企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險有哪些
財務(wù)風(fēng)險主要包括估價風(fēng)險，支付風(fēng)險以及融資風(fēng)險。
(1)估價風(fēng)險
估價風(fēng)險是指由于信息的不對稱或者評估方法不合理導(dǎo)致的并購企業(yè)對被并購企業(yè)的價值評估過高，增加了企業(yè)并購成本導(dǎo)致的風(fēng)險。對并購企業(yè)進行合理的定價，最終確定一個雙方都認可的的價格決定著企業(yè)并購的成敗?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)在價值估算上的區(qū)別就是企業(yè)的真實價值難以判斷。傳統(tǒng)企業(yè)可以通過一些評估方法估算出企業(yè)的價值，而就互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，難以真實估算出企業(yè)的價值。首先，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的社區(qū)類、博客類網(wǎng)站，這些公司的技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)的未來發(fā)展的潛在價值。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)目標企業(yè)經(jīng)常是潛在價值大，但面臨業(yè)務(wù)瓶頸或資金緊張的問題。其次，大多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在國外上市，國外的財務(wù)信息披露制度和會計處理方法不一樣，可靠性和相關(guān)性不能保證，這都會導(dǎo)致評估不準，產(chǎn)生估價風(fēng)險。
(2)支付風(fēng)險
支付風(fēng)險：是指并購過程中因沒有恰當(dāng)選擇支付方式進而影響企業(yè)財務(wù)狀況的風(fēng)險。主要的支付方式包括：現(xiàn)金支付，股票支付以及現(xiàn)金和股票混合支付?，F(xiàn)金支付是指使用現(xiàn)金支付合并對價。選擇現(xiàn)金支付會使企業(yè)面臨現(xiàn)金流動性的問題。流動資金作為企業(yè)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，在日常經(jīng)營中是必不可缺的一部分，釆用現(xiàn)金支付并購對價，會占用大量的流動資金什么是財務(wù)風(fēng)險，降低企業(yè)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力，甚至影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營，產(chǎn)生風(fēng)險。股票支付是指企業(yè)利用自身股票或者其他企業(yè)的股票向被并購的企業(yè)支付并購對價。使用自身股票支付并購對價會造成并購方股權(quán)的稀釋，股東利益的受損，企業(yè)管理的不集中。而使用第三方企業(yè)股票支付，就必須先持有第三方的股票，如自身未持有這些股票，就必須從現(xiàn)有的股票市場買入第三方的股票，這樣同樣會造成企業(yè)資金流動性的風(fēng)險?，F(xiàn)金和股票混合支付是指一部分使用現(xiàn)金支付什么是財務(wù)風(fēng)險，一部分使用股票支付。如果現(xiàn)金和股票支付的比例不能合理確定，會使企業(yè)面臨上述兩種風(fēng)險。
(3)融資風(fēng)險
融資風(fēng)險是指企業(yè)不能夠按時，足額的籌集到所需的并購資金，造成并購活動不能順利進行的風(fēng)險。企業(yè)籌集資金的方式主要包括利用留存收益，貸款，發(fā)行債券或者股票等。利用留存收益融資有著無使用成本的好處，但是一般企業(yè)可以用來擴大再生產(chǎn)的留存收益金額都比較小，只是每年從稅后利潤中抽取的10%，并不能完全滿足并購活動的資金需求。利用貸款和債券的方式融通資金，使用成本則較高，同時還需要獲得發(fā)放貸款機構(gòu)的支持。高額的貸款金額會帶來高額的利息費用，加重企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)，并且降低企業(yè)的償債能力，為債務(wù)危機埋下隱患。發(fā)行股票融資則有著發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，融資時間長等缺點，發(fā)行股票企業(yè)需要在發(fā)行之前做一系列的準備，并且滿足證券法規(guī)定的發(fā)行股票的一系列要求，并通過證券會的批準。發(fā)行股票融資有著時間成本較大，不能及時的籌集到需要的資金的風(fēng)險。并購的成功與否，很大一部分取決于是否能及時，足額的籌集到資金。近年來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購所涉及的金額越來越大，使得其所面臨的融資風(fēng)險也就隨之加大?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)正處于發(fā)展時期，對資金的需求量較大，比起傳統(tǒng)企業(yè)的并購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能存在更大的融資風(fēng)險，比如資金鏈斷裂而引起
企業(yè)整體的坊塌等。這就需要企業(yè)綜合考慮自身情況，分析已擁有的融資渠道，盡量以低成本獲得所需資金。
以上就是企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險有哪些的相關(guān)資料。企業(yè)并購的風(fēng)險主要包括三個方面，分別是信息不對稱造成的估價風(fēng)險、在不恰當(dāng)?shù)馁Y金支付方式造成企業(yè)財務(wù)狀況風(fēng)險的支付風(fēng)險以及融資基金無法按時，按量到位造成的融資風(fēng)險。更多相關(guān)知識您可以咨詢律圖三亞律師。
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