銀行常年財務(wù)顧問(銀行顧問服務(wù)內(nèi)容)

示采!i間完 E樓;4靜靜富國艾爾肯·艾則孜商業(yè)銀行財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行根據(jù)客戶的自身需求，站在客戶的角度，利用公司的產(chǎn)品和服務(wù)及其他社會資源，為客戶的日常經(jīng)營管理、財務(wù)管理和對外資本運作等經(jīng)濟活動進行財務(wù)策劃和方案設(shè)計;為企業(yè)提供全方位的財務(wù)顧問和管理咨詢服務(wù)。財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是銀行投行業(yè)務(wù)的一種，它是銀行金融創(chuàng)新的集中表現(xiàn)以及銀行整體實力的核心體現(xiàn)，是很多外資銀行重要的業(yè)務(wù)增長點和主要利潤來源之一，也是國內(nèi)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)重點拓展的領(lǐng)域?！⑸瘫O(jiān)銀行財務(wù)翩間班費的發(fā)攘攘景隨著經(jīng)濟全球化進程在金融危機下的進一步推進，國內(nèi)企業(yè)資本供給度過了短缺期，具有一定外向投資能力。在國家"走出去"的大背景下，國內(nèi)企業(yè)全球化經(jīng)營需求也日益迫切起來。近幾年，隨著外資企業(yè)進人中國市場，國內(nèi)企業(yè)全球化經(jīng)營發(fā)展也呈現(xiàn)出加速增長勢頭，已經(jīng)有一批企業(yè)參與了跨國并購，其中不乏成功者，初步實現(xiàn)了企業(yè)的全球化經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。如:中石油等三大石油集團、海爾、TCL 等混合型企業(yè)以及萬向這樣的私營企業(yè)，都在跨國并購方面有著不俗的表現(xiàn)。外資企業(yè)"引進來國內(nèi)企業(yè)"走出去尤其是在全球化經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略實踐過程中銀行常年財務(wù)顧問，國內(nèi)企業(yè)對銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的依賴程度逐漸降低，對與其發(fā)展周期和經(jīng)營部署匹配的井購、財務(wù)顧問等投行業(yè)務(wù)需求越來越迫切，這就對國內(nèi)各大商業(yè)銀行提出了更高的要求，促使國內(nèi)各大銀行必須在金融產(chǎn)品種類和服務(wù)體驗方面實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，必須在原有國內(nèi)服務(wù)體系的基礎(chǔ)上，迅速建立起與外資銀行同一標準的全球化服務(wù)體系。

面對金融業(yè)全面融入國際體系的挑戰(zhàn)和機遇，國內(nèi)各大商業(yè)銀行已經(jīng)開始由傳統(tǒng)商業(yè)銀行向現(xiàn)代商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變。在資本約束、利率市場化、融資結(jié)構(gòu)失衡等條件下，國內(nèi)商業(yè)銀行積極調(diào)整經(jīng)營思路，突破傳統(tǒng)贏利模式的束縛，全力推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)，尋求新的利潤增長點，向更廣闊的資本市場拓展成為必然選擇。在全球化背景下，國內(nèi)商業(yè)銀行不斷開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在金融產(chǎn)品和服務(wù)體系上努力向外資銀行看齊。自我國加人 WTO 以后，尤其是金融危機爆發(fā)以來，以分享中國經(jīng)濟快速發(fā)展的成果、服務(wù)跨國企業(yè)和尋找新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域為主要目標，外資銀行在我國設(shè)立分支機構(gòu)，竭力擴大在中國的業(yè)務(wù)范圍和發(fā)展規(guī)模。雖然國內(nèi)商業(yè)銀行以現(xiàn)有的商業(yè)銀行模式為基礎(chǔ)積極拓展技行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但和外資銀行相對成熟的經(jīng)營體制相比，國內(nèi)商業(yè)銀行仍存在一定差距。究其主要原因，首先是經(jīng)過幾百年的發(fā)展，外資銀行并購、財務(wù)顧問等投行業(yè)務(wù)已和信貸業(yè)務(wù)樣，成長為外資銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，成為外資銀行最大的利潤增長點，而這其中，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)又是最能體現(xiàn)銀行金融服務(wù)能力和核心競爭力的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。其次，外資銀行擁有先進的投行業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗、高素質(zhì)的技行業(yè)務(wù)從業(yè)人員和專業(yè)團隊。

