紅利策略，它的核心邏輯是聚焦現(xiàn)金充裕、盈利穩(wěn)定、估值便宜的成熟上市公司進(jìn)行投資。主要關(guān)注的指標(biāo)有兩個(gè)：
（1）分紅率：代表公司把凈利潤拿出來進(jìn)行現(xiàn)金分紅的“慷慨”程度
（2）股息率：反映現(xiàn)金分紅相對股價(jià)的收益率情況
一般來講，上市公司是否進(jìn)行現(xiàn)金分紅與其生命周期有很大關(guān)系，高股息率的企業(yè)通常具有良好的財(cái)務(wù)狀況與內(nèi)在價(jià)值，有著相對穩(wěn)定的盈利能力上市公司分紅，經(jīng)營現(xiàn)金流也比較充沛。
縱觀過去十年，A股上市公司無論從分紅企業(yè)數(shù)量、還是從分紅總額來看，均處于上升的狀態(tài)。通常來講，現(xiàn)金分紅可以降低上市公司估值，根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)來看，與資本利得相比，現(xiàn)金分紅往往更是投資者投資股票的主要目的及收益的主要來源。截至2020年末，A股在過去10年間分紅企業(yè)的占比已經(jīng)從65%提升至73%，整體分紅率從38%提升至40%，連續(xù)三年分紅的公司占比提升至52%。
分紅主要有兩種形式：現(xiàn)金股利和股票股利。
現(xiàn)金股利：又稱股息或派息上市公司分紅，以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利。
股票股利：又稱送紅股或送股，公司向股東分發(fā)股票。
轉(zhuǎn)增股本：公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，沒有改變股東的權(quán)益，但卻增加了股本規(guī)模。
配股：上市公司向股東有償按比例配售一定數(shù)額的股票，是投資者對公司再投資的過程。
除息除權(quán)：上市公司以股票股利分配給股東，就要對股價(jià)進(jìn)行除權(quán)；上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東，股價(jià)就要除息。
除權(quán)（息）登記日與除權(quán)（息）基準(zhǔn)日：登記日是交易所登記核對的時(shí)間；基準(zhǔn)日是登記日的下一個(gè)交易日，在基準(zhǔn)日之后買入的股票不享受此次分紅。
除息除權(quán)報(bào)價(jià)
每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益÷總股數(shù)，每股凈資產(chǎn)越高，股票價(jià)格越高。當(dāng)公司分紅時(shí)，股東權(quán)益減少，當(dāng)配股、送股、轉(zhuǎn)增股時(shí)，總股數(shù)增加，都導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)相應(yīng)減少，股價(jià)便會隨之降低。
計(jì)算方式：
除權(quán)除息報(bào)價(jià)=（股權(quán)登記的收盤價(jià)-每股現(xiàn)金股利+配股價(jià)*配股率）/（1+送股率+配股率）
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