財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理(財(cái)務(wù)外包中的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與規(guī)避措施研究)

目的和依據(jù)為完善云南冶金集團(tuán)進(jìn)出口物流股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公司）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止或減少因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，促進(jìn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。依據(jù)《公司法》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《云南省國(guó)資委關(guān)于加強(qiáng)省屬企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》要求以及《公司章程》等相關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司實(shí)際，制定本制度。適用范圍本制度適用于公司，子公司可參照本制度執(zhí)行。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義：是指公司在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況偏離正常范圍及造成財(cái)務(wù)損失的可能性。3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于公司各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的體現(xiàn)。它主要包括投資風(fēng)險(xiǎn)、籌融資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。3.1.1投資風(fēng)險(xiǎn)。包括股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和項(xiàng)目投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)就是由于公司受到各種難以預(yù)計(jì)或控制因素的影響使投資收益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)或產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。3.1.2籌融資風(fēng)險(xiǎn)。是指公司在籌資活動(dòng)中由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資金市場(chǎng)變化或籌資來(lái)源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)等因素給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。3.1.3現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。是指公司現(xiàn)金流出與流入在時(shí)間上不銜接導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)償還到期負(fù)債所形成的風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.4利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的不確定性變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。3.1.5匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于匯率變動(dòng)引起外匯業(yè)務(wù)收益的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則4.1全面性原則。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要能全面覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)，貫穿決策、執(zhí)行和監(jiān)督全過(guò)程及相關(guān)部門(mén)和崗位。4.2重要性原則。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)在全面性基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。4.3制衡性原則。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)在公司治理、機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、相互監(jiān)督，同時(shí)兼顧運(yùn)營(yíng)效率。4.4適應(yīng)性原則。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施辦法要適合企業(yè)實(shí)際情況并能夠得到貫徹執(zhí)行和發(fā)揮作用，并隨著公司情況變化及時(shí)加以調(diào)整。4.5成本效益性原則。公司通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)的收益要高于用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本以及可能的損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制完善的法人治理制度是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是否有效發(fā)揮作用的前提。為完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，公司建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé)權(quán)限，形成科學(xué)有效的職責(zé)分工和制衡機(jī)制。5.1公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層組成并行使相應(yīng)的管理職能。

5.2股東大會(huì)根據(jù)《公司法》和《公司章程》，行使公司經(jīng)營(yíng)方針、籌資、投資、利潤(rùn)分配等重大事項(xiàng)的決策權(quán)。5.3董事會(huì)制定公司的基本管理制度,確保公司整體風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，并向股東大會(huì)報(bào)告工作，主要包括以下內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：股東大會(huì)授予的其他風(fēng)險(xiǎn)管理職權(quán)。5.4監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，監(jiān)督公司董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員依法履行職責(zé)。5.5經(jīng)理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施股東大會(huì)、董事會(huì)的決議事項(xiàng)，督促各項(xiàng)內(nèi)部管理措施和規(guī)章制度的貫徹實(shí)施，包括風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、篩選、整理、傳遞、報(bào)告等工作；定期測(cè)評(píng)風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)責(zé)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)分析，對(duì)不同性質(zhì)和程度的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警報(bào)，及時(shí)防范及化解措施。其主要職責(zé)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工作，要求做到及時(shí)、全面、綜合和連續(xù)。各職能部門(mén)應(yīng)建立信息來(lái)源系統(tǒng)，包括公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及預(yù)算執(zhí)行情況、籌資計(jì)劃、投資分析、市場(chǎng)信息、同行業(yè)政策、法律環(huán)境等信息資料，運(yùn)用對(duì)比分析法做出初步判斷。6.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可采用多種多樣的方法進(jìn)行識(shí)別，依據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)來(lái)選擇不同的方法。公司主要采取以下方法進(jìn)行分析。6.1.1調(diào)研法。通過(guò)對(duì)公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的調(diào)研分析，掌握所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.1.2報(bào)表分析法。以公司的各種統(tǒng)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，運(yùn)用比率分析、趨勢(shì)分析和因素分析等方法進(jìn)行判斷。6.1.3業(yè)務(wù)流程分析法。將公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)按照其內(nèi)在的邏輯關(guān)系建立流程圖及內(nèi)控制度，對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)研，從而揭示其薄弱之處。6.1.4綜合意見(jiàn)法。充分征求各部門(mén)、相關(guān)專(zhuān)家的意見(jiàn)，發(fā)揮各部門(mén)的協(xié)同能力和專(zhuān)家學(xué)者的專(zhuān)業(yè)判斷能力。6.1.5合同執(zhí)行跟蹤法。公司財(cái)務(wù)部、審計(jì)部、法律信用部根據(jù)簽訂的合同要素，對(duì)合同的執(zhí)行進(jìn)行跟蹤報(bào)告，及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)過(guò)程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。6.1.6案例分析法。運(yùn)用公司內(nèi)外以往案例的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)進(jìn)行對(duì)比分析，以此判斷風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，依據(jù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)信息，運(yùn)用量化的方法來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失的嚴(yán)重程度。公司的整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)集團(tuán)要求按照省國(guó)資委下發(fā)的《省屬企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)參考指標(biāo)體系》結(jié)合外貿(mào)行業(yè)平均值執(zhí)行。對(duì)籌資、項(xiàng)目建設(shè)、并購(gòu)等單項(xiàng)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)采用其他專(zhuān)項(xiàng)辦法進(jìn)行評(píng)估。7.1公司進(jìn)行整體測(cè)評(píng)的主要十項(xiàng)指標(biāo)為：速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、或有負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、帶息負(fù)債比率、盈余現(xiàn)金保障數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

