同時(shí)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%。超過(guò)漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)?！督灰滋貏e規(guī)定》自按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》發(fā)行上市的首只股票上市首日起施行。
此外，進(jìn)一步優(yōu)化退市指標(biāo)，將市值退市指標(biāo)調(diào)整為連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤(pán)市值低于3億元；完善財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)，公司因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)被實(shí)施*ST后，下一年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)的，也將被終止上市。
另一方面，優(yōu)化了紅籌企業(yè)上市指標(biāo)。深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露指引》，紅籌企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等導(dǎo)致權(quán)利受到限制，以及存放在境外且資金匯回境內(nèi)受限的資產(chǎn)情況，主要包括資產(chǎn)類別、金額及相關(guān)受限情況，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。
京東成為今年全球第二大IPO 上市首日即可賣空
6月11日，京東香港IPO募集301億港元，成為今年全球規(guī)模第二大IPO，此次京東公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)近180倍，港股定價(jià)較ADR高4.1%。
京東成功在港上市后，將成為港交所第四家同股不同權(quán)的上市公司，亦是繼阿里之后第二家在美國(guó)、香港同時(shí)上市的電商公司。然而就在同一日，市場(chǎng)曝出劉強(qiáng)東再卸任京東旗下3家貿(mào)易公司高管職務(wù)。
據(jù)媒體報(bào)道，京東將1.33億股新股的發(fā)行價(jià)定在每股226港元。按京東ADR 6月10日晚收盤(pán)折算創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)等待上市公司名單，港股招股價(jià)仍溢價(jià)達(dá)4.1%。
按照39億美元計(jì)算，京東在香港的上市將成為今年全球規(guī)模第二大的上市活動(dòng)，僅次于今年1月份京滬高鐵創(chuàng)下的43億美元記錄。美國(guó)銀行、瑞銀集團(tuán)和CLSA都是京東香港上市的聯(lián)合保薦方。
值得一提的是，京東股票即將于6月18日開(kāi)始交易，這一日期也恰逢電商平臺(tái)們一年一度的最大618線上購(gòu)物節(jié)。
美國(guó)時(shí)間6月10日，納斯達(dá)克指數(shù)歷史上首次突破1萬(wàn)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，自5月7日納指首次突破9000點(diǎn)起至今，京東的股價(jià)從43.97美元一路沖至60.7美元，漲幅超過(guò)38%，而同期亞馬遜的漲幅僅為11.5%。
事實(shí)上，從今年年初以來(lái)，京東的股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，截至目前的整體漲幅已經(jīng)超過(guò)70%，在整個(gè)中概股中表現(xiàn)出色。
在剛剛過(guò)去的第一季度，盡管受到疫情的影響，但是京東仍舊實(shí)現(xiàn)了20.7%的收入增長(zhǎng)，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，年度活躍用戶數(shù)同比增速也達(dá)到了24.8%，移動(dòng)端的日均活躍用戶數(shù)較去年同期增長(zhǎng)了46%；對(duì)于二季度，京東還給出了收入增長(zhǎng)20%-30%的預(yù)期指引。
“京東在用戶增長(zhǎng)、收入增長(zhǎng)和盈利能力，以及第二季度的強(qiáng)勁收入指引方面全面領(lǐng)先，增強(qiáng)了我們對(duì)其作為中國(guó)最大零售商的領(lǐng)導(dǎo)地位的信心?！备呤⒎治鰩熢谄溲芯繄?bào)告中認(rèn)為，這一判斷將推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)收入增長(zhǎng)的預(yù)期繼續(xù)上升，利潤(rùn)增長(zhǎng)的可預(yù)測(cè)性提高。
在一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，各大國(guó)際投行紛紛上調(diào)京東的目標(biāo)價(jià)，其中瑞銀證券將目標(biāo)價(jià)從53美元上調(diào)至67美元。
2020年IPO過(guò)會(huì)率，再創(chuàng)新高
據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，6月11日6家企業(yè)首發(fā)上會(huì)，5家過(guò)會(huì)，1家暫緩表決。分別為：
上海沿浦金屬制品股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
北京新時(shí)空科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
山西壺化集團(tuán)股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
廣州若羽臣科技股份有限公司（首發(fā)）暫緩表決。
北京競(jìng)業(yè)達(dá)數(shù)碼科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
新亞強(qiáng)硅化學(xué)股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。
至此，2020以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共審核了80家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中78家獲得通過(guò)，1家被否，1家被暫緩，整體通過(guò)率為97.5%。
上述過(guò)會(huì)的6家企業(yè)中，北京新時(shí)空科技股份有限公司擬募資金額最高，為20.13億元。
發(fā)行人主要從事照明工程系統(tǒng)集成服務(wù)，覆蓋文旅燈光秀和常規(guī)景觀照明等領(lǐng)域。宮殿海直接持有新時(shí)空科技2654.90萬(wàn)股，占公司總股本的49.94%，為公司控股股東及實(shí)際控制人。此前，新時(shí)空在上會(huì)前曾兩次取消審核。
