財務(wù)風(fēng)險的成因(籌資風(fēng)險成因)

企業(yè)良好的經(jīng)營發(fā)展與企業(yè)管理有著直接關(guān)系。如今企業(yè)競爭日益激烈,面臨的風(fēng)險也隨之越來越多。財務(wù)風(fēng)險使其必須面對的一個現(xiàn)實(shí)問題,因此企業(yè)應(yīng)對金融風(fēng)險加強(qiáng)防范與預(yù)測,及時應(yīng)對策略,只有采取防范措施才能降財務(wù)風(fēng)險,促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。本文對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了如下分析,同時也提出面對財務(wù)風(fēng)險的防范措施。

一、財務(wù)風(fēng)險的成因

1、未建立科學(xué)民主的決策機(jī)制,導(dǎo)致重大財務(wù)決策失誤

目前,我國許多企業(yè)未建立科學(xué)民主的決策機(jī)制,重大的財務(wù)決策不遵循決策規(guī)律和決策制度,仍然由某些權(quán)力主體及個人濫用決策權(quán)力,尤其是在重大的投資、籌資、資金的管理及使用、利益分配等方面由于沒有有效的監(jiān)督與控制,無法進(jìn)行民主、客觀、科學(xué)的決策,由此導(dǎo)致決策失誤,給企業(yè)造成了很大的財務(wù)風(fēng)險,甚至是關(guān)乎企業(yè)成敗的風(fēng)險。

2、未建立健全內(nèi)部控制制度,導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理混亂

內(nèi)部控制制度涉及企業(yè)管理的各個層面,其目標(biāo)為保護(hù)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的安全與完整,防止資產(chǎn)流失,避免和降低風(fēng)險,提高管理效率,實(shí)現(xiàn)管理層的經(jīng)營方針和目標(biāo)。如果企業(yè)能夠建立健全并嚴(yán)格地執(zhí)行內(nèi)控制度,則企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的幾率將會大大降低。但目前很多企業(yè)尚未認(rèn)識到此點(diǎn),財務(wù)管理制度及內(nèi)部控制制度不健全或未嚴(yán)格執(zhí)行,導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂,從而給企業(yè)造成了很大的財務(wù)風(fēng)險。

3、管理者風(fēng)險意識淡薄,財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制不健全,不能及時識別和控制財務(wù)風(fēng)險

目前,我國許多企業(yè)的管理者及各級管理人員財務(wù)風(fēng)險意識淡薄,未認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,并與企業(yè)的成敗密切相關(guān),導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制不健全,不能適應(yīng)復(fù)雜多變的企業(yè)內(nèi)外部財務(wù)管理環(huán)境。尤其是企業(yè)的外部財務(wù)管理環(huán)境,涉及的范圍很廣,重要的如法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境,其中的很多因素如政府的經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、通貨膨脹、利息率波動、競爭等各種因素,是對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的外部約束條件,其復(fù)雜性和多變性對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的,必然會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。同時,由于企業(yè)內(nèi)部未實(shí)行風(fēng)險管理,不能及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的早期風(fēng)險信號,延誤了時機(jī),最終產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險類型分類 財務(wù)風(fēng)險的基本類型

它主要包括以下幾種類型:籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險以及存貨管理風(fēng)險等。其中籌資風(fēng)險還包括很多風(fēng)險種類,例如利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。由于市場行情的瞬息萬變,企業(yè)之間的競爭日益激烈,都可能導(dǎo)致決策失誤,管理措施失當(dāng),從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險;投資風(fēng)險是指,當(dāng)企業(yè)對外投入一定的資金后,由于受到市場環(huán)境的影響,企業(yè)最終獲取的利潤和預(yù)期的利潤有存在很大的差別的風(fēng)險。金融危機(jī)成本支出難以控制,沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),償還債務(wù)等問題,處理不當(dāng)將導(dǎo)致破產(chǎn)或關(guān)閉。根據(jù)其不同形式的表達(dá)和標(biāo)準(zhǔn)可分為融資風(fēng)險,投資風(fēng)險,商業(yè)風(fēng)險,外匯風(fēng)險,可控風(fēng)險。

