一：每股收益
每股收益（EarningPer Share，簡稱EPS） ，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。
該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤, 比率越高, 表明所創(chuàng)造的利潤越多。 若公司只有普通股時，凈收益是稅后凈利，股份數(shù)是指流通在外的普通股股數(shù)。如果公司還有優(yōu)先股，應從稅后凈利中扣除分派給優(yōu)先股東的利息。
每股收益＝利潤/總股數(shù)
并不是每股盈利越高越好，因為每股有股價。
傳統(tǒng)的每股收益指標計算公式為：
每股收益＝（本期凈利潤- 優(yōu)先股股利）/期末流通在外的普通股股
一般的投資者在使用該財務指標時有以下幾種方式：
一、 通過每股收益指標排序，是用來尋找所謂“績優(yōu)股”和“垃圾股”；
二、 橫向比較同行業(yè)的每股收益來選擇龍頭企業(yè)；
三、 縱向比較個股的每股收益來判斷該公司的成長性。
每股收益僅僅代表的是某年每股的收益情況，基本不具備延續(xù)性，因此不能夠將它單獨作為作為判斷公司成長性的指標。我國的上市公司很少分紅利，大多數(shù)時候是送股，同時為了融資會選擇增發(fā)和配股或者發(fā)行可轉換公司債券，所有這些行為均會改變總股本。由每股收益的計算公式我們可以看出，如果總股本發(fā)生變化每股收益也會發(fā)生相反的變化。這個時候我們再縱向比較每股收益的增長率你會發(fā)現(xiàn)，很多公司都沒有很高的增長率，甚至是負增長。宇通就是這樣的典型代表。每股收益在逐年遞減的同時，凈利潤卻一直保持在以10％以上的增長率。
二：基本每股收益
股份公司中的每股利潤(Earnings Per Share,縮寫EPS)是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應分的股利,然后除以流通股數(shù),即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式 普通股每股利潤=(稅后利潤-優(yōu)先股股利)/流通股數(shù)
企業(yè)應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)計算基本每股收益(Primary Earnings Per Share)。
收益公式∪基本每股收益 = 凈利潤/總股本
發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)按下列公式計算：
發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時間報告期時間－當期回購普通股股數(shù)已回購時間報告期時間
稀釋每股收益（Fully Diluted Earnings Per Share）稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎，假設企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉換為普通股，從而分別調整歸屬于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)計算而得的每股收益。
三：每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)是指股東權益與總股數(shù)的比率。其計算公式為：
每股凈資產(chǎn)= 股東權益總股數(shù)。
這一指標反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。
公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財產(chǎn)，也是股東們在公司中的權益。因此，又叫作股東權益。在會計計算上，相當于資產(chǎn)負債表中的總資產(chǎn)減去全部債務后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股凈資產(chǎn)。例如，上述公司凈資產(chǎn)為15億元，總股本為10億股，它的每股凈資產(chǎn)值為1.5元（即15億元/10億股）。
“凈資產(chǎn)”是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負債以后的凈額，也叫“股東權益”或“所有者權益”，即企業(yè)總資產(chǎn)中，投資者所應享有的份額。“每股凈資產(chǎn)”則是每一股份平均應享有的凈資產(chǎn)的份額。
從會計報表上看，上市公司的每股凈資產(chǎn)主要由股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤組成。根據(jù)《公司法》的有關規(guī)定，股本、資本公積和盈余公積在公司正常經(jīng)營期內是不能隨便變更的，因此，每股凈資產(chǎn)的調整主要是對未分配利潤進行調整。
每股凈資產(chǎn)值反映了每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價值，是支撐股票市場價格的重要基礎。每股凈資產(chǎn)值越大，表明公司每股股票代表的財富越雄厚，通常創(chuàng)造利潤的能力和抵御外來因素影響的能力越強。
凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的 效率。還以上述公司為例，其稅后利潤為2億元，凈資產(chǎn)為15億元，凈資產(chǎn)收益率為13.33%。
四：每股未分配利潤
每股未分配利潤=企業(yè)當期未分配利潤總額/總股本
未分配利潤是企業(yè)留待以后年度進行分配的結存利潤，未分配利潤有兩個方面的含義：一是留待以后年度分配的利潤；二是尚未指定特定用途的利潤。資產(chǎn)負債表中的未分配利潤項目反映了企業(yè)期末在歷年結存的尚未分配的利潤數(shù)額，若為負數(shù)則為尚未彌補的虧損。
五：每股公積金
每股公積金=公積金/除股票總股數(shù)。公積金分資本公積金和盈余公積金。
公積金：溢價發(fā)行債券的差額和無償捐贈資金實物作為資本公積金。
盈余公積金：從償還債務后的稅后利潤中提取10%作為盈余公積金。
兩者都可以轉增資本。
公積金是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質基礎，也可以是股東未來轉贈紅股的希望之所在。沒有公積金的上市公司，就是沒有希望的上市公司。
公司年度利潤有以下分配原則，首先提取資本公積金，大概要提30%左右，還要提取公益金，大概5%左右，還要提取壞賬準備，具體數(shù)額不詳，公司不能把每股利潤全部分掉。只能稍微意思一下，除非公司確實具有高成長性。如果公司確實具有高成長性的話，公司會用資本公積金轉贈股本的。如果公司不自量力，硬是打腫了臉充胖子，不管自身能力，向股東用資本公積金大比例送股，也會使公司因此走上不歸路。也就是因此走上下坡路，從此而一闕不振。
