)股權(quán)激勵案例，也是第一次同時出現(xiàn)在一個平臺上，他們將從管理層/法律/財(cái)稅/爭議解決四個維度，就ESOP進(jìn)行全流程多方位的剖析，幫助大家用好這個武器。
本篇是ESOP系列的第三個話題，我們重點(diǎn)講講：ESOP為什么會產(chǎn)生最高45%的稅負(fù)；為了不讓股權(quán)激勵效果打折，我們有哪些稅務(wù)籌劃工具可以使用；對于境內(nèi)上市的公司，如何減少股份支付費(fèi)用對凈利潤的沖擊。
只激勵，不踩坑。
德勤稅務(wù)團(tuán)隊(duì)
自21世紀(jì)初首批中國科技企業(yè)在海外上市以來，
該團(tuán)隊(duì)一直是相關(guān)企業(yè)激勵稅務(wù)咨詢服務(wù)的領(lǐng)先者，
僅自2017年以來，該團(tuán)隊(duì)完成了超過10宗
大型股權(quán)激勵稅務(wù)咨詢項(xiàng)目。
【以下為演講原文】
今天的分享主要基于一個樂觀的假設(shè)，就是股權(quán)激勵最終在市場上變現(xiàn)之后，會發(fā)生什么事情，以及如何讓發(fā)生的事情更happy一點(diǎn)。討論分成三個部分。
第一部分我們分享的是股權(quán)激勵的基本征稅規(guī)則，會給大家簡單分析一下為什么會產(chǎn)生最高45%的稅負(fù)談?wù)劧悇?wù)籌劃，以及在什么時候產(chǎn)生。
第二部分是關(guān)于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵的一些稅務(wù)規(guī)劃的考量，會從稅務(wù)和跨境資金流動的角度，跟大家分享一下我們正在探討的思路。
第三部分是關(guān)于境內(nèi)擬上市公司的股權(quán)激勵規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問題，也會談?wù)劰蓹?quán)激勵在財(cái)務(wù)費(fèi)用上是如何計(jì)提的。
1 股權(quán)激勵的基本征稅規(guī)則
關(guān)于股權(quán)激勵的征稅規(guī)則，簡單來說是分成兩段征稅，一段是在獲得沒有任何限制條件的股份之前，所有的收益都是按照最高稅率45%的工資薪金所得去扣稅。另外一段是在獲得股份，取得了這樣一個財(cái)產(chǎn)權(quán)利，再把它出售的時候，是按照20%的資本利得去扣稅。
以股票期權(quán)為例，以行權(quán)之時為分界線談?wù)劧悇?wù)籌劃，行權(quán)之前股份的收益是按照工資薪金來扣稅的，行權(quán)之后都按照資本利得來扣稅。如果在一些特別資本交易的情況下，還是在股票期權(quán)的狀態(tài)被交易了，比如說現(xiàn)金收購股票期權(quán)，那么全部收益都可能按照最高45%的稅率去課征個人所得稅。
至于限制性股票，它沒有可選的行權(quán)環(huán)節(jié)，而是有解禁的環(huán)節(jié)，一旦解禁就會產(chǎn)生工資薪金的納稅，最高45%。
以下兩張表格總結(jié)了兩類情況的課稅規(guī)則。
這里提出一點(diǎn)，兩個表格下面都提到了“在取得股份的時候，怎么算工資薪金所得”。通常是基于取得股份的時候，這個股份或者股票的市場價格，減去實(shí)際支付的成本。
對于股票期權(quán)來講，往往有一個或高或低的行權(quán)價格；對于限制性股票或限制性股票單位來講，往往是一個象征性的價格。要減去這個價格之后，中間這個差則為工資薪金所得，可能適用最高45%的稅率。