(一)融資風(fēng)險

一般企業(yè)為擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模企業(yè)正常運(yùn)行需要吸收更多資金,但如果企業(yè)承擔(dān)太多的外債,外部環(huán)境出現(xiàn)波動較小5月導(dǎo)致更大的業(yè)務(wù)連鎖反應(yīng),然后導(dǎo)致金融危機(jī)。此外,引進(jìn)外資較短期的項(xiàng)目期限較長,容易產(chǎn)生資金脫軌的現(xiàn)象,而這種現(xiàn)象的出現(xiàn)很容易導(dǎo)致企業(yè)無法償還引進(jìn)的外部資金,導(dǎo)致融資類型的財務(wù)風(fēng)險。

(二)投資風(fēng)險

企業(yè)外部投資利潤是否低于預(yù)期利潤的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險的主要形式是債務(wù)危機(jī)和商業(yè)危機(jī)。目前大多數(shù)企業(yè)的投資決定于企業(yè)經(jīng)營者和經(jīng)理人缺乏對投資的科學(xué)分析,使企業(yè)經(jīng)常投資利潤低于預(yù)期的利潤情況。

(三)營業(yè)風(fēng)險

因?yàn)闃I(yè)務(wù)經(jīng)理以業(yè)務(wù)方式來確定企業(yè)經(jīng)營所引起的錯誤危機(jī)情況。企業(yè)的經(jīng)營危機(jī)主要是由于市場缺乏了解,這些情況的發(fā)生將直接導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款和經(jīng)濟(jì)效益,這通過商業(yè)危機(jī)的原因。

(四)外匯風(fēng)險

企業(yè)的外匯風(fēng)險是指國際利率和匯率波動,影響企業(yè)資產(chǎn),造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。目前,全球經(jīng)濟(jì)已實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展,許多企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營和銷售。企業(yè)的跨國經(jīng)營和出售將有資金在國外投資或借款,這些資金的結(jié)算將直接受到國際匯率和利率的影響。近年來,國際匯率波動較大,使得企業(yè)對外資資產(chǎn)定期存在很多不確定因素,容易導(dǎo)致企業(yè)金融危機(jī)。

(五)可控風(fēng)險

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用風(fēng)險控制是不同的,預(yù)測業(yè)務(wù)活動之前采取的控制行為,即通過分析企業(yè)管理系統(tǒng)中可以收集的各種正常值和主要環(huán)境因素,操作中可能出現(xiàn)的因素通過必要的預(yù)防措施,有效避免風(fēng)險,減少損失的發(fā)生在控制中,也稱為業(yè)務(wù)控制,正在業(yè)務(wù)流程中,已經(jīng)或即將出現(xiàn)偏差,及時發(fā)現(xiàn),及時采取措施,盡量減少或降低風(fēng)險因素財務(wù)風(fēng)險的成因,確??刂颇繕?biāo);控制后是根據(jù)實(shí)際會計(jì)要素對企業(yè)的價值進(jìn)行了補(bǔ)救,以防止進(jìn)一步的問題得到擴(kuò)大或再次發(fā)生。

在財務(wù)風(fēng)險控制過程中,大多數(shù)企業(yè)盲目追求行為的直接利益,預(yù)測中缺乏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,分析,經(jīng)常在財務(wù)風(fēng)險問題上或在其錯誤的情況下造成損失糾正,并采取事后控制,其結(jié)果只能是減少未來運(yùn)作的損失。

財務(wù)風(fēng)險的成因

三、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

(一)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

首先,要認(rèn)真做好對資金的使用和投入,企業(yè)不僅要加強(qiáng)對負(fù)債的償債能力,好要加強(qiáng)經(jīng)營狀況的盈利能力,把資金投入和使用的風(fēng)險降到最低程度。其次,在資金的調(diào)度的過程中,要合理化。最后財務(wù)風(fēng)險的成因,企業(yè)要設(shè)立償債基金,增加風(fēng)險自擔(dān)能力。償債基金在一定程度上來講,降低了企業(yè)流動資金的支配,但是卻增加了企業(yè)償還負(fù)債的能力,償債基金的設(shè)立從某種意義上講,可以說是企業(yè)的資金成本增加了。

