優(yōu)先股籌資風(fēng)險(xiǎn)管理
優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn):長(zhǎng)期穩(wěn)定資金、保證國(guó)有控股權(quán)、有效解決融資瓶頸、資金杠桿作用明顯、提升銀企合作
優(yōu)先股籌資缺點(diǎn):費(fèi)用高、無(wú)法節(jié)稅、影響資金周轉(zhuǎn)
建議:完善發(fā)展優(yōu)先股制度、合理安排資本結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)合理制度保障普通股和優(yōu)先股股東權(quán)益
第三章 投資風(fēng)險(xiǎn)管理
投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述
投資風(fēng)險(xiǎn)概述
含義:企業(yè)投資過(guò)程中,在各種不可預(yù)計(jì)或不可控因素的影響下,導(dǎo)致投資不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的可能性
分類:按分散程度:分散風(fēng)險(xiǎn)/不可分散風(fēng)險(xiǎn);按投資對(duì)象:金融投資風(fēng)險(xiǎn)/實(shí)業(yè)資本投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的投資過(guò)程中的非科學(xué)性
金融投資組合的非分散化引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的不匹配
金融與實(shí)業(yè)資本投資相互影響、企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目理解不到位
投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:分析投資環(huán)境—科學(xué)預(yù)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)—可行性分析—分析投資收益與風(fēng)險(xiǎn)—評(píng)價(jià)投資機(jī)會(huì)的選擇—分析評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果
投資風(fēng)險(xiǎn)的控制
構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng):客觀市場(chǎng)、外部風(fēng)險(xiǎn)、管理實(shí)施、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)決策
分階段進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理:準(zhǔn)備階段:投資項(xiàng)目可行性研究—實(shí)施階段:預(yù)防建設(shè)損失,保證質(zhì)量 —生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段:確保收益實(shí)現(xiàn),防范控制風(fēng)險(xiǎn)
采用多種投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法:盈虧平衡、組織結(jié)構(gòu)圖、流程圖、核對(duì)表、經(jīng)驗(yàn)調(diào)查判斷、決策樹(shù)、敏感性分析、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視法
投資風(fēng)險(xiǎn)具體控制
職責(zé)分工與授權(quán)批準(zhǔn)
投資可行性研究、評(píng)估與決策控制
投資執(zhí)行控制
投資處置控制
風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留、后備措施
風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃
原則:有效性、謹(jǐn)慎性、創(chuàng)新性、分類控制
誤區(qū)克服方法:著眼未來(lái)、適度的投資規(guī)模、不投不懂領(lǐng)域、靈活經(jīng)營(yíng)機(jī)制、發(fā)揮專家作用、 合作伙伴實(shí)力相當(dāng)、掌握投資用途、識(shí)別報(bào)表真?zhèn)?/p>
項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理
項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:政策與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、公司風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:盈虧平衡、敏感性分析、情景分析、蒙特卡羅模擬、統(tǒng)計(jì)分析、概率分析、無(wú)差異曲線
項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制
政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn):更新信息、科學(xué)預(yù)測(cè)、針對(duì)應(yīng)對(duì)
公司管理風(fēng)險(xiǎn):多元化投資結(jié)構(gòu)、合適投資時(shí)機(jī)和項(xiàng)目
項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)管理
開(kāi)始階段:投資機(jī)會(huì)評(píng)估、可行性研究
實(shí)施階段:運(yùn)用知識(shí)和方法控制風(fēng)險(xiǎn)
完成階段:將項(xiàng)目收支貨幣相匹配
證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理(略)
識(shí)別
成因分析:證券的價(jià)格不穩(wěn)定波動(dòng)性、投機(jī)行為存在(市盈率高低、股票換手率、股價(jià)指數(shù)波動(dòng)幅度)
類別:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
評(píng)估:夏普指數(shù)、詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、VaR方法
控制
立法執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn)教育相結(jié)合
上市公司和中介公司的監(jiān)管與自律
實(shí)施正式有效的投資策略
科學(xué)合理地進(jìn)行資本配置
外匯投資風(fēng)險(xiǎn)管理(略)
識(shí)別:交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn))、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
控制
轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn):實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表的保值