其三，伴隨著國外企業(yè)的迅速擴展，其進行的資產(chǎn)重組和并購業(yè)務(wù)，都四 4占5 咄 Investment Research / 2010/2童裝;二私營間完需要金融機構(gòu)提供的并購和財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)的支持，而企業(yè)的需求直接推動了外資銀行并購和財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。雖然外資銀行在投行業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢明顯，但隨著金融危機的爆發(fā)，外資銀行獨立投行業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐有所減緩。同時，由于金融危機對國內(nèi)金融業(yè)影響的局限性，加之國內(nèi)銀行的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)尚未分離經(jīng)營，這為國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了難得機會。而經(jīng)過資本積累的國內(nèi)企業(yè)，其外向投資動力和境外并購重組，又為國內(nèi)商業(yè)銀行大力發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)提供了發(fā)展動力。隨著資本市場進一步發(fā)展和利率市場化趨勢進一步加強，國內(nèi)企業(yè)對銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度不斷降低，而對于財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)的需求逐步加強，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)前景十分廣闊。二、商血銀行財費服間業(yè)卸的一個囂倒通過幾年的具體實踐，我國商業(yè)銀行在財務(wù)顧問方面取得了不少成功案例，積累了寶貴經(jīng)驗。以中國建設(shè)銀行甘肅分行為例，在某民營企業(yè)全球化經(jīng)營發(fā)展過程中，建設(shè)銀行甘肅分行為該客戶提供的一攬子財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，既滿足了客戶的多元化業(yè)務(wù)需求，又有效降低了客戶融資成本，充分體現(xiàn)出建設(shè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)體系等方面的優(yōu)勢。

1.某企業(yè)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)需求近年來，該民營企業(yè)發(fā)展迅速，積累了可觀的資本規(guī)模，并具有強烈的國內(nèi)外技資意向。因此，該企業(yè)積極尋求上市途徑，為在國內(nèi)外上市做了大量的準備工作。在此過程中，該企業(yè)面臨的主要業(yè)務(wù)需求為:→是如何在境內(nèi)引人私募股權(quán)投資，幫助該企業(yè)通過重組境內(nèi) S*ST 類上市公司，實現(xiàn)在境內(nèi) A 股借殼上市。二是如何將境內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入境外子公司，搭建境外上市平臺，通過境外子公司境外重組或IPO，實現(xiàn)境外上市。通過上述兩項業(yè)務(wù)，解決境內(nèi)外融資需求，最終實現(xiàn)企業(yè)境內(nèi)外上市。在企業(yè)的國內(nèi)外投融資需求中，境內(nèi)上市與境外融資相互牽連，既需要投行產(chǎn)品的創(chuàng)新，也需要銀行業(yè)務(wù)的配套支持，任何單一產(chǎn)品都無法滿足其需求，任何單一方案都不能解決其相互交織的問題。2.銀行提出的綜合財務(wù)顧問方案針對企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，建設(shè)銀行甘肅分行以現(xiàn)有銀行業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，通過境內(nèi)銀行信用激活境外融Investment Research 12010/2 資;通過內(nèi)部收益分成，組合運用投行產(chǎn)品;通過提前鎖定成長收益，降低成本和風(fēng)險。一是建設(shè)銀行財富理財產(chǎn)品與私募股權(quán)技資對接。建設(shè)銀行向高端客戶發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金，建銀國際對該客戶進行境內(nèi)股權(quán)投資，解決該企業(yè)收購重組境內(nèi) S*ST 類上市公司歷史遺留問題，實現(xiàn)其境內(nèi)借殼上市。

二是建銀國際認股期權(quán)與建設(shè)銀行甘肅分行"內(nèi)保外貸"結(jié)合。該企業(yè)擬在境外上市，由于涉及到解除境內(nèi)上市資產(chǎn)的擔(dān)保問題，該企業(yè)在上市前需要搭橋融資及引人戰(zhàn)略投資者。為此，建設(shè)銀行甘肅分行借鑒可轉(zhuǎn)債的原理，利用內(nèi)保外貸，由境外分行發(fā)放搭橋貸款，同時，該企業(yè)向建銀國際發(fā)行認股期權(quán)。三是建設(shè)銀行甘肅分行和建銀國際以財務(wù)顧問身份為客戶提供境內(nèi)融資、境外私募股權(quán)和境外上市財務(wù)顧問及保薦承銷一攬子服務(wù)。四是建設(shè)銀行甘肅分行以對該客戶資金封閉與監(jiān)管、股權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品，來保障資金安全和控制風(fēng)險O3.一攬子財務(wù)顧問方案運用效果建設(shè)銀行甘肅分行為該企業(yè)提供的一攬子財務(wù)顧問方案取得了良好的運用效果。一是體現(xiàn)了建設(shè)銀行在境內(nèi)外綜合金融服務(wù)水平和高素質(zhì)專業(yè)化團隊的業(yè)務(wù)水平，是建設(shè)銀行金融服務(wù)由國內(nèi)服務(wù)成功轉(zhuǎn)型為全球化服務(wù)的典型案例。二是全面解決了該企業(yè)境內(nèi)外金融服務(wù)的需求，使該企業(yè)價值體驗進一步提高，業(yè)務(wù)拓展得到有效支持，核心競爭力得以提升。三是創(chuàng)新了建設(shè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展思路，組合運用多項投行及銀行產(chǎn)品，開創(chuàng)了國內(nèi)同業(yè)投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的先河。在該案例中，創(chuàng)新特點突出，主要體現(xiàn)在:該案例是建設(shè)銀行組合運用投行及銀行產(chǎn)品最多的案例之一，涉及產(chǎn)品達十余個;是國內(nèi)銀行第一個自主開發(fā)完成的 PE 類理財產(chǎn)品;是國內(nèi)第一個 PE 理財產(chǎn)品投向重組伊ST類上市公司股份的項目;是市場上第一只基于"內(nèi)保外貸"的可選擇認股期權(quán)產(chǎn)品。

四是融資與融智相結(jié)合，提供一攬子服務(wù)，實現(xiàn)了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)與新型投行業(yè)務(wù)的有機結(jié)合。在復(fù)合型需求的項目中要實現(xiàn)融資，必須要先融智。"內(nèi)保外貸"必須以境內(nèi)外上市的一攬子方案為前提，股權(quán)投資必須與境內(nèi)重組架構(gòu)和資金監(jiān)管結(jié)合，境外融資必須與境外財務(wù)顧問及方案相組合。該案例涵蓋了從貸款、存款等傳統(tǒng)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，到財務(wù)顧問、資金監(jiān)管、銀行保函、理財產(chǎn)品等投行業(yè)務(wù)，以及股權(quán)投資、認股期權(quán)、保薦承銷等投行業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了對客戶的整體營銷、一攬子服務(wù)。五是創(chuàng)新運用投資銀行技術(shù)和做法。借鑒可轉(zhuǎn)債原理，在境外分行向該企業(yè)境外公司發(fā)放過橋貸款的同時，配套以認股期權(quán)，是市場上第一只基于"內(nèi)保外貸"的認股期權(quán)。重組項目中引人資金監(jiān)管，有效地保證了資金安全。六是實現(xiàn)了風(fēng)險可控，收益顯著。在風(fēng)險控制方面，對企業(yè)進行集團授信，控制風(fēng)險總量;在股權(quán)投資上，在成功上市前采取資金封閉與監(jiān)管，預(yù)留可控的退回通道，在上市成功后，約定收益承諾，大股東股權(quán)質(zhì)押;在境外私募投資方面，設(shè)計無風(fēng)險的選擇權(quán)模式，既規(guī)避風(fēng)險，又鎖定潛在的成長收益。在收益方面，除了存款、貸款、結(jié)算等方面的收益外，為建設(shè)銀行系統(tǒng)帶來較高的投行業(yè)務(wù)收入，為建銀國際和理財產(chǎn)品技資客戶帶來較高的技資回報。

五、商業(yè)銀行發(fā)展酣費腰間業(yè)務(wù)的囂義作為直接體現(xiàn)銀行金融服務(wù)能力和核心競爭力的投行業(yè)務(wù)品種一一一財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，成為衡量國內(nèi)外銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展水平、獲利能力和客戶價值體驗高低的金融產(chǎn)品。國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的意義在于:1.發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是國內(nèi)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)體系向外資銀行看齊的直接表現(xiàn)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是銀行投行業(yè)務(wù)的一種，它是銀行金融創(chuàng)新的集中表現(xiàn)以及銀行整體實力的核心體現(xiàn)，也是目前外資銀行重要的業(yè)務(wù)增長點和主要利潤來源之一。國內(nèi)商業(yè)銀行財務(wù)顧問業(yè)務(wù)發(fā)展狀況顯示出其在企業(yè)融人更高層次的經(jīng)營活動過程中，所能提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)能力，以及與外資銀行經(jīng)營服務(wù)水平的差距。同時，國內(nèi)商業(yè)銀行在建立全球化服務(wù)體系時，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)也是銀行為客戶提供價值體驗水平高低的直接體現(xiàn)。2.發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)能真正實現(xiàn)銀企共贏財務(wù)顧問的開展有利于建立良好的銀企關(guān)系，企業(yè)在發(fā)展過程中會產(chǎn)生很多服務(wù)需求，銀行把為企業(yè)提供多元化、多層次、立體型的服務(wù)作為出發(fā)點，幫助企業(yè)解決發(fā)展過程中的問題，最大限度地支持促進企業(yè)的發(fā)展壯大。銀行通過開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，千方百計為企業(yè)投融資出謀劃策，雙方的關(guān)系由此得到進一步的增進，從而建立起一種新型的銀企關(guān)系，形成了銀企"雙贏"的格局。

這樣帶來的不僅僅是銀企關(guān)系的改善，還會使銀行和企業(yè)在合作中共私營附究jl燃同發(fā)展。3.發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)有利于促進銀行業(yè)務(wù)全面發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是現(xiàn)代商業(yè)銀行中最具活力的"融智"型投行業(yè)務(wù)，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的開展，既可以直接獲得咨詢顧問費用;又可以優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴大負債來源，實現(xiàn)與傳統(tǒng)銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的良性互動，將投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸、結(jié)算業(yè)務(wù)結(jié)合起來;還可以開拓資產(chǎn)重組、企業(yè)購井、融資顧問等投行業(yè)務(wù)，有助于帶動表內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加貸款的利息收人和結(jié)算手續(xù)費收入，對其他客戶還有示范效應(yīng)。此外，在目前投資渠道多元化、銀行存款分流嚴重的情況下，開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)可成為銀行增加存款，發(fā)現(xiàn)和培育潛在優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段。因此，開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營的金融創(chuàng)新方向，是一種不直接占有資金成本、不產(chǎn)生壞賬的低風(fēng)險高收益的黃金業(yè)務(wù)。4.發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行防范道德風(fēng)險和逆向選擇由于經(jīng)濟環(huán)境、市場條件、供求格局、競爭對手等各種條件會隨時變化，借款企業(yè)的財務(wù)狀況也會隨之發(fā)生變化，這勢必對貸款的償還能力發(fā)生影響。因此，銀行發(fā)放的每一筆貸款都有著不同程度的風(fēng)險。而銀行開展企業(yè)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，對企業(yè)的經(jīng)營管理有廣泛的參與性和極強的讀透性。

商業(yè)銀行在開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)過程中可掌握企業(yè)的內(nèi)部信息，能及時發(fā)現(xiàn)問題，有效解決信息不對稱問題，防范借款人發(fā)生道德選擇和逆向選擇行為，降低銀行自身貸款的風(fēng)險，加強銀行整體的風(fēng)險防范與控制。5.發(fā)展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是培養(yǎng)高素質(zhì)投行業(yè)務(wù)人才的最佳途徑商業(yè)銀行開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，要求其從業(yè)人員必須精通國內(nèi)外金融政策法規(guī)以及商業(yè)銀行各類業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品屬性，并時時關(guān)注國內(nèi)外金融動態(tài)，掌握最前沿的政策導(dǎo)向，這元疑將為國內(nèi)商業(yè)銀行打造出一支高素質(zhì)的專業(yè)人才隊伍，進一步推動國內(nèi)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展銀行常年財務(wù)顧問，而人才優(yōu)勢正是衡量銀行先進程度和核心競爭力高低的重要標準之。由J....i;.;;，婦晶晶也句ikJ;.由岳牛羊;l;J.ι"'-'ι[作者單位]武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院[責(zé)任編輯}李穎四 47 晌 Investment Research / 2010/2

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