拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表，很多人不知道如何下手，其實(shí)分析企業(yè)財(cái)務(wù)一般從企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力等方面分析以下一張圖涵蓋了財(cái)務(wù)分析的各維度，各指標(biāo)。
一、基本思路
捕捉：報(bào)表各項(xiàng)目的具體數(shù)據(jù)只是表面，結(jié)構(gòu)(各種比率或指標(biāo))是骨架，趨勢(shì)是核心。結(jié)構(gòu)比數(shù)值重要，而趨勢(shì)比結(jié)構(gòu)重要。
對(duì)比：財(cái)務(wù)報(bào)表只有通過(guò)對(duì)比式閱讀才有意義，通常情況下至少要橫比三家縱比三年才能得出相對(duì)科學(xué)的結(jié)論。
掌握：各種會(huì)計(jì)原則都有天然的局限，不能迷信或局限于報(bào)表分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，不妄下結(jié)論。
二、分析方法
1、結(jié)構(gòu)分析
A. 檢查報(bào)表的各種鉤稽關(guān)系，這是基本功。
B. 做報(bào)表結(jié)構(gòu)的橫向?qū)Ρ?，找出與同行之間的重大指標(biāo)差異并分析原因。比較重要的指標(biāo)是毛利率、凈利率、∑經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流/∑銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)/非流動(dòng)資產(chǎn)、存貨/固定資產(chǎn)、負(fù)債/總資產(chǎn)，等等。不必拘泥于教科書(shū)上的經(jīng)典指標(biāo)，甚至可根據(jù)行業(yè)特性自創(chuàng)比率，一切奧妙存乎于心。
結(jié)構(gòu)差異列出之后，要從競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品細(xì)分、商業(yè)模式、規(guī)模、地域等方面進(jìn)行推理，若找不出合理原因則有理由懷疑報(bào)表的真實(shí)性。
2、趨勢(shì)分析
趨勢(shì)分析的重要內(nèi)容是資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)。
資產(chǎn)的增加主要分析是來(lái)源于負(fù)債還是權(quán)益(盈利或股東投入)，此外還要重點(diǎn)關(guān)注各資產(chǎn)科目的比例變化，這往往體現(xiàn)了企業(yè)的模式變化。
收入的增加主要分析是來(lái)源于合并范圍擴(kuò)大還是自身經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，重點(diǎn)關(guān)注毛利率和市場(chǎng)占有率的變化?？傮w來(lái)說(shuō)，在毛利率較小波動(dòng)的前提下市場(chǎng)占有率逐步增長(zhǎng)才是最可靠最有持續(xù)性的情形，除此之外都要認(rèn)真分析。
利潤(rùn)的增加要綜合資產(chǎn)與收入的增長(zhǎng)作邏輯推理，但利潤(rùn)系經(jīng)過(guò)若干加減之后處于報(bào)表末尾，客觀性最弱，要深入理解權(quán)責(zé)發(fā)生制的缺陷與漏洞之后辨證看待。
finereport做的趨勢(shì)分析
企業(yè)的價(jià)值在于發(fā)展趨勢(shì)，需要深入揣摩、熟能生巧。而這與所處行業(yè)緊密相關(guān)，不能僅憑報(bào)表做出草率結(jié)論。
財(cái)務(wù)三大報(bào)表
一、資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表主要是告訴我們?cè)诔鰣?bào)表的時(shí)刻公司資產(chǎn)負(fù)債情況如何，所以，報(bào)表關(guān)鍵是看出的時(shí)間，時(shí)間對(duì)這張報(bào)表的影響很大。最重要的一個(gè)“勾稽關(guān)系”就是資產(chǎn)等于負(fù)債加上權(quán)益。就是現(xiàn)在擁有的一切，不外乎來(lái)源于兩個(gè)方面，一個(gè)是本來(lái)就是自己的，另一個(gè)就是借來(lái)的，自己有的，再加上借來(lái)的，當(dāng)然就是現(xiàn)在擁有的一切。在會(huì)計(jì)上，目前我擁有的一切，就叫資產(chǎn)，而借來(lái)的錢(qián)，就是負(fù)債，自己的，就叫權(quán)益。這就是資產(chǎn)負(fù)債表最重要的內(nèi)部“勾稽關(guān)系”。
finereport制作的負(fù)債表
二、利潤(rùn)表
利潤(rùn)表或損益表，主要是告訴我們?cè)谝欢螘r(shí)間里，公司的損益情況，損益表關(guān)鍵一點(diǎn)，就是看這段時(shí)間有多長(zhǎng)，一般是一個(gè)月，一個(gè)季度或一年的時(shí)間。在損益表里，最重要的一個(gè)“勾稽關(guān)系”就是收入減去成本費(fèi)用，等于利潤(rùn)。
finereport制作的損益表
三、現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表，主要是告訴我們，在一段時(shí)間里，這個(gè)公司收進(jìn)了多少現(xiàn)金，付出去了多少現(xiàn)金，還余下多少現(xiàn)金在銀行里。這張報(bào)表的關(guān)鍵也是要看這段時(shí)間有多長(zhǎng)了，這一點(diǎn)同利益表或損益表一樣。在這張表里，最重要的一個(gè)“勾稽關(guān)系”就是流入的現(xiàn)金減去流出的現(xiàn)金，等于余下的現(xiàn)金，這個(gè)關(guān)系也十分簡(jiǎn)單，就不用多解釋了。