交易風(fēng)險(xiǎn)
簽訂合同:選擇合同貨幣、加列保值條款、調(diào)整價(jià)格利率
金融市場(chǎng)操作:現(xiàn)匯交易、外匯期貨交易、期權(quán)交易、借款與投資、借款—現(xiàn)匯交易—再投資
其他:提前或錯(cuò)后、配對(duì)和保險(xiǎn)
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):經(jīng)營(yíng)活動(dòng)多樣化、財(cái)務(wù)活動(dòng)多樣化
風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理(略)
識(shí)別
特征:高風(fēng)險(xiǎn)高收益、項(xiàng)目群分散風(fēng)險(xiǎn)、回收期長(zhǎng)金額大、專業(yè)性的長(zhǎng)期權(quán)益資本
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:技術(shù)、市場(chǎng)、管理、財(cái)務(wù)、政策
識(shí)別結(jié)果:風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源表、風(fēng)險(xiǎn)分類分組、風(fēng)險(xiǎn)癥狀、應(yīng)對(duì)建議
控制
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制:正確選擇高新技術(shù)開(kāi)發(fā)方向、產(chǎn)品試制、密切注意發(fā)展動(dòng)向
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制:樹(shù)立市場(chǎng)觀念、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、引導(dǎo)市場(chǎng)需求、做好營(yíng)銷及渠道管理
管理風(fēng)險(xiǎn)控制:提高管理人員素質(zhì)、加強(qiáng)科技管理、參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制:資金管理和預(yù)算管理、成本控制、開(kāi)拓籌資渠道
政策風(fēng)險(xiǎn)控制:密切注視科技和產(chǎn)業(yè)政策動(dòng)向、主動(dòng)適應(yīng)政策變化
第四章 營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理概述
營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)
含義
狹義:企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債的余額(凈營(yíng)運(yùn)資金)
廣義:企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的統(tǒng)稱
特點(diǎn):周轉(zhuǎn)速度快、資金形態(tài)波動(dòng)頻繁、資金來(lái)源廣泛
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)含義與分類
含義:流動(dòng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)
分類:現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與財(cái)務(wù)能力不匹配
營(yíng)運(yùn)資金管理上帶有短視性、被動(dòng)性和靜態(tài)性
缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的適度權(quán)衡
財(cái)務(wù)職能與經(jīng)營(yíng)智能、其他職能不相協(xié)調(diào)
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制
增強(qiáng)管理層的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)
構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理信息系統(tǒng)
實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)、銷售、生產(chǎn)和采購(gòu)的互動(dòng)式管理,推進(jìn)一體化
財(cái)務(wù)部門深入其他過(guò)程管理,各部門產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)
系統(tǒng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)保持適中成本
構(gòu)建基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理:縮短渠道長(zhǎng)度、提高通暢性和效率
構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng):加強(qiáng)行業(yè)對(duì)比分析
現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理
現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)含義與分類
含義:企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)循環(huán)中,無(wú)法按時(shí)回收到期的貨款或無(wú)法及時(shí)償還到期債務(wù)的可能性
分類:安全風(fēng)險(xiǎn)、短缺風(fēng)險(xiǎn)和使用效率低下風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
微觀上:客戶信用水平、企業(yè)工作人員素質(zhì)(業(yè)務(wù)、道德)、管理制度漏洞
宏觀上:利率和匯率市場(chǎng)變動(dòng);投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量正負(fù)數(shù)變動(dòng)
現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn):確定現(xiàn)金置存最低標(biāo)準(zhǔn),風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)警
現(xiàn)金債務(wù)指標(biāo)
現(xiàn)金到期債務(wù)比:企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/到期債務(wù)
現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比:企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)債務(wù)