在財務(wù)風(fēng)險控制過程中,大多數(shù)企業(yè)盲目追求行為的直接利益,預(yù)測中缺乏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,分析,經(jīng)常在財務(wù)風(fēng)險問題上或在其錯誤的情況下造成損失糾正,并采取事后控制,其結(jié)果只能是減少未來運(yùn)作的損失。

(二)建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范處理機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險防范是指當(dāng)企業(yè)在認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險和估計(jì)財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上,通過采用最有效的處理辦法,將風(fēng)險導(dǎo)致的不良后果將到最低的程度的一種行為和過程。企業(yè)要加強(qiáng)財務(wù)人員的財務(wù)風(fēng)險防范意識,尤其是對財務(wù)部門最高領(lǐng)導(dǎo)決策權(quán)的風(fēng)險防范意識,不管是對內(nèi)、外的投資,都要預(yù)測企業(yè)自身的承受能力,企業(yè)要定期的對財務(wù)管理人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn),提高他們對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識程度和分析能力以及對風(fēng)險的防范能力,同時還要提高財務(wù)管理部門的最高財務(wù)管理人的財務(wù)決策管理的水平,降低經(jīng)營和決策的盲目性和隨意性。

財務(wù)風(fēng)險的成因

(三)建立科學(xué)民主的決策機(jī)制,防止重大財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生

企業(yè)任何的財務(wù)決策,尤其是涉及到投資、籌資等重大的財務(wù)決策,將直接影響企業(yè)的運(yùn)行甚至生存,因此必須要規(guī)范企業(yè)的財務(wù)決策機(jī)制,保證決策階段遵循法定的程序,體現(xiàn)民主、科學(xué)的原則,以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,為企業(yè)的生存發(fā)展提供強(qiáng)有力的決策保障。而要想規(guī)范企業(yè)的決策機(jī)制,我認(rèn)為首先要完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu),其次要規(guī)范企業(yè)的決策程序,因?yàn)槌绦蚧臎Q策制度是保證決策的科學(xué)性、民主性的條件,是保證決策質(zhì)量的關(guān)鍵。最后要建立決策的責(zé)任追究制度。這樣就能夠促使決策者在做決策時更加謹(jǐn)慎,盡量減少人為的主觀判斷,使決策更加科學(xué)、合理。

首先,企業(yè)應(yīng)設(shè)立專人負(fù)責(zé)財務(wù)風(fēng)險管理工作,如果企業(yè)規(guī)模較小,可考慮由財務(wù)人員兼任,對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的整個過程尤其是高風(fēng)險區(qū)域進(jìn)行監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險信息就及時、準(zhǔn)確地反饋到企業(yè)的決策層,以便決策層進(jìn)行風(fēng)險決策,并協(xié)助處理各種財務(wù)風(fēng)險。

其次,企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控系統(tǒng),運(yùn)用各種信息其中主要以財務(wù)、會計(jì)、統(tǒng)計(jì)信息為主,以計(jì)算、統(tǒng)計(jì)、分析、監(jiān)控等方法為手段設(shè)置監(jiān)管指標(biāo)并進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控,判斷企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)風(fēng)險的大小及對企業(yè)的影響程度,主要的監(jiān)控方法如下:

