什么是創(chuàng)業(yè)板
創(chuàng)業(yè)板屬于二板市場(chǎng)，是深交所專屬的板塊，相較主板和中小板更看重企業(yè)的成長(zhǎng)性，股票代碼以300開頭。它的明確定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，是一條中小企業(yè)的直接融資渠道，是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。它的企業(yè)都是上市公司，股票可公開交易。
二板市場(chǎng)又稱“第二板”，是與一板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)而存在的概念，主要針對(duì)中小成長(zhǎng)性新興公司而設(shè)立，其上市要求一般比“一板”寬一些。與主板市場(chǎng)相比，二板市場(chǎng)具有前瞻性、高風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管要求嚴(yán)格、具有明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向等特點(diǎn)。國(guó)際上成熟的證券市場(chǎng)與新興市場(chǎng)大都設(shè)有這類股票市場(chǎng)，國(guó)際上最有名的二板市場(chǎng)是美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)。
創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。 可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。
國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的歷史
自1998年3月成思危提交了《關(guān)于借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，盡快發(fā)展中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案》開啟了在中國(guó)設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的征程。 同年，成思危提出了創(chuàng)業(yè)板“三步走”的發(fā)展思路：第一步是在現(xiàn)有法律框架下，成立一批風(fēng)險(xiǎn)投資公司；第二步是建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金；第三步是建立包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。
1999年起，深交所開始著手籌建創(chuàng)業(yè)板，2000年10月之后為此甚至停止了主板的IPO項(xiàng)目，然而隨著2001年初納斯達(dá)克神話的破滅，香港創(chuàng)業(yè)板也從1200點(diǎn)跌到最低100多點(diǎn)，且國(guó)內(nèi)股市丑聞?lì)l傳，成思危給時(shí)任國(guó)務(wù)院總理朱镕基寫信，建議緩?fù)苿?chuàng)業(yè)板。2001年11月，高層認(rèn)為股市尚未成熟，需先整頓主板，創(chuàng)業(yè)板計(jì)劃擱置。
2002年8月，《中小企業(yè)促進(jìn)法》出臺(tái)后，深交所在國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界、業(yè)界對(duì)創(chuàng)業(yè)板紛爭(zhēng)不已的情況下，果斷調(diào)整思路，選擇了第三條路，將自己定位于為中小企業(yè)服務(wù)。成思危也提出創(chuàng)業(yè)板“三步走”的建議，中小板作為創(chuàng)業(yè)板的過渡。
2004年5月，證監(jiān)會(huì)同意深交所設(shè)中小板。同年6月， 深市恢復(fù)發(fā)新股——8只新股在中小板上市，時(shí)稱中國(guó)股市“新八股”。
從2006到2009年，創(chuàng)業(yè)板推出又再次提上日程，技術(shù)準(zhǔn)備和政策逐步到位。
2009年10月23日創(chuàng)業(yè)板上市公司，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板舉行開板啟動(dòng)儀式。數(shù)據(jù)顯示，首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，平均市盈率為56.7倍，而市盈率最高的寶德股份達(dá)到81.67倍，遠(yuǎn)高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。
2009年10月30日，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式上市。
2020年4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。會(huì)議指出，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，是深化資本市場(chǎng)改革、完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、提升資本市場(chǎng)功能的重要安排。
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制說了什么
1、明確發(fā)行上市審核和注冊(cè)程序，深交所審核期限為二個(gè)月，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)期限為十五個(gè)工作日。同時(shí)，針對(duì)“小額快速”融資設(shè)置簡(jiǎn)易程序。
2、6月15日起，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)。
3、適應(yīng)創(chuàng)業(yè)板股價(jià)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和投資者交易需求，限價(jià)申報(bào)單筆最高申報(bào)數(shù)量調(diào)整至30萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)調(diào)整至15萬(wàn)股。
4、將股票、相關(guān)基金漲跌幅限制比例由10%放寬至20%。等到第一個(gè)注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板公司上市那天，所有創(chuàng)業(yè)板股票變?yōu)?0%漲跌幅。
新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置漲跌30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。上市首日起即可融資融券。買入掛單不能高于買一的102%，賣出掛單不能低于賣一的98%。新增15:05-15:30盤后定價(jià)交易，此時(shí)成交價(jià)格固定為收盤價(jià)，按時(shí)間順序成交。從9:15開始，到15:30都可以掛定價(jià)單，未成交前都可撤單。
5、堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板定位：原則上不支持迎房地產(chǎn)
一是明確支持和鼓勵(lì)符合創(chuàng)業(yè)板定位的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
二是堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板定位，結(jié)合以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主的板塊特征，設(shè)置行業(yè)負(fù)面清單，原則上不支持房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。
三是為更好支持、引導(dǎo)、促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，明確與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的行業(yè)負(fù)面清單中傳統(tǒng)企業(yè)，仍可在創(chuàng)業(yè)板上市。
四是按照“新老劃斷”原則，明確在審企業(yè)不適用行業(yè)負(fù)面清單的規(guī)定，進(jìn)一步做好新舊制度銜接，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
6、進(jìn)一步優(yōu)化退市指標(biāo)。將市值退市指標(biāo)調(diào)整為連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤市值低于3億元；完善財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)，公司因觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)被實(shí)施*ST后，下一年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見的，也將被終止上市。
7、深交所發(fā)布關(guān)于創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證證券簡(jiǎn)稱及標(biāo)識(shí)的通知
首次公開發(fā)行上市股票及存托憑證上市首日證券簡(jiǎn)稱首位字母為“N”；上市后次日至第五日，其證券簡(jiǎn)稱首位字母為“C”。
本所對(duì)上市時(shí)尚未盈利、具有表決權(quán)差異安排及具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人股票或存托憑證作出相應(yīng)標(biāo)識(shí)：
（一）發(fā)行人尚未盈利的，其股票或存托憑證的特別標(biāo)識(shí)為“U”；發(fā)行人首次實(shí)現(xiàn)盈利的，該特別標(biāo)識(shí)取消。
（二）發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，其股票或存托憑證的特別標(biāo)識(shí)為“W”；上市后不再具有表決權(quán)差異安排的，該特別標(biāo)識(shí)取消。
（三）發(fā)行人具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的，其股票或存托憑證的特別標(biāo)識(shí)為“V”；上市后不再具有相關(guān)安排的，該特別標(biāo)識(shí)取消。
8、深交所表示，創(chuàng)業(yè)板增設(shè)退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度（即*ST制度）和其他風(fēng)險(xiǎn)警示制度（即ST制度），向投資者充分提示公司存在因財(cái)務(wù)和其他狀況異常、重大違法等情形而退市的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)板上市公司，或存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停頓、違規(guī)擔(dān)保、資金占用等嚴(yán)重異常情形。按照注冊(cè)制要求，既要報(bào)喜也要報(bào)憂，將喜憂講清楚、說明白，為投資者決策提供充分信息。
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