這里面如果是一個非上市公司，公允價值怎么衡量？這是稅務(wù)上特別重要的一個點(diǎn)，根據(jù)現(xiàn)行的稅收法規(guī)，對于非上市公司，在行權(quán)解禁的時間點(diǎn)，所謂的公允價值首先應(yīng)該用一個公司的凈資產(chǎn)價格來去衡量所謂的公允價值，它的假設(shè)是說非上市公司沒有一個活躍的市場，只能用公司自己的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來去確定它的公允價值。
后面我會跟大家進(jìn)一步分享非上市公司的稅務(wù)規(guī)劃思路。
2 境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵的一些稅務(wù)規(guī)劃考量
在此之前，我們先了解一下在現(xiàn)在這個時間點(diǎn)上，國內(nèi)外的稅收監(jiān)管有哪些變化，也是提醒大家注意在股權(quán)激勵實(shí)施的過程當(dāng)中一些稅收合規(guī)的問題。
第一個問題，在座不少朋友都是紅籌結(jié)構(gòu)的企業(yè)，未來收益中不少都是從海外取得的。從海外取得資本性的收益，或者是勞動性的收益，都會基于現(xiàn)在國際稅收信息交換的規(guī)則去報告中國稅務(wù)機(jī)關(guān)，而且這個報告的范圍會越來越廣。最近我們接到越來越多的咨詢，都是問“假定未來海外收入課稅的監(jiān)管越來越強(qiáng)，如何去更好地規(guī)劃自己從海外取得的收入”。這里面我們判斷，紅籌公司從海外取得的所得，以及紅籌公司的員工從海外得到的資本性的收益，未來被課稅，這是一個很重要的趨勢。
下一步我們看怎樣進(jìn)行申報，這個就談到了中國現(xiàn)在在做的國內(nèi)稅收改革。這個改革第一是把所有勞動性所得都?xì)w到一起，按照一個綜合的稅率去征收。第二是要求個人進(jìn)行年度的申報，也就是說我需要把每年國內(nèi)外的收入集合到一起，去進(jìn)行一個綜合申報，才能享受到一些成本扣除的好處。這些是最近稅收改革的一些變動。
在兩個變動之下，國外是信息交換的加強(qiáng)，國內(nèi)是個人所得稅申報的改革，這樣一來合規(guī)申報和稅務(wù)規(guī)劃雙管齊下，未來稅務(wù)合規(guī)與合理的稅務(wù)規(guī)劃就變成了很重要的考量。
剛才我們談海外擬上市公司股權(quán)激勵稅務(wù)規(guī)劃的基本路徑，就是我在取得這個股份的時候，適用最高45%的個稅稅率；在未來出售股份的時候，適用20%的資本利得稅率。如果可以在整個公司價值較低的時候，去拿到這個股份，那么這種情況下，我的個稅就會減少。當(dāng)然這個過程可能面臨各種各樣的問題，因?yàn)楣蓹?quán)激勵是一個綜合性的規(guī)劃，不光和稅務(wù)相關(guān)。更早取得股份，一方面會產(chǎn)生很多的法律方面的登記問題，另一方面，也會涉及到人力資源的影響。這方面的影響可參考此前兩位嘉賓的講解。
有效股權(quán)激勵如何實(shí)現(xiàn)「公平感、價值感與參與感」？ | ESOP研究
詳解境內(nèi)、外企業(yè)（VIE）股權(quán)激勵法律架構(gòu)搭建模式與問題 | ESOP研究
需要強(qiáng)調(diào)一下，市場上確實(shí)有一些典型安排是讓創(chuàng)始人用一個BVI公司去持有開曼公司的股份，但實(shí)際上是為員工去代持股權(quán)的激勵。
這樣的安排從法律上來講有諸多好處，但是我們最近碰到這樣一個案子，這家企業(yè)也是采取了這樣一個方案去持有開曼公司的股份，現(xiàn)在被一家大型科技公司收購了，收購的過程中，大型科技公司對這一部分股份開價是兩千萬，可是這筆錢實(shí)際支付的金額是依據(jù)于這些被代持員工實(shí)際工作的表現(xiàn)，他們愿不愿意把自己的激勵換成收購方的激勵，以及說他們在被投資企業(yè)的工齡等一系列的條件。
