摘 要：財務(wù)風(fēng)險是指由于資本結(jié)構(gòu)的不合理和不恰當(dāng)?shù)娜谫Y，公司可能喪失償債能力，這將導(dǎo)致預(yù)期回報率在下降，甚至投資者的破產(chǎn)。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中無法規(guī)避的一個問題，財務(wù)風(fēng)險的客觀性決定了企業(yè)管理者必須把其放在風(fēng)險管理的核心位置。
關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù) 財務(wù)風(fēng)險 管理與控制
1、引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的主要原因
在內(nèi)部原因中流動資產(chǎn)扮演者舉足輕重的角色。流動資產(chǎn)比例過低將導(dǎo)致企業(yè)變現(xiàn)能力降低，從而影響企業(yè)的償債能力和購買力能力。流動資產(chǎn)和財務(wù)風(fēng)險這兩者之間的關(guān)系是密不可分的。資金流動性不足主要表現(xiàn)在企業(yè)流動資金的不足以及存貨的滯留無法銷售變現(xiàn)，這是誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的重大因素。如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發(fā)資產(chǎn)流動性風(fēng)險，產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)。
在外部原因中制度的變化時引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的主要原因。如經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、資本市場的發(fā)達(dá)程度、銀行利率的上調(diào)下調(diào)、通貨膨脹等。利率的浮動將會影響企業(yè)貸款的成本，也就是說，在不同的時間不同的利率下，企業(yè)將會以不同的成本去獲得營運資金。通貨膨脹將會使企業(yè)對資金需求不斷加大，這樣更加重了貸款成本，這將給企業(yè)債務(wù)融資帶來許多隱患，如果決策不當(dāng)，將會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。
2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理與控制
2.1、加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險的管理
資產(chǎn)風(fēng)險的管理的核心必須著眼于怎么強(qiáng)化資金回收和存貨的變現(xiàn)。不論是對內(nèi)還是對外投資，對于企業(yè)來說，都會面臨能否會受資本收益所帶來的風(fēng)險。企業(yè)對內(nèi)投資回收的主要途徑是依靠銷售業(yè)績，而對外投資能否收回與公司產(chǎn)品的銷售沒有太大關(guān)系。資金回收風(fēng)險決策的關(guān)鍵在于，按照風(fēng)險收益權(quán)衡原則，根據(jù)應(yīng)收賬款對于企業(yè)獲利能力和資金回收風(fēng)險的雙重影響，恰當(dāng)選擇收益相對較大而風(fēng)險相隨較小的資金回收方案，主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣的決策。這就要求企業(yè)去研究針對每一種客戶的不同信用期限和現(xiàn)金折扣政策。應(yīng)收賬款回收控制風(fēng)險可以通過以下方法加以規(guī)避：第一是運用“五C”標(biāo)準(zhǔn)對客戶進(jìn)行評價，針對不同的客戶分配不一樣的信用期間、額度以及不同的現(xiàn)金折扣，做出有效的信用級別和信用政策。二是保持賒銷與現(xiàn)銷兩者的平衡，當(dāng)賒銷帶來的盈利大于所承受的成本時，則可以運用應(yīng)收賬款賒銷。第三是定期編輯賬齡分析表，計算出高效的應(yīng)收賬款比例，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收，同時做好呆賬的應(yīng)對措施。
2.2、加強(qiáng)投資風(fēng)險的管理
企業(yè)投資選擇的具體形式的差異導(dǎo)致每一種投資的可能遭受風(fēng)險的根本原因、具體表現(xiàn)形式，以及風(fēng)險評估和控制管理方法都會有所區(qū)別。（1）直接對外投資風(fēng)險通常可以通過對以往投資的資料進(jìn)行分析，得出預(yù)期的收益、偏離標(biāo)準(zhǔn)差和變化的系數(shù)，從而進(jìn)行是否值得投資的決策。（2）對于間接對外投資也就是證券投資來說，最好的管理方法就是證券投資組合。這是降低股票證券投資的最佳方式。證券投資風(fēng)險控制主要分四種：回避風(fēng)險、減少風(fēng)險、留置風(fēng)險和分散風(fēng)險。