而此次被暫緩表決的若羽臣曾于2015年12月掛牌新三板，而后2017年8月從新三板摘牌并隨即宣布沖刺創(chuàng)業(yè)板，但2018年6月，其出現(xiàn)在了終止審查企業(yè)名單中。首輪IPO折戟后，2019年6月，若羽臣再度沖刺IPO，擬上市板塊從創(chuàng)業(yè)板改為了中小板。
公開(kāi)資料顯示，若羽臣成立于2011年5月10日，是面向全球優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品牌的電子商務(wù)綜合服務(wù)提供商，致力于通過(guò)全方位的電子商務(wù)服務(wù)助力品牌方提升知名度并拓展中國(guó)市場(chǎng)。
若羽臣的收入主要來(lái)自于線上代運(yùn)營(yíng)、渠道分銷、品牌策劃服務(wù)。其中，線上代運(yùn)營(yíng)和渠道分銷構(gòu)成了若羽臣營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源，于2016年至2019年1-9月占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超過(guò)90%。
從業(yè)績(jī)體量來(lái)看，若羽臣明顯低于同行可比公司麗人麗妝、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、寶尊電商等。2019年前三季度，若羽臣錄得歸母凈利潤(rùn)5006萬(wàn)元，而壹網(wǎng)壹創(chuàng)、寶尊電商2019年全年凈利潤(rùn)均超過(guò)了2億元。
與此同時(shí)，若羽臣的毛利率也出現(xiàn)逐年走低的跡象。招股書(shū)顯示，2016年至2019年前三季度，若羽臣綜合毛利率從43%下滑至32%。且大都低于行業(yè)平均水平，與同行相比不具備優(yōu)勢(shì)。
值得一提的是，近年來(lái)，若羽臣的返利金額已超過(guò)其凈利潤(rùn)水平。2016年至2019年前三季度，銷售返利金額分別為2573.41萬(wàn)元、6561.82萬(wàn)元、1.17億元和9281.38萬(wàn)元。
盡管返利是電商平臺(tái)等的常用商業(yè)操作，但其返利金額在銷售額中占比已經(jīng)從2016年的8%提升至2019年三季度末的18%。
若羽臣也以惠氏制藥的返利舉例，2017年末應(yīng)收返利余額為254萬(wàn)元，2018年這一數(shù)字卻增長(zhǎng)到811.79萬(wàn)元。
若羽臣在招股說(shuō)明書(shū)中也提示了，若未來(lái)品牌方返利政策發(fā)生重大不利變化或其他因素導(dǎo)致公司獲得的返利出現(xiàn)下降或無(wú)法收回，公司的盈利能力將因此受到不利影響。
首批精選層公司即將啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)行
本周，對(duì)于新三板市場(chǎng)而言，可以說(shuō)是具有歷史意義的一周。
繼首場(chǎng)掛牌委精選層審議會(huì)議召開(kāi)后，6月12日晚間，兩家首批過(guò)會(huì)的企業(yè)穎泰生物、艾融軟件，僅在兩天后便獲得了證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其可公開(kāi)發(fā)行股票。
回溯過(guò)程，4月27日，穎泰生物等多家企業(yè)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交了精選層并公開(kāi)發(fā)行的申請(qǐng)，從正式提交材料到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，首批企業(yè)僅用時(shí)46天。
這也讓業(yè)內(nèi)人士再次感慨“精選層速度”。
對(duì)此，開(kāi)源證券中小企業(yè)服務(wù)部負(fù)責(zé)人彭海對(duì)全景網(wǎng)表示，“這是意料之中也有意料之外，意料之中是審核速度肯定快，因?yàn)楣赊D(zhuǎn)審核時(shí)證監(jiān)會(huì)也并聯(lián)審查，意料之外在于理論上是20個(gè)交易日內(nèi)給答復(fù)創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)等待上市公司名單，2天內(nèi)就給了核準(zhǔn)算創(chuàng)了核準(zhǔn)記錄?！?/p>
北京南山投資合伙人周運(yùn)南也認(rèn)為，“首先是證監(jiān)會(huì)對(duì)前期精選層推進(jìn)工作包括全國(guó)股轉(zhuǎn)、申請(qǐng)企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的認(rèn)可和肯定;其次是證監(jiān)會(huì)公眾公司部和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一起采用并聯(lián)審查，大大提高了精選層的審核效率;其三是證監(jiān)會(huì)也在加速首批精選層的正式落地。”
根據(jù)精選層相關(guān)規(guī)則，證監(jiān)會(huì)出具核準(zhǔn)批復(fù)之后，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)可以向全國(guó)股轉(zhuǎn)報(bào)送公開(kāi)發(fā)行方案，全國(guó)股轉(zhuǎn)兩日內(nèi)無(wú)異議的，主承銷商就可以啟動(dòng)發(fā)行。啟動(dòng)發(fā)行程序之后，還需履行確定定價(jià)方式、申購(gòu)、配售、資金交收、股份登記等流程，方可正式在精選層掛牌。
公告顯示，穎泰生物、艾融軟件分別獲準(zhǔn)在新三板公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1億股新股，不超過(guò)880萬(wàn)股新股。意味著接下來(lái)這2家公司將進(jìn)入招股發(fā)行階段。
今日，球冠電纜、同享科技2家公司新三板公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)均獲得通過(guò)。從申報(bào)受理至上會(huì)，這2家公司同樣歷時(shí)40多天。至此已有4家公司過(guò)會(huì)。
隨著“小IPO”審議的不斷提速，未來(lái)一周還將召開(kāi)4場(chǎng)審議會(huì)，7家新三板公司將上會(huì)，分別為龍?zhí)┘揖印⒓严裙煞?、貝特瑞、蘇軸股份、方大股份、潤(rùn)農(nóng)節(jié)水、泰祥股份。
最新擬IPO企業(yè)排隊(duì)名單（截止6月11日）
新三板最新擬IPO名單
帶“*”為西部12省區(qū)市及比照?qǐng)?zhí)行的地區(qū)首發(fā)在審企業(yè)。
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來(lái)源：部分文字/圖片來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