這里就出現(xiàn)了一個矛盾，兩千萬的支付，或者一千五百萬的支付，到底算是給員工的，還是算是給股權(quán)激勵持股平臺的？前面這個BVI公司轉(zhuǎn)讓開曼公司的主體，有10%中國的預(yù)提所得稅，因?yàn)槎悇?wù)局會把它看成BVI公司實(shí)際轉(zhuǎn)讓的是中國內(nèi)地公司。同時，這個人在取得收益的時候，他沒有任何的股權(quán)可以出賣，所以他只能按照工資薪金最高45%的稅率來繳納這樣的一個稅收。那么這里就出現(xiàn)了一個很不幸的結(jié)局，等于是 10%的企業(yè)所得稅，外加45%的個稅。為了避免這樣的可能的困境，我們通常才會提醒客戶要用一個相對簡單的結(jié)構(gòu)來做開曼公司層面的股權(quán)激勵。
3 境內(nèi)擬上市公司股權(quán)激勵在財(cái)務(wù)費(fèi)用上是如何計(jì)提的？
關(guān)于境內(nèi)股權(quán)激勵的安排和境外的玩法，其實(shí)是挺不一樣的。對于海外的上市企業(yè)，資本市場上不太關(guān)注股份支付費(fèi)用的問題，也沒有200人監(jiān)管的限制，所以我們股權(quán)激勵的安排，還有持有形式可以定得自由一些，可是國內(nèi)不一樣。
國內(nèi)最麻煩的一個問題是，行權(quán)的價格不能定得太低。如果有一個巨大的股權(quán)支付費(fèi)用，很可能就把利潤吃掉了。
其次，除了17號公告沒有定義的創(chuàng)新企業(yè)之外，目前是不允許跨上市股權(quán)激勵計(jì)劃的存在，上市以前你制定的股權(quán)激勵計(jì)劃，必須在上市以前去確權(quán)完畢，不能拖到上市以后。還有是不能超過200人，對持股平臺也是穿透看的。這對于科技企業(yè)來講是一個很大的挑戰(zhàn)，還有就是稅務(wù)上講，目前規(guī)則也是非常不明確，大家還是普遍用持股平臺來去做國內(nèi)擬上市公司股權(quán)激勵的規(guī)劃。
關(guān)于持股平臺我們推薦設(shè)立在哪，大家可能也會在市場上看到各種各樣不同的聲音，有各種各樣的地方會給持股平臺的設(shè)立去提供一些優(yōu)惠的政策。
對此，我們建議持股平臺最好設(shè)立在一個離公司總部比較近、經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方，因?yàn)槟阋マk理很多合伙人的登記、變動和取消這些程序上的問題。如果當(dāng)?shù)氐恼k事效率比較高，這些問題就可能得到相對方便的解決。
其次是持股平臺的稅務(wù)影響。第一個問題就是說，如果我設(shè)立一個持股平臺，最高45%的個稅是不是就沒有了？
從理論上來講其實(shí)不是的，無論通過什么樣的平臺去買到上市公司的便宜股票（而且這個便宜的股票之所以便宜，是因?yàn)閱T工的任職和員工工作產(chǎn)生的，沒準(zhǔn)還附加了業(yè)績條件），這樣一個安排在會計(jì)和法律上，我想都會被認(rèn)為是一個股權(quán)激勵的安排，在稅務(wù)上也必須要跟著走。說你這個員工確實(shí)是從里面得到了一些收益，盡管是從持股平臺得到的間接的收益，但應(yīng)該是有最高45%個稅的納稅義務(wù)。