現(xiàn)金負(fù)債總額比:企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/債務(wù)總額
現(xiàn)金利息倍數(shù):企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/利息支出(指標(biāo)越高,風(fēng)險(xiǎn)越?。?/p>
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率:企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量/總現(xiàn)金流入量
營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金比率:企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)得現(xiàn)金/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金
相對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)(DRL):潛在現(xiàn)金/潛在支出(DRL>1,則財(cái)務(wù)狀況良好)
現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)控制
道德風(fēng)險(xiǎn)控制:現(xiàn)金業(yè)務(wù)操作人員職務(wù)分離、控制現(xiàn)金收入與支出、控制銀行存款、加強(qiáng)有關(guān)人員培訓(xùn)
匹配現(xiàn)金流入流出時(shí)間:編制資金營(yíng)運(yùn)計(jì)劃、慎重選擇交易伙伴、加強(qiáng)資金集中管理、科學(xué)合理運(yùn)作,提高資金使用效率
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范:設(shè)立凈額結(jié)算系統(tǒng)和重開(kāi)票中心、運(yùn)用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算做好現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控:現(xiàn)金收支法、調(diào)整凈損益法
現(xiàn)金安全風(fēng)險(xiǎn)及管理
概念:現(xiàn)金被挪用、詐騙和貪污的風(fēng)險(xiǎn),主要源自內(nèi)部控制不完善
影響因素:企業(yè)內(nèi)部??赏ㄟ^(guò)制作事件清單、面談與調(diào)查問(wèn)卷和流程圖分析來(lái)識(shí)別
管理:建立健全授權(quán)審批制度、貫徹內(nèi)部牽制制度、加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)
現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)及管理
概念:企業(yè)不能及時(shí)足額籌措先進(jìn)來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要,從而低價(jià)虧本出售存貨和項(xiàng)目,甚至破產(chǎn)、重組和被收購(gòu)
評(píng)估
靜態(tài):現(xiàn)金存量占總資產(chǎn)比例在行業(yè)處于低位水平、現(xiàn)金存量與短期有息負(fù)債的比較
動(dòng)態(tài):資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表分析
管理
經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上高度重視現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,使資產(chǎn)和負(fù)債在期限上匹配
提高預(yù)算中的現(xiàn)金預(yù)算編制水平
加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性運(yùn)行資本的管理
拓展融資渠道,靈活運(yùn)用融資工具
保持財(cái)務(wù)彈性
改善現(xiàn)金流量、控制現(xiàn)金收支:有效管理資產(chǎn)、合理安排現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)、加速貨款回收、減少現(xiàn)金浮存、 爭(zhēng)取收支時(shí)間同步、完善現(xiàn)金收支內(nèi)部管理
現(xiàn)金效率風(fēng)險(xiǎn)及管理
現(xiàn)金使用效率風(fēng)險(xiǎn)概念:多余現(xiàn)金獲得的收益低于貸款利率
形成原因:預(yù)算編制不準(zhǔn)確、企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金調(diào)度不暢、現(xiàn)金管理能力不強(qiáng)
管理
提高預(yù)算管理水平
加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收,快速回籠現(xiàn)金
利用“現(xiàn)金池”管理方式,盤活資金
合理利用金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品
投資有價(jià)證券
分派現(xiàn)金股利
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
方法:標(biāo)準(zhǔn)化檢查、管理評(píng)分、賬齡因素影響、人員因素判斷
成因:企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響、商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)自身問(wèn)題、銷售和收款時(shí)間差
構(gòu)成:現(xiàn)金占用風(fēng)險(xiǎn)、管理成本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)、失誤風(fēng)險(xiǎn)
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:企業(yè)一定時(shí)期賒銷凈收入/平均應(yīng)收賬款余額
應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
實(shí)際壞賬損失率=當(dāng)期實(shí)際發(fā)生壞賬/當(dāng)期銷售收入總額
賒銷比率=企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)賒銷獲得的銷售收入/全部銷售收入
基于AHP法的模糊綜合評(píng)價(jià)模型
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制
加強(qiáng)企業(yè)外部管理控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn):立法、社會(huì)信用監(jiān)督體系
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)