finereport做的現(xiàn)金流表
這是從大的層面上來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析是很簡(jiǎn)單的，因?yàn)楫吘故潜韮?nèi)的關(guān)系，一般是一些加加減減，然后匯總，只要明白各個(gè)項(xiàng)目?jī)?nèi)的加減關(guān)系，同時(shí)計(jì)算沒(méi)有什么問(wèn)題，一般不會(huì)出什么錯(cuò)。但也不要小看這些表內(nèi)“勾稽關(guān)系”，特別是資產(chǎn)負(fù)債表里的那個(gè)“勾稽關(guān)系”，就是資產(chǎn)等于負(fù)債加權(quán)益，這個(gè)是會(huì)計(jì)的一個(gè)核心原理之一。
報(bào)表分析工具
如果數(shù)據(jù)量沒(méi)有大到用到數(shù)據(jù)庫(kù)，excel就能勝任，當(dāng)然如果會(huì)寫(xiě)VB的話，excel也能連數(shù)據(jù)庫(kù)。spss、sas、stata這些專(zhuān)業(yè)統(tǒng)計(jì)軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，搞線性回歸、F統(tǒng)計(jì)、抽樣、假設(shè)檢驗(yàn)用得上。
但如果涉及到數(shù)據(jù)庫(kù)，那還是選擇專(zhuān)業(yè)軟件。首先Excel對(duì)數(shù)據(jù)的處理性能是有限的，而且很難實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)更新。在具體的報(bào)表工具選型上，國(guó)外軟件并不推薦，水晶報(bào)表這種做中國(guó)式報(bào)表有巨大的局限；國(guó)產(chǎn)軟件方面，F(xiàn)inereport等報(bào)表工具采用拖拽式操作，類(lèi)excel界面，其功能、性能的確更好地解決了中國(guó)用戶的需求。
除了報(bào)表工具，以上還可以利用BI工具制作dashboard來(lái)解決，例如FineBI等，形成一個(gè)財(cái)務(wù)管理駕駛艙，操作上是將數(shù)據(jù)字段拖拽生成一個(gè)個(gè)分析圖表，共同組合成一個(gè)主題的分析。
附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
一般認(rèn)為，流動(dòng)比率若達(dá)到2倍時(shí)，是最令人滿意的。若流動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)可能面臨著到期償還債務(wù)的困難。若流動(dòng)比率過(guò)高，這又意味著企業(yè)持有較多的不能贏利的閑置流動(dòng)資產(chǎn)。使用這一指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)同時(shí)結(jié)合企業(yè)的具體情況。
2、速動(dòng)比率
速動(dòng)比率又稱(chēng)酸性實(shí)驗(yàn)比例，是指速動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式如下：
速動(dòng)比例=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)速度較慢的存貨的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。一般認(rèn)為速動(dòng)比率1：1是合理的，速動(dòng)比率若大于1，企業(yè)短期償債能力強(qiáng)，但獲利能力將下降。速動(dòng)比率若小于1，企業(yè)將需要依賴出售存貨或舉借新債來(lái)償還到期債務(wù)。
3、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金同流動(dòng)負(fù)債的比率。這里說(shuō)的現(xiàn)金，包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。這項(xiàng)比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力，其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債。
4、 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率，亦稱(chēng)負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。計(jì)算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）X100%
一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在50%左右，這說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力，又充分利用了負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。
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