第二，我既然繳納了45%的個稅，產(chǎn)生了工資薪金所得。假設(shè)我出了一塊錢，按照兩塊錢的公允價值，買到了這個擬上市公司的便宜股票，未來合伙企業(yè)在轉(zhuǎn)讓擬上市公司股權(quán)的時候，或者上市以后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時候，是不是稅基可以變成兩塊錢？這個問題是需要跟當(dāng)?shù)囟悇?wù)局具體溝通。
第三，既然繳納了45%的個稅，產(chǎn)生了相應(yīng)股份支付的所得，那我們對應(yīng)產(chǎn)生費(fèi)用這一塊的公司，是不是可以做企業(yè)所得稅的抵扣，把它作為一個成本費(fèi)用，來減少企業(yè)的稅收？這個也是我們需要跟被投資企業(yè)的主管稅務(wù)局溝通的一個事項(xiàng)。
從財(cái)務(wù)方面，對于海外擬上市企業(yè)，這個股份支付的費(fèi)用問題沒有那么嚴(yán)重，但對于國內(nèi)擬上市企業(yè)來講，股份支付的費(fèi)用其實(shí)是關(guān)乎到能不能使得盈利達(dá)標(biāo)，這個問題就很關(guān)鍵了。
這個費(fèi)用怎么計(jì)提，我作為稅務(wù)顧問越俎代庖，跟大家簡單分享一下。
通常來講我們這個股份支付，現(xiàn)在股權(quán)激勵安排都是以權(quán)益來計(jì)算的，會計(jì)要拿這個股份換人家的勞動，我給一家公司干活兒，這家公司給我股份，我去做企業(yè)的股東，什么時候開始計(jì)這個費(fèi)用？是這個企業(yè)跟我簽了這么一個合同的時候，開始去計(jì)這個股份支付的費(fèi)用。什么時候停止計(jì)這個費(fèi)用？就是我真正取得了這個股份，或者說是我不再受到任何任職條件限制的時候，就停止計(jì)這個費(fèi)用。也就是說對于期權(quán)來講，是授予日開始計(jì)，然后一直到解禁期限結(jié)束之后。至于什么時候行權(quán)變成了股東，那個原則上會計(jì)上就不管了。
這里面還會有一個問題。雖然說計(jì)量的方式，應(yīng)該是用一個企業(yè)股份公允價值減去我應(yīng)該支付的成本來計(jì)，但是每年企業(yè)公允價值都會變，如果說我們這個公司價值增長得非?？欤敲淳蜁斐擅磕甓家匦氯ビ?jì)算我的股份支付的費(fèi)用。
所以我們需要考慮，怎樣減少股份支付費(fèi)用的一些開支，特別是一些時候創(chuàng)業(yè)企業(yè)跟員工簽的協(xié)議很早，但是正式立這個股權(quán)激勵的項(xiàng)目時間比較晚，甚至在臨IPO之前幾個月才把股權(quán)激勵的機(jī)制給好好實(shí)現(xiàn)了。這種情況下，從會計(jì)上來講，我們往前去記股份支付費(fèi)用的難度就會比較大，因?yàn)闆]有一個相應(yīng)成套的協(xié)議。但如果早一點(diǎn)確定股權(quán)激勵的安排，讓員工盡早進(jìn)入得權(quán)和行權(quán)的期限，這樣對于我們正常地在早期把股份支付的費(fèi)用給記錄上，是有好處的。
簡單來講，公允價值減去支付的成本是股權(quán)激勵在會計(jì)上的費(fèi)用，每年公允價值都會變，每年的費(fèi)用金額也在變，公允價值越高，費(fèi)用越高，要想減少這個費(fèi)用的規(guī)模，可能我們早一點(diǎn)去實(shí)施這個股權(quán)激勵的計(jì)劃，給大家正式地發(fā)出這個計(jì)劃，早一點(diǎn)進(jìn)入解禁的狀態(tài)，這對公司來講，從財(cái)務(wù)上是有好處的。
今天的分享先到這里，期待與大家有進(jìn)一步的溝通，謝謝！
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