財(cái)務(wù)指標(biāo)體系(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法有哪些)
，流動(dòng)性比率指標(biāo)
1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額。
標(biāo)準(zhǔn)值：2.0。
意義：反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期負(fù)債越少，流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
分析：低于正常值，企業(yè)的債務(wù)短期風(fēng)險(xiǎn)較大。一般來說，商業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款金額和存貨的周轉(zhuǎn)率是影響流動(dòng)比率的主要因素。
2.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)/流動(dòng)負(fù)債總額
保守速動(dòng)比率=(短期貨幣資金投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額)/流動(dòng)負(fù)債
標(biāo)準(zhǔn)：1/0.8。
意義：它比流動(dòng)比率更能反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中仍然包含了緩慢變現(xiàn)且可能已經(jīng)貶值的存貨，所以將流動(dòng)資產(chǎn)從存貨中扣除，與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比較，來衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析：速動(dòng)比率低于1通常被認(rèn)為是短期償債能力低。影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的流動(dòng)性，賬面上的應(yīng)收賬款不一定是可變現(xiàn)的，也不一定是非常可靠的。
二。資產(chǎn)管理比率指標(biāo)
3.存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨期末存貨)/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：3。
意義：存貨周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)率的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動(dòng)性。
分析：存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分。
4.庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/庫存周轉(zhuǎn)率=[360*(期初庫存期末庫存)/2]/產(chǎn)品銷售成本
標(biāo)準(zhǔn)值：120。
含義：企業(yè)從購買存貨、投入生產(chǎn)到銷售存貨所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動(dòng)性。
分析：存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分。
5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款和期末應(yīng)收賬款)/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：3。
意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，回收越快。另一方面意味著流動(dòng)資金在應(yīng)收賬款上過于呆滯，影響了正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。
分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要結(jié)合企業(yè)的管理模式來考慮。以下情況不能用該指標(biāo)反映實(shí)際情況：一是季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；二是大量使用分期付款結(jié)算方式；三是大量現(xiàn)金結(jié)算銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售明顯下滑。
6.平均收款期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款和期末應(yīng)收賬款)/2]/產(chǎn)品銷售收入
標(biāo)準(zhǔn)值：100。
意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，回收越快。另一方面意味著流動(dòng)資金在應(yīng)收賬款上過于呆滯，影響了正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。
分析：平均收款期要結(jié)合企業(yè)的管理模式來考慮。以下情況不能用該指標(biāo)反映實(shí)際情況：一是季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；二是大量使用分期付款結(jié)算方式；三是大量現(xiàn)金結(jié)算銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售明顯下滑。
7.業(yè)務(wù)周期=庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)平均收款期={[(期初庫存期末庫存)/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本{[(期初
分析：商業(yè)周期一般要和存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一起分析。商業(yè)周期的長(zhǎng)短不僅反映了企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，也影響著企業(yè)的償債能力和盈利能力。
8.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)和期末流動(dòng)資產(chǎn))/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：1。
意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率越快，節(jié)省的流動(dòng)資產(chǎn)就越少，相當(dāng)于擴(kuò)大了資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力。延緩周轉(zhuǎn)率，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)的重疊周轉(zhuǎn)，造成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。
分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要和存貨、應(yīng)收賬款一起分析，和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，完全可以
面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。
意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)額的增加。
分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
三、負(fù)債比率類指標(biāo)
10、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.7。
意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱爲(wèi)舉債經(jīng)營比率。
分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。
11、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：1.2。
意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。
分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
12、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。
意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。
分析提示：從長(zhǎng)期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。
13、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）
通常也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用
標(biāo)準(zhǔn)值：2.5。
意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。
分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。
四、盈利能力比率類指標(biāo)
14、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.1。
意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。
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分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。
15、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.15。
意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。
分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。
16、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%
無標(biāo)準(zhǔn)值。
意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。
分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。
17、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.08。
意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。
分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。
五、現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析類指標(biāo)
18、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)
本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)
標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。
意義：以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。
分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
19、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債
標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。
意義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。
分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
20、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。
意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。
六、獲取現(xiàn)金的能力類指標(biāo)
21、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。
意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。
分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，資金利用效果越好。
22、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)
無標(biāo)準(zhǔn)值。
意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。
分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。
23、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。
意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。
七、財(cái)務(wù)彈性分析類指標(biāo)
24、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。
資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；
存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。
標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。
意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，資金自給率越高。
分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小於1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。
25、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利
標(biāo)準(zhǔn)值：2。
意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。
分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。
26、營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金
經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷+遞延資產(chǎn)攤銷
標(biāo)準(zhǔn)值：0.9。
意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。
分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小於1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。
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