六：銷售毛利率
銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率。其中毛利是銷售凈收入與產(chǎn)品成本的差。 銷售毛利率計算公式：銷售毛利率＝（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入100％
上市公司財務報表中銷售毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入100％
銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。這個指標直接反映企業(yè)產(chǎn)品競爭力。
銷售毛利率分析的意義1） 銷售毛利是銷售凈額與銷售成本的差額，如果銷售毛利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面。通過本指標可預測企業(yè)盈利能力。
2）可以評價商業(yè)企業(yè)存貨價值水平。當前后各期毛利率大致相同時，企業(yè)可以
本期銷售凈額*毛利率=本期銷售毛利
本期銷售凈額-本期銷售毛利=本期銷售成本
本期可供銷售商品總成本-本期銷售成本=期末存貨成本價值
這叫做存貨盤存的毛利率法
3） 有利于銷售收入，銷售成本水平的比較分析。銷售毛利是企業(yè)在扣除期間費用，所得稅費用前的盈利額。分析毛利率額指標便能剔除不同所得稅率，以及不同期間費用耗費水平所帶來的不可比因素影響。
七：營業(yè)利潤率
營業(yè)利潤率(Operating Profit Ratio)的概念
營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。其計算公式為：
營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入(商品銷售額)100%
其中營業(yè)利潤取自利潤表
營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。
影響營業(yè)利潤率因素
1.銷售數(shù)量；
2.單位產(chǎn)品平均售價；
3.單位產(chǎn)品制造成本；
4.控制管理費用的能力；
5.控制營銷費用的能力。
八．凈利潤率
凈利潤率又稱銷售凈利率是反映公司盈利能力的一項重要指標，是扣除所有成本、費用和企業(yè)所得稅后的利潤率， 計算公式為：
凈利潤率=凈利潤主營業(yè)務收入100%
只關注凈利潤的絕對額增減變動不足以反映公司盈利狀況的變化，還需要結合主營業(yè)務收入的變動。例如，如果主營業(yè)務收入增長率快于凈利潤增長率，則公司的凈利潤率會出現(xiàn)下降，說明公司盈利能力在下降，相反，如果凈利增長快于收入則凈利潤率會提升，說明公司盈利能力在增強。所以，凈利潤率比凈利潤更能說明問題。但是，如果凈利潤中存在大量非經(jīng)常性損益、非主營收入，以及所得稅變動，這樣的凈利潤率質量會下降，不能完全反映公司業(yè)務的盈利狀況，這時營業(yè)利潤率或EBITDA利潤率就是更好的指標。
凈利潤增長率＝（本期凈利潤－上期凈利潤）/上期凈利潤100%這個指標是企業(yè)盈利能力變化最直接的反映。
九：股東權益(凈資產(chǎn))
股東權益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分。是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的之和，代表了股東對企業(yè)的所有權，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益。
股東權益是一個很重要的財務指標，它反映了公司的自有資本。當總資產(chǎn)小于負債時，公司就陷入了資不抵債的境地，這時，公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權益金額越大，該公司的實力就越雄厚。
計算公式凈資產(chǎn)=資產(chǎn)總額-負債總額。
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/凈資產(chǎn)，反映企業(yè)的賬務杠桿比例。
例如，上海汽車(相關,行情)1997年年底的資產(chǎn)負債表上，總資產(chǎn)為40.56億元，負債是7.42億元，股東權益就為兩者之差，即33.14億元，即是上海汽車的凈資產(chǎn)。其1997年底的股東權益比率為81.71％(即〈33.1440.56〉100％)。
股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。
十：股東權益比率
股東權益比率是股東權益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。
股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力而權益比率過大。意味著企業(yè)沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。
股東權益比率＝股東權益總額/資產(chǎn)總額
股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于1。這兩個比率從不同的側面來反映企業(yè)長期財務狀況，股東權益比率越大，資產(chǎn)負債比率就越小上市公司財務分析，企業(yè)財務風險就越小，償還長期債務的能力就越強。
股東權益比率的倒數(shù)稱為權益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權益的多少倍。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小。
計算公式為：
權益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/股東權益總額
例：根據(jù)資產(chǎn)負債表的有關數(shù)據(jù)，計算ABC公司2001年末的權益乘數(shù)。
權益乘數(shù)＝4500/2430＝1.85
十一：流動比率
公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計
企業(yè)設置的標準值：2。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。
分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。