事前預(yù)防:進(jìn)行資信調(diào)查、制定合理信用政策、流程制度化
事中控制:做好會(huì)計(jì)核算和監(jiān)督
事后控制:執(zhí)行合理的清對(duì)和催收辦法
相關(guān)策略:開(kāi)展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)、合理設(shè)計(jì)實(shí)施債務(wù)重組
應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制
體現(xiàn)方面:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、夸大經(jīng)營(yíng)成果、加大現(xiàn)金流出損失、增加企業(yè)現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本損失
對(duì)策:建立專門信用管理部門、加強(qiáng)賒銷后續(xù)管理、制定合理信用政策、完善內(nèi)部考核、 提高產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)意識(shí)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力
四大誤區(qū):忽視應(yīng)收賬款管理、忽視執(zhí)行賒銷及信用政策、忽視風(fēng)險(xiǎn)控制被動(dòng)催收、處理逾期應(yīng)收賬款不力
誤區(qū)對(duì)策
改善財(cái)務(wù)狀況及進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
采用有效控制的賒售政策
建立行之有效的企業(yè)內(nèi)部控制制度
對(duì)應(yīng)收賬款回收加強(qiáng)管理監(jiān)控
存貨風(fēng)險(xiǎn)管理
存貨風(fēng)險(xiǎn)含義:企業(yè)存貨因各種不確定因素的變動(dòng)而發(fā)生損失的可能性
存貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):自然損耗風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):現(xiàn)金占用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、缺貨風(fēng)險(xiǎn)
存貨風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
存貨周轉(zhuǎn)率:一定時(shí)期內(nèi)銷貨成本/平均庫(kù)存余額
產(chǎn)成品存貨積壓率:呆滯產(chǎn)成品總額/產(chǎn)成品總額
存貨風(fēng)險(xiǎn)模型(存貨風(fēng)險(xiǎn)因子):需求、成本、送貨
存貨風(fēng)險(xiǎn)控制
基本思想
根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)要求確定合理安全庫(kù)存量
實(shí)施庫(kù)存集中控制,減少需求不確定性,降低安全庫(kù)存
實(shí)施供應(yīng)鏈管理,降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)
主要方法
安全庫(kù)存:平均每日需要量×保險(xiǎn)儲(chǔ)備天數(shù)
訂貨提前期:庫(kù)存量降到訂貨點(diǎn)時(shí)安排訂貨,等待物品到貨后補(bǔ)充庫(kù)存的等待時(shí)間
保險(xiǎn)儲(chǔ)備:為防止需求變化和送貨延遲造成缺貨供貨中斷的損失而多儲(chǔ)備的存貨
存貨儲(chǔ)存期控制:現(xiàn)金占用費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)管理費(fèi)
ABC分析法
供應(yīng)鏈存貨管理:聯(lián)合存貨管理、多級(jí)存貨優(yōu)化
適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)(JIT,just in time):無(wú)存貨無(wú)缺貨管理
流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理(略)
流動(dòng)負(fù)債含義:企業(yè)將在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)
流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)
利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)流動(dòng)性
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制:流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債科學(xué)匹配;把部分資金放入有價(jià)證券中;資產(chǎn)證券化;保持提高資產(chǎn)流動(dòng)性
第五章 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理
并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理概述
并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征
含義:企業(yè)因并購(gòu)而引起的未來(lái)收益的不確定性(未來(lái)實(shí)際收益和預(yù)期收益的偏差風(fēng)險(xiǎn))
特征:客觀性、潛伏性、長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性、層次性、多源性、傳遞性
并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
不確定性
宏觀:宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、通貨膨脹、利率匯率變動(dòng)
微觀:并購(gòu)方經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化、籌資與資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)、支付方式的不同選擇、并購(gòu)整合期的不同舉措
信息不對(duì)稱性:不對(duì)稱發(fā)生時(shí)間、不對(duì)稱內(nèi)容(事前不對(duì)稱->逆向選擇;事后不對(duì)稱->道德風(fēng)險(xiǎn))
并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分類
按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生階段:并購(gòu)前的決策風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)中的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)
按風(fēng)險(xiǎn)的誘因:信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、不確定風(fēng)險(xiǎn)