7.1.1整體測(cè)評(píng)可采用指標(biāo)實(shí)際完成值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比的方法，分析各項(xiàng)指標(biāo)及綜合測(cè)評(píng)結(jié)果在行業(yè)發(fā)展中的水平。其中：各單項(xiàng)指標(biāo)可直接與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比判斷風(fēng)險(xiǎn)水平。7.1.2整體測(cè)評(píng)工作按需要開(kāi)展。7.1.3應(yīng)用測(cè)評(píng)結(jié)果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題或存在重大異常的，要綜合考慮公司所處行業(yè)和發(fā)展階段、發(fā)展趨勢(shì)等方面因素，按照定量分析與定性分析相結(jié)合的原則，對(duì)公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因等進(jìn)行深入分析，有針對(duì)性地提出改進(jìn)和解決措施，并及時(shí)報(bào)送相關(guān)報(bào)告。7.2投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。7.2.1項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)由公司對(duì)承擔(dān)項(xiàng)目可行性研究的單位和部門(mén)提出，其可研報(bào)告內(nèi)容必須包括盈虧平衡分析、敏感性分析、組合性分析等?？尚行匝芯宽毞蠂?guó)家的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。7.2.2公司對(duì)項(xiàng)目的測(cè)評(píng)重點(diǎn)為：決策程序是否合規(guī)合法、項(xiàng)目建設(shè)是否符合公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、項(xiàng)目建設(shè)對(duì)公司整體發(fā)展的影響。7.2.3項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)實(shí)施動(dòng)態(tài)管理，按建設(shè)進(jìn)度，不定期進(jìn)行跟蹤管理，對(duì)可行性研究報(bào)告與實(shí)際發(fā)生的差異進(jìn)行評(píng)估，包括內(nèi)容和數(shù)據(jù)差異的分析。7.3籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。包括債務(wù)和股權(quán)融資。債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指公司因舉債后發(fā)生的各種原因?qū)е聜鶆?wù)到期不能及時(shí)償還的可能性；股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指以股權(quán)方式融資時(shí)，由于發(fā)行數(shù)量、時(shí)機(jī)、籌資成本等原因可能造成的損失，包括籌資后的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

7.3.1債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可采用杠桿分析、概率分析、指標(biāo)分析法、未來(lái)現(xiàn)金支付能力分析等方法進(jìn)行分析。7.3.2股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要考慮潛在股權(quán)結(jié)構(gòu)變化從而導(dǎo)致控制權(quán)的變化風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)變化使公司投資收益變化的影響、融資時(shí)機(jī)選擇等進(jìn)行比較分析。7.3.3并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指公司由于企業(yè)并購(gòu)所涉及的未來(lái)收益的不確定性，造成未來(lái)實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏差。包括不協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)（管理風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)文化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）、政策風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

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