( 流動比率是評價企業(yè)償債能力較為常用的比率。它可以衡量企業(yè)短期償債能力的大小，它要求企業(yè)的流動資產(chǎn)在清償完流動負債以后，還有余力來應付日常經(jīng)營活動中的其他資金需要。對債權人來講，此項比率越高越好，比率高說明償還短期債務的能力就強，債權就有保障。對所有者來講，此項比率不宜過高，比率過高說明企業(yè)的資金大量積壓在持有的流動資產(chǎn)形態(tài)上，影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的高速運轉，影響資金使用效率。若比率過低，說明償還短期債務的能力低，影響企業(yè)籌資能力，勢必影響生產(chǎn)經(jīng)營活動順利開展。
根據(jù)一般經(jīng)驗判定，流動比率應在200％以上，這樣才能保證企業(yè)既有較強的償債能力，又能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利進行。
在運用流動比率評價企業(yè)財務狀況時，應注意到各行業(yè)的經(jīng)營性質不同，營業(yè)周期不同，對資產(chǎn)流動性要求也不一樣，因此200％的流動比率標準，并不是絕對的，企業(yè)應根據(jù)自身的情況，控制企業(yè)的流動比率，使企業(yè)資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中保持良性循環(huán)，充分發(fā)揮資金效益。)
十二：速動比率
公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負債合計
保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收賬款凈額）/ 流動負債
企業(yè)設置的標準值：1。意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊?/p>
變現(xiàn)能力分析總提示：
（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。
（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。
速動比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強弱，它是對流動比率的補充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動比率較高，但流動資產(chǎn)的流動性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。在流動資產(chǎn)中有價證券一般可以立刻在證券市場上出售，轉化為現(xiàn)金，應收帳款，應收票據(jù)，預付帳款等項目，可以在短時期內變現(xiàn)，而存貨、待攤費用等項目變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差，因此流動比率較高的企業(yè)，并不一定償還短期債務的能力很強，而速動比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動比率一般應保持在100％以上。一般來說 速動比率與流動比率得比值在1比1.5左右最為合適。
十三：每股經(jīng)營現(xiàn)金流量
第一，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量：在生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生充足的現(xiàn)金凈流入，企業(yè)才有能力擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，增加市場占有的份額，開發(fā)新產(chǎn)品并改變產(chǎn)品結構，培育新的利潤增長點。一般講該指標越大越好。
第二，凈利潤現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標也越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務壓力小。
第三，主營收入現(xiàn)金含量：指銷售產(chǎn)品、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入的比值，該比值越大越好，表明企業(yè)的產(chǎn)品、勞務暢銷、市場占有率高。
第四，每股現(xiàn)金流量：指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的比值，如該比值為正數(shù)且較大時，派發(fā)的現(xiàn)金紅利的期望值就越大，若為負值派發(fā)的紅利的壓力就較大。
通?，F(xiàn)金流量的計算不涉及權責發(fā)生制，會計假設就是幾乎造不了假，若硬要造假也容易被發(fā)現(xiàn)。比如虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現(xiàn)金流量。有些上市公司在以關聯(lián)交易操作利潤時，往往也會在現(xiàn)金流量方面暴露有利潤而沒有現(xiàn)金流入的情況上市公司財務分析，所以利用每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額去分析公司的獲利能力，比每股盈利更如客觀，有其特有的準確性。可以說現(xiàn)金流量表就是企業(yè)獲利能力的質量指標。
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量反應經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流通在外普通股數(shù)量的比值。
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈流量流通在外普通股數(shù)量
經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額-優(yōu)先股股利
十四、主營業(yè)務收入增長率
主營業(yè)務收入增長率＝（本期主營業(yè)務收入－上期主營業(yè)務收入）/上期主營業(yè)務收入*100%。這是觀察企業(yè)成長性最重要的指標。凈利潤的增長最理想的狀況是與主營業(yè)務收入同步或稍快，如果主營業(yè)務收入沒有變化而凈利潤增加了，說明這個增長來自內部，有可能是毛利潤提高了。
十五、資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額，直接反映企業(yè)的短期債務償還能力。
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