按是否可控的標(biāo)準(zhǔn):可控風(fēng)險(xiǎn)、不可控風(fēng)險(xiǎn)
政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)前風(fēng)險(xiǎn)管理
并購(gòu)前風(fēng)險(xiǎn)分析
主要工作:制定并購(gòu)戰(zhàn)略、選擇并購(gòu)行業(yè)、甄選目標(biāo)企業(yè)、進(jìn)行可行性分析
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:并購(gòu)戰(zhàn)略選擇、并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇、目標(biāo)企業(yè)選擇
并購(gòu)前風(fēng)險(xiǎn)控制
戰(zhàn)略選擇風(fēng)險(xiǎn)管理
以發(fā)展戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng)并購(gòu)戰(zhàn)略
基于企業(yè)核心能力和市場(chǎng)環(huán)境選擇發(fā)展戰(zhàn)略
并購(gòu)時(shí)機(jī)及目標(biāo)企業(yè)選擇風(fēng)險(xiǎn)管理:盡職調(diào)查減少并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱(業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、運(yùn)營(yíng))
并購(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)管理
并購(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)分析
主要工作
財(cái)務(wù)估值:企業(yè)資產(chǎn)估值法、市場(chǎng)比價(jià)法、價(jià)值基礎(chǔ)評(píng)估法
并購(gòu)談判
通融現(xiàn)金
確定支付方式:現(xiàn)金支付、股票支付、綜合證券支付、承債支付、賣方融資、杠桿收購(gòu)、過(guò)橋貸款
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、談判風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)控制
定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理
充分認(rèn)識(shí)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的局限性
選擇恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)模型
重視和實(shí)施盡職調(diào)查:簽訂相關(guān)法律協(xié)議、利用內(nèi)外部信息
充分考慮影響并購(gòu)價(jià)格的其他因素:經(jīng)營(yíng)性、財(cái)務(wù)性
談判風(fēng)險(xiǎn)管理:建立良好溝通協(xié)調(diào)機(jī)制、有進(jìn)有退、巧用附加承諾、搶占優(yōu)先權(quán)、保留退路
融資風(fēng)險(xiǎn)管理
現(xiàn)金并購(gòu):流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、超支風(fēng)險(xiǎn)
股票并購(gòu):考慮股權(quán)分散、股價(jià)下跌
杠桿收購(gòu):減少未能充分利用的資產(chǎn)、對(duì)被收購(gòu)企業(yè)實(shí)施成功管理
反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理:熟悉反并購(gòu)策略、重視人的工作、注重溝通信息公開(kāi)、注重自身行為合法性
并購(gòu)后風(fēng)險(xiǎn)管理
并購(gòu)后風(fēng)險(xiǎn)分析
主要工作:戰(zhàn)略整合、管理整合、人力資源整合、企業(yè)文化整合、財(cái)務(wù)整合
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:管理整合風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)后風(fēng)險(xiǎn)控制
并購(gòu)方注意的問(wèn)題
明確實(shí)施整合的內(nèi)容和對(duì)象
注意時(shí)間進(jìn)度的控制和方法選擇的得當(dāng)
注意與目標(biāo)企業(yè)的交流與溝通
相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理
管理整合風(fēng)險(xiǎn)管理:客觀評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)原有制度、考慮企業(yè)并購(gòu)目的之所在
文化整合風(fēng)險(xiǎn)管理:各自保留、互相妥協(xié)、互相補(bǔ)充
人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)管理:做好思想溝通工作、不輕易做承諾、用人機(jī)制優(yōu)勝劣汰建立人事數(shù)據(jù)庫(kù)、適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制
經(jīng)營(yíng)整合風(fēng)險(xiǎn)管理:建立統(tǒng)一生產(chǎn)線,穩(wěn)定上下游企業(yè),保持價(jià)值鏈連續(xù)性
財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)管理:財(cái)務(wù)管理目標(biāo)導(dǎo)向整合、財(cái)務(wù)制度體系整合、會(huì)計(jì)核算體系整合、資產(chǎn)債務(wù)整合、績(jī)效評(píng)估體系整合
跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理*
跨國(guó)并購(gòu)概況
中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)機(jī)
獲取外國(guó)不可再生資源
拓展發(fā)展空間,搶占世界市場(chǎng)
獲取外國(guó)企業(yè)先進(jìn)技術(shù)
獲取品牌效應(yīng),拓寬銷售渠道
迅速實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng),分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展歷程:起步(1979-1991,工程承包、勞務(wù)輸出)—調(diào)整整頓(1992-1998,跨國(guó)投資)—積極推動(dòng)(1999-,加工貿(mào)易)
中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)特征:并購(gòu)總額持續(xù)上升、目標(biāo)公司分布廣泛、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大、并購(gòu)目的多元化、并購(gòu)技巧日益嫻熟、民營(yíng)企業(yè)逐漸活躍
跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):政治社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)(并購(gòu)動(dòng)機(jī)、目標(biāo)行業(yè)企業(yè))
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
籌資風(fēng)險(xiǎn):籌資方式選擇、籌資結(jié)構(gòu)選擇
目標(biāo)企業(yè)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
支付方式風(fēng)險(xiǎn):現(xiàn)金支付、配股籌資、股權(quán)置換、賣方融資(杠桿收購(gòu))
反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn):文化整合、管理整合
跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制
政治和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制:深入了解目標(biāo)國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策措施,加強(qiáng)外交公關(guān)能力
法律風(fēng)險(xiǎn)控制:明確法律中鼓勵(lì)性、限制性、禁止性規(guī)定
信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)控制:財(cái)務(wù)調(diào)查、法律審查、公司管理狀況了解、業(yè)務(wù)調(diào)查
戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)控制:產(chǎn)品生命周期模型、指導(dǎo)性政策矩陣模型、波士頓矩陣、價(jià)值鏈分析、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
目標(biāo)企業(yè)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制:評(píng)估目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債
籌資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)的管理:分析并購(gòu)目的和現(xiàn)金能力以及各種融資方式利弊
整合風(fēng)險(xiǎn)管理:營(yíng)造濃厚文化氛圍、保護(hù)經(jīng)營(yíng)渠道通暢、科學(xué)組合管理模式、合理安排并購(gòu)后的人事
第六章 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理
日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
識(shí)別
非直接財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn)):沒(méi)收征用、匯兌限制、稅政歧視、延遲支付、政治暴力
直接財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):匯率風(fēng)險(xiǎn)(折算風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn))、 利率風(fēng)險(xiǎn)(利率=純利率+通貨膨脹貼水+違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)
控制
政治風(fēng)險(xiǎn)
評(píng)估:定性評(píng)估、定量評(píng)估(日本公司債務(wù)研究所國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、ICRG綜合指數(shù)CPFER、德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng))
控制:積極管理策略(保持發(fā)展方向一致、投保政治風(fēng)險(xiǎn)、分散經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系)、消極管理策略(合理避稅)
匯率風(fēng)險(xiǎn)
謹(jǐn)慎選擇交易幣種
調(diào)整外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
調(diào)整收付匯期限
利用合同保值條款規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
利用金融衍生工具避險(xiǎn):遠(yuǎn)期結(jié)售匯、即期外匯交易、掉期保值、外匯期貨交易、外匯期權(quán)業(yè)務(wù)
調(diào)整生產(chǎn)及銷售避險(xiǎn):分散供應(yīng)商來(lái)源地、向貨幣貶值國(guó)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品、調(diào)整價(jià)格、創(chuàng)新產(chǎn)品提高競(jìng)爭(zhēng)力
利率風(fēng)險(xiǎn)
籌資過(guò)程中利率風(fēng)險(xiǎn)管理:自然避險(xiǎn)法、借助創(chuàng)新金融工具
投資過(guò)程中利率風(fēng)險(xiǎn)管理:盡量短期投資、合理進(jìn)行證券投資組合、多渠道投資
海外上市風(fēng)險(xiǎn)管理
海外上市概況
含義:國(guó)內(nèi)股份有限公司向海外投資人發(fā)行股票,股票在海外公開(kāi)的證券交易所流通轉(zhuǎn)讓
重要意義:提供新的融資渠道、推動(dòng)企業(yè)走向世界、推動(dòng)國(guó)企改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度
方式:直接上市、間接上市(買殼上市、造殼上市)、其他上市方式(可轉(zhuǎn)債上市、存托憑證上市、私募)
主要目標(biāo)市場(chǎng):香港聯(lián)合交易所(SEHK)、美國(guó)紐約證券交易所(NYSE)、美國(guó)納斯達(dá)克(NASDAQ)股票市場(chǎng)
中國(guó)企業(yè)海外上市現(xiàn)狀:高科技類、能源類、電信保險(xiǎn)航空等
海外上市風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)(上市地點(diǎn)方式中介機(jī)構(gòu))、再融資風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)制度風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)
海外上市風(fēng)險(xiǎn)控制
完善海外上市企業(yè)的競(jìng)選機(jī)制