1、異常信息分析法

企業(yè)風(fēng)險管理人員應(yīng)以信息管理為中心,及時獲得與企業(yè)息息相關(guān)的有關(guān)國內(nèi)外政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、通貨膨脹、利息率波動、同行業(yè)競爭對手等外部環(huán)境發(fā)生的重大變化,分析識別其中可能對企業(yè)造成財務(wù)風(fēng)險的信息。同時,財務(wù)風(fēng)險作為一種信號,能夠綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此,企業(yè)在經(jīng)營過程中,要注意捕捉可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的早期信號,如銷售額的非正常下降、成本上升、管理及銷售費(fèi)用異常變動、產(chǎn)品積壓、合格品率下降、貨款回收緩慢、延期支付貨款、過度依賴銀行貸款、盲目進(jìn)行投資、經(jīng)營管理混亂、企業(yè)信譽(yù)下降、過度依賴關(guān)聯(lián)方等,分析其中是否存在財務(wù)風(fēng)險的早期信號及其產(chǎn)生原因,及早解決那些可能會危及企業(yè)生存發(fā)展的風(fēng)險問題。

2、現(xiàn)金流量分析法

財務(wù)風(fēng)險的成因

現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程,現(xiàn)金對于企業(yè)猶如血液對于人體,現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題就會危及企業(yè)的生存,因此企業(yè)要經(jīng)常對其狀況進(jìn)行分析、判斷,這樣就可及早發(fā)現(xiàn)存在的風(fēng)險,為企業(yè)提供預(yù)警信號。常見的預(yù)警信號如經(jīng)營資金不能得到滿足、流動資金周轉(zhuǎn)困難、拖延支付貨款、工程后續(xù)資金不足、過分依賴銀行借款等,歸結(jié)起來就是不能以收抵支和償還到期債務(wù),而這正是影響企業(yè)生存的最直接風(fēng)險。另外,通過現(xiàn)金流量表也可以隨時揭示出企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況以及可能的危機(jī),如經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及反映現(xiàn)金的流動性及獲取現(xiàn)金的能力的比率:現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動負(fù)債比、銷售現(xiàn)金比率等都可為企業(yè)提供預(yù)警信號。因此,企業(yè)要充分運(yùn)用各種現(xiàn)金流量信息來跟蹤監(jiān)控現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn),同時做好現(xiàn)金流量預(yù)測,通過合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利,減少企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險,使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定地生存、發(fā)展下去。

3、財務(wù)報表及指標(biāo)分析法

企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動最終會以財務(wù)數(shù)據(jù)的方式反映在企業(yè)財務(wù)報表的各個項(xiàng)目中,因此財務(wù)風(fēng)險分析的起點(diǎn)是財務(wù)報表,分析的前提是正確地理解財務(wù)報表并將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對企業(yè)風(fēng)險決策有用的信息,即通過對資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等報表中的主要項(xiàng)目如應(yīng)收賬款、存貨、短期借款、應(yīng)付賬款、主營業(yè)務(wù)收入及成本、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤或虧損等,及利用會計(jì)報表所提供的財務(wù)數(shù)據(jù)對反映企業(yè)的變現(xiàn)能力、資產(chǎn)管理效率、長期償債能力、盈利能力等指標(biāo)體系中的重要比率如流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售毛利率及凈利率、凈資產(chǎn)收益率等進(jìn)行經(jīng)常性的對比分析,對企業(yè)的償債能力、盈利能力、抵抗風(fēng)險的能力等進(jìn)行判斷并做出評價,就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在風(fēng)險及風(fēng)險的大小,使企業(yè)及時進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險決策。

總之,財務(wù)風(fēng)險管理因各個企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同而在風(fēng)險監(jiān)控方法的選擇上也會不同,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所面臨的財務(wù)風(fēng)險的具體情況,采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險監(jiān)控方法,并制訂嚴(yán)格的風(fēng)險控制計(jì)劃,以降低財務(wù)風(fēng)險。

最后,在建立了風(fēng)險的識別與監(jiān)控系統(tǒng)后,企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險信號進(jìn)行監(jiān)測,一旦發(fā)現(xiàn)就要根據(jù)其形成的原因及具體情況,及時采取切實(shí)可行的風(fēng)險管理策略及措施以回避、控制或分散風(fēng)險,降低財務(wù)風(fēng)險的危害程度,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。

派可數(shù)據(jù),一天實(shí)現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)可視化分析

(全文完,作者:熊吉同學(xué),來自派可數(shù)據(jù)社區(qū),授權(quán)搜狐發(fā)布。)

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