回避風(fēng)險是實現(xiàn)對風(fēng)險發(fā)生的可能性進(jìn)行預(yù)測，分析判斷風(fēng)險產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟(jì)活動中改變方向，設(shè)法避開風(fēng)險。減少風(fēng)險是指管理者在決策中不要因為風(fēng)險的存在而放棄目標(biāo)，而是采取各種方法去降低風(fēng)險發(fā)生的概率，從而減輕可能使企業(yè)承受的經(jīng)濟(jì)損失。留置風(fēng)險是指在風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生或以預(yù)知風(fēng)險卻無法規(guī)避的情況下，從長遠(yuǎn)的利益出發(fā)，選擇去承受風(fēng)險，并將風(fēng)險造成的損失降低到最小的程度。在證券投資過程中，在企業(yè)力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風(fēng)險的程度，在證券價格下跌時果斷清倉，以減少長期角度的損失。分散風(fēng)險就是說財務(wù)證券投資組合去降低風(fēng)險。這種方法可以減弱公司投資承受風(fēng)險的壓力，但是獲得的收益會較少，一般只能得到平均收益。
2.3、加強(qiáng)金融風(fēng)險的管理
企業(yè)財務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)就是籌資。財務(wù)風(fēng)險管理的第一步就是對籌資引發(fā)的風(fēng)險進(jìn)行管理。為了防范以及控制該風(fēng)險，公司管理層第一步就應(yīng)該分析籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因，然后做好相關(guān)信息材料的搜集財務(wù)風(fēng)險控制，對即將來臨的風(fēng)險進(jìn)行決斷。管理籌資風(fēng)險的具體目標(biāo)是在籌資風(fēng)險和收益之間權(quán)衡，去尋求風(fēng)險與收益的均衡點，以愿意接受的籌資風(fēng)險去獲取最大的每股收益，進(jìn)行負(fù)債的風(fēng)險控制與管理。
完善公司治理結(jié)構(gòu)是加強(qiáng)金融管理的方法之一。建立以董事會為核心的風(fēng)險管理組織體系。董事會在企業(yè)負(fù)債風(fēng)險管理中起著決定性的作用，它決定著企業(yè)文化和風(fēng)險態(tài)度，以及企業(yè)的風(fēng)險戰(zhàn)略。再者，深化對負(fù)債風(fēng)險的事中控制活動。完善公司的預(yù)算管理，在維持負(fù)債結(jié)構(gòu)合理的條件下，依照企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)投資的資金需求總量，有效的合理安排自身擁有的資金和外借資金的比率，充分掌握好籌資的頻率，使籌資時間、資金的運用以及周轉(zhuǎn)得到緊密銜接。同時，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金管理，以降低負(fù)債風(fēng)險。強(qiáng)化對負(fù)債風(fēng)險的監(jiān)督檢查，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部審計的作用。
2.4、加強(qiáng)內(nèi)部控制
內(nèi)部控制和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范控制是密不可分的，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制以控制財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：
構(gòu)建并完善以財務(wù)風(fēng)險預(yù)防為使命的內(nèi)部控制體系。具體內(nèi)容如下：建立健全財務(wù)風(fēng)險控制崗位授權(quán)制度。對財務(wù)風(fēng)險管理所涉及的各崗位明確規(guī)定授權(quán)的對象范圍和額度等。建立健全財務(wù)風(fēng)險控制報告制度。確定報告人與接受報告人，報告時間、內(nèi)容、頻率、 傳遞路線、負(fù)責(zé)處理報告的部門和人員等。
構(gòu)建并完善集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險控制委員會體系。財務(wù)風(fēng)險防范控制委員會作為財務(wù)風(fēng)險防范控制體系的核心機(jī)構(gòu)，對重大的、高風(fēng)險的項目投資、經(jīng)營活動進(jìn)行審核決策。
構(gòu)建并完善企業(yè)法律顧問制度。企業(yè)的法律顧問應(yīng)該為企業(yè)提供法律咨詢財務(wù)風(fēng)險控制，從而加強(qiáng)對因法律引發(fā)的風(fēng)險。上至管理層下至企業(yè)員工都應(yīng)該樹立法律意識，從而完善企業(yè)集團(tuán)重大財務(wù)糾紛案件的備案管理制度。
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