完善國(guó)內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)
按國(guó)際慣例,規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
合理利用現(xiàn)金,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,減少差異成本
加強(qiáng)信息溝通,健全信息披露制度
第七章 財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)管理
財(cái)務(wù)困境
概述
含義
財(cái)務(wù)困境:一個(gè)企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足以抵償現(xiàn)有到期債務(wù)而被迫改正行動(dòng)的境況
存量破產(chǎn):當(dāng)一家企業(yè)的凈資產(chǎn)為負(fù)值(資產(chǎn)價(jià)值少于負(fù)債價(jià)值)
流量破產(chǎn):經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足以抵償現(xiàn)有到期債務(wù)
處理辦法:出售主要資產(chǎn)、重組合并、減少資本支出及研發(fā)費(fèi)用、發(fā)售新股、與債權(quán)人談判、以債權(quán)置換股權(quán)、申請(qǐng)破產(chǎn)
原因:財(cái)務(wù)因素、非財(cái)務(wù)因素、公司治理、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)預(yù)警
概述
含義:防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)偏離正常軌道而建立的報(bào)警和實(shí)時(shí)管理的控制手段
內(nèi)容
監(jiān)測(cè):重要環(huán)節(jié)過(guò)程監(jiān)測(cè);對(duì)監(jiān)測(cè)信息整理、分類、儲(chǔ)存及傳輸
識(shí)別:識(shí)別指標(biāo)適宜性
診斷:現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、企業(yè)診斷技術(shù)、財(cái)務(wù)分析方法
評(píng)價(jià):財(cái)務(wù)損失、社會(huì)損失
分析方法
定性:專家診斷法、“四階段診斷”分析法、“3個(gè)月現(xiàn)金周轉(zhuǎn)表”分析法、管理評(píng)分法
定量
單變量分析
多變量分析
企業(yè)安全率:經(jīng)營(yíng)安全率、現(xiàn)金安全率
相對(duì)流動(dòng)性程度(DRL):DRL=TCP(總潛在現(xiàn)金)/E(預(yù)期現(xiàn)金支出)
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
含義:以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料及收集的外部資料為依據(jù),采用各種分析方法,將企業(yè)面對(duì)的各種經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況 和潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)者,并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)波動(dòng)和危機(jī)的原因及企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系所隱藏 的問(wèn)題,以督促企業(yè)管理當(dāng)局提早制定好防范措施,以避免企業(yè)陷入破產(chǎn)或財(cái)務(wù)困境,并為管理當(dāng)局提供決策和控制所依據(jù)的組 織手段和分析控制的管理系統(tǒng)。
特征:系統(tǒng)性、實(shí)時(shí)性、預(yù)知性、反饋性、成長(zhǎng)性
構(gòu)建
必要性:企業(yè)決策需要、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求、財(cái)務(wù)監(jiān)管需要、克服財(cái)務(wù)信息披露局限性
原則:前瞻性、動(dòng)態(tài)性、系統(tǒng)性、經(jīng)濟(jì)性、及時(shí)性、實(shí)用性
注意問(wèn)題:樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是前提;設(shè)計(jì)要遵循成本效益原則;保持系統(tǒng)先進(jìn)性有效性;利用現(xiàn)代管理手段方法; 根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況完善模型
構(gòu)成:財(cái)務(wù)預(yù)警組織結(jié)構(gòu)子系統(tǒng)、財(cái)務(wù)信息收集與傳遞子系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析子系統(tǒng)(指標(biāo)體系、預(yù)警度)、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理子系統(tǒng)(財(cái)務(wù)重整、尋找漲價(jià)原料替代品、削減支出、處理存貨、資產(chǎn)重組、售后回租資產(chǎn)、 尋找現(xiàn)金支持、擬定長(zhǎng)期整頓方案及實(shí)施時(shí)間表)
實(shí)施:總體預(yù)警、分部門預(yù)警
第八章 成本風(fēng)險(xiǎn)管理
成本風(fēng)險(xiǎn)管理概述
成本風(fēng)險(xiǎn)定義:由于成本費(fèi)用失控而導(dǎo)致企業(yè)效益下降的風(fēng)險(xiǎn)
成本觀:傳統(tǒng)的產(chǎn)品成本觀、經(jīng)營(yíng)性產(chǎn)品成本觀、價(jià)值鏈產(chǎn)品成本觀
成本風(fēng)險(xiǎn)分類:產(chǎn)品成本核算的風(fēng)險(xiǎn)或成本信息扭曲風(fēng)險(xiǎn)、成本上升失控風(fēng)險(xiǎn)
成本風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)
主要:保證成本費(fèi)用得到有效控制或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,最大限度地增加利潤(rùn),提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益
具體
合理、經(jīng)濟(jì)地購(gòu)入或制造商品或產(chǎn)品
使列入利潤(rùn)表的銷售成本公允、恰當(dāng)
保證支出預(yù)算的科學(xué)性、合理性
保證支出預(yù)算得到有效執(zhí)行
確保每一項(xiàng)費(fèi)用支出合理,節(jié)約費(fèi)用
正確核算費(fèi)用支出,確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
費(fèi)用預(yù)算符合財(cái)政部、公司相關(guān)規(guī)定及費(fèi)用支出符合國(guó)家法律法規(guī)
