財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的管控存在問(wèn)題(財(cái)務(wù)管控存在主要問(wèn)題)

淺談國(guó)企并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制

摘要:國(guó)企并購(gòu)是近幾年來(lái)的一種常見(jiàn)現(xiàn)象,其中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。但是并購(gòu)過(guò)程中最主要的風(fēng)險(xiǎn)還是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制問(wèn)題,所以筆者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制進(jìn)行了仔細(xì)的分析研究。首先闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念,其次論述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的一些問(wèn)題,然后通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題的研究分析,筆者提出了解決風(fēng)險(xiǎn)控制的主要應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞:國(guó)企并購(gòu);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制;研究

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)素發(fā)展以及各種政策法規(guī)的完善,促使某些大型公司的財(cái)力和技術(shù)實(shí)力大增,已經(jīng)充分具備了與國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力,并且通過(guò)并購(gòu)的戰(zhàn)略手段達(dá)到更高的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的管控存在問(wèn)題,是以近年來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)間并購(gòu)風(fēng)潮如火如荼,但是大型企業(yè)集團(tuán)以及國(guó)有企業(yè)仍是并購(gòu)的主題中心。然而在這些并購(gòu)風(fēng)潮中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制問(wèn)題,是一個(gè)不容忽視的重要方面,企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中需及時(shí)制定防范對(duì)策,才能更為穩(wěn)步的發(fā)展企業(yè)經(jīng)濟(jì)。

1、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制的概念

并購(gòu)即兼并和收購(gòu),兼并是指兩家或者兩家以上的企業(yè)集團(tuán)合并為一個(gè)公司企業(yè)的法律行為,而收購(gòu)則是指一家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)的形式對(duì)另一家企業(yè)的資產(chǎn)及其所有權(quán)進(jìn)行控制。企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中的決策期、交易期以及整合期都存在諸多風(fēng)險(xiǎn),如評(píng)估、融資、支付以及財(cái)務(wù)整合等風(fēng)險(xiǎn),都需要制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

2、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及問(wèn)題

2.1企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的法律基礎(chǔ)分析

我國(guó)的法律法規(guī)逐漸完善,為企業(yè)并購(gòu)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了良好的法律基礎(chǔ)保障。除了《公司法》、《證券法》等既有法律規(guī)定,又頒布了許多詳細(xì)的法律規(guī)定,如《上司公司收購(gòu)管理辦法》、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》等, 極大地降低了并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提高了控制措施實(shí)施的可行性。

2.2企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題分析

首先,決策期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)時(shí)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值分析不夠清楚和準(zhǔn)確,對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)體系、生產(chǎn)狀況、發(fā)展前景等因素評(píng)估不清楚財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的管控存在問(wèn)題,導(dǎo)致并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)形成。而有時(shí)并購(gòu)企業(yè)的定價(jià)方式不恰當(dāng),也會(huì)使企業(yè)股東利益損失。

其次,交易期風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。并購(gòu)企業(yè)在交易期對(duì)融資支付預(yù)算的評(píng)估不夠,致使企業(yè)在并購(gòu)時(shí)對(duì)資金的預(yù)算不準(zhǔn)確,經(jīng)常出現(xiàn)資金超付的情況,損害了企業(yè)的利益。

第三,整合期風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。某些企業(yè)的整合期的規(guī)劃認(rèn)識(shí)不合理,以為整合是企業(yè)并購(gòu)結(jié)束后的活動(dòng),導(dǎo)致整合期出現(xiàn)諸多問(wèn)題,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不理想,整合速度慢,風(fēng)險(xiǎn)增加。整合期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,是貫穿整個(gè)并購(gòu)過(guò)程的,它需要資金與負(fù)債整合、財(cái)務(wù)目標(biāo)整合、制度整合等多個(gè)方面控制,才能更好的達(dá)到整合的目的,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)對(duì)策略

3.1并購(gòu)決策期風(fēng)險(xiǎn)控制策略

一、完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系

企業(yè)在并購(gòu)時(shí)要注意財(cái)務(wù)報(bào)告的完整性和合理性,在報(bào)表呈報(bào)要能夠明確體現(xiàn)企業(yè)的資金情況、生產(chǎn)情況、會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)制度等與財(cái)務(wù)密切相關(guān)的事項(xiàng),要明確披露企業(yè)的發(fā)展前景等預(yù)測(cè)方向。

二、隱性債務(wù)評(píng)估

并購(gòu)方在對(duì)并購(gòu)企業(yè)實(shí)施并購(gòu)前一定要仔細(xì)調(diào)查分析該企業(yè)的債務(wù)情況,尤其是財(cái)務(wù)報(bào)

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