生產(chǎn)成本風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)
經(jīng)營(yíng)目標(biāo):合理組織生產(chǎn),優(yōu)化流程,利用資源,降低成本
財(cái)務(wù)目標(biāo):合理歸集、分配、攤提生產(chǎn)成本,保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
合規(guī)目標(biāo):國(guó)家法律法規(guī)、公司內(nèi)部規(guī)章制度
期間費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)
經(jīng)營(yíng)目標(biāo):費(fèi)用支出合理、節(jié)約、有效
財(cái)務(wù)目標(biāo):費(fèi)用核實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
合規(guī)目標(biāo):符合國(guó)家法律法規(guī)、公司內(nèi)部規(guī)章制度
成本風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
生產(chǎn)成本風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):成本預(yù)算不合理及控制失效、生產(chǎn)損失成本消耗大、人為錯(cuò)誤、盲目降低成本導(dǎo)致質(zhì)量惡化
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):不能合理歸集分配攤銷成本費(fèi)用、財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)反映生產(chǎn)成本
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn):違反國(guó)家法律法規(guī)和公司內(nèi)部規(guī)章制度
費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):費(fèi)用支出不合理致資產(chǎn)浪費(fèi)流失、影響公司效益
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):舞弊欺詐報(bào)銷虛假費(fèi)用、費(fèi)用歸集分配攤提不合理
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn):費(fèi)用支出不符合國(guó)家法律法規(guī)和公司內(nèi)部規(guī)章制度
成本風(fēng)險(xiǎn)控制:崗位分工及授權(quán)批準(zhǔn);成本費(fèi)用預(yù)測(cè)、決策和預(yù)算控制;成本費(fèi)用執(zhí)行控制;成本費(fèi)用核算;成本費(fèi)用分析與考核; 成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)管理方法;制定成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)管理制度;生產(chǎn)成本控制和期間費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵環(huán)節(jié);生產(chǎn)成本風(fēng)險(xiǎn)控制證據(jù)
成本信息扭曲風(fēng)險(xiǎn)管理
財(cái)務(wù)報(bào)告
扭曲
不能正確地進(jìn)行成本歸集,不能及時(shí)核算成本
不能正確地劃分期間費(fèi)用和成本
不能將成本與收入進(jìn)行恰當(dāng)?shù)呐浔?/p>
管理
學(xué)習(xí)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范,嚴(yán)格成本確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告
建立內(nèi)部成本核算制度
選擇適當(dāng)?shù)某杀竞怂惴椒?/p>
加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)及財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部審計(jì)
管理報(bào)告
扭曲
成本不完整,影響定價(jià)和目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)
成本標(biāo)準(zhǔn)修訂不及時(shí)
間接制造費(fèi)用分?jǐn)偛缓侠?/p>
不能根據(jù)不同管理目的及時(shí)正確提供不同維度的成本信息
管理:樹(shù)立正確成本觀、建立健全管理信息系統(tǒng)、高度重視企業(yè)預(yù)算管理工作
成本失控風(fēng)險(xiǎn)管理
成本失控風(fēng)險(xiǎn)
資源類產(chǎn)品價(jià)格劇烈變動(dòng),外購(gòu)存貨價(jià)格上漲
推行勞動(dòng)用工制度改革,人力資源成本上漲
保護(hù)資源和生態(tài),國(guó)家調(diào)控自然資源價(jià)格,開(kāi)征資源稅
匯率變動(dòng)引發(fā)融資成本上升
同行優(yōu)秀企業(yè)采用新材料、工藝、流程,同類產(chǎn)品成本大幅改進(jìn)
成本費(fèi)用支出未經(jīng)適當(dāng)審批或越權(quán)審批,存在重大差錯(cuò)、舞弊欺詐的損失
成本失控風(fēng)險(xiǎn)管理
提高預(yù)測(cè)能力,制定科學(xué)合理成本目標(biāo)
預(yù)測(cè)個(gè)成本項(xiàng)目變動(dòng)幅度和可能性
及時(shí)修訂成本定額
加強(qiáng)戰(zhàn)略成本管理
從運(yùn)營(yíng)層面挖掘降低成本的潛力
建立健全有關(guān)成本方面的內(nèi)部控制制度
基于價(jià)值鏈分析的成本管理
第九章 預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)管理
預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)管理概述
預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)概述
全面預(yù)算含義:業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算
預(yù)算管理環(huán)節(jié):編制環(huán)節(jié)—執(zhí)行與控制環(huán)節(jié)—考核與評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)
預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)分類
按管理流程順序:預(yù)算編制風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算考核風(fēng)險(